"又来了！马斯克和他的AI芯片。" 一则关于xAI正采用台积电3nm工艺自研"X1"推理芯片、目标2026年Q3量产的消息，再次引爆了全球科技圈。 表面看，这似乎只是马斯克为解决xAI"算力之渴"、兑现其"5000万块H100"豪言壮语的又一次"暴力美学"操作。 但对我们投资者而言，这颗代号"X1"的小小芯片背后，其实藏着远比"缺芯"本身更重要的信号。它们，正在深刻地、不可逆地改变着整个AI产业的估值 逻辑和权力格局。 01 几乎所有的公开报道，都将巨头自研芯片的动机归结为两点：解决芯片短缺和降低采购成本。 这当然是事实，但这只是表面。真正的是三个更深层次的战略考量，每一条都足以改变一家万亿级公司的未来。 1. 摆脱"性能枷锁" 英伟达的GPU，如同成衣店里的高级西装，性能强大，适用性广，是当之无愧的"万金油"。但对于Google、Meta、xAI这些拥有自己独特大模型算法和海 量数据流的巨头而言，它们真正需要的，是一套完全贴合自己身形的"高定礼服"。 2. 重构"经济模型" 对于AI巨头而言，依赖外部采购芯片，意味着一笔永无止境、且不断飙升的运营成本（OpEx）。今天一块H100卖4万美元，明天Blackw ...

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The artificial intelligence (AI) industry continues to evolve, but there are worries about a market correction that could significantly impact AI stocks. ...

英伟达概念板块领跌，下跌1.85%，其中胜宏科技下跌3.84%，罗普特下跌2.79%，紫光股份下跌 2.41%，工业富联跌超3%。（第一财经AI快讯） 来源：第一财经 ...

The AI chip giant used to beat Wall Street expectations for earnings by a substantial margin. That trajectory is coming down to earth. ...

Rankling national security experts, the chipmaker has stepped up attacks on lawmakers who are pushing restrictions. ...

（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，9月9日，英伟达概念股Nebius盘前涨超45%。 ...

花旗发表报告指，将英伟达的目标价从210元下调至200美元，以反映上周博通表示其XPU按年增长加速 (受新旧客户推动)后，2026年GPU销售额下降约4%；并估计上述交易将对英伟达2026年销售额造成约 120亿美元的GPU销售影响。 该行对英伟达修订后的2025、2026年预估仍高于共识预期2%、5%，因新兴云端及主权AI支出增加。重 要的是，花旗的预估未包括中国市场，若英伟达恢复对中国的GPU出货，可能带来上行空间；新目标价 200美元基于修订后的2026年每股盈利乘以一致的30倍市盈率；维持"买入"评级，看好其在AI长期增长 机会中的优势。 ...

据媒体报道，继8月底英伟达（NVDA）透露Rubin架构芯片计划明年量产后，当地时间9月8日的高盛技术会议上，英伟达高管又谈到Rubin的进展。 英伟达CFO科莱特·克雷斯（Colette Kress）表示，Rubin芯片已经在为进入市场做准备，Rubin架构将会有6个芯片，这些芯片都已经流片。 图片来源：每日经济新闻 科莱特·克雷斯表示，2026财年第二季度英伟达数据中心收入包含不同部分，其中包含了Blackwell架构的GB200、B200和Blackwell Ultra架构的GB300。第三 季度GB200和GB300还在发货。再往后看，在Rubin进入市场之前，英伟达已经看到了与之相关的几千兆瓦的需求。 Clearstead Advisors高管Jim Awad表示，投资者需要准备好面对英伟达在该领域出现更多竞争的局面，但由于AI市场本身的快速扩张，即便失去部分市场份 额，公司依然能保持稳定增长。 毛利率则有所下滑，该季度为72.4%，去年同期为75.2%。对下一季度的业绩展望，英伟达预计第三季度收入将达到540亿美元，毛利率预计在73.3%至73.5% 之间。截至收盘，英伟达涨0.77%，公司最新市 ...

2025.09.09 此前科莱特·克雷斯在8月底英伟达财报发布后的电话会议上谈到，在接下来5年内，数据中心基础设施 相关的资本开支将达到3万亿~4万亿美元。 在高盛技术会议上，她解释称，谈论接下来5年的数据中心基础设施资本支出，是为了帮助整个生态了 解市场的重要性，"我们在谈论的是未来几十年的新计算平台，我们需要从一个已经存在二三十年的标 准计算平台上开始转变。" 科莱特·克雷斯表示，可以看看四个头部云服务厂商的动作，接下来AI工厂也 将成为全球产业中很重要的一部分，主权AI需求也很重要，将这些因素放在一起，英伟达看到了3万亿 美元以上的资本开支。 科莱特·克雷斯在会议上也回答了关于2023年已部署芯片使用寿命和更换周期的问题，她表示英伟达现 在还没有看到非常大的改变，前一代的Hopper架构芯片仍运行得很好。英伟达不少客户的折旧年限为 4~6年，其中很多人将继续在数据中心保留这些芯片，因为它们仍具备高性能。 2026财年第二季度，英伟达GAAP毛利率72.4%，英伟达展望第三季度GAAP毛利率为73.3%。就如何在 产品转换的过程中提升毛利率，科莱特·克雷斯表示，现在Blackwell Ultra版本运行顺 ...