炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近日，健康160国际有限公司（以下简称"健康160"）递表港交所，拟在香港主板挂牌上市，申万宏源香 港、清科资本为其联席保荐人。此前，健康160曾于2015年在新三板挂牌，随后于2018年主动摘牌，谋 求在其他资本市场上的上市。2023年12月至今，公司已先后三次递表港交所，但均未圆梦。 招股书显示，健康160成立于2005年。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年通过平台挂号的数量、合 作医院数量、接入平台的医护人员人数计算，健康160是2024年中国数字医疗健康综合服务行业最大的 数字医疗健康服务平台。 然而，对公司招股书等资料进行梳理后发现，公司目前仍存在诸多问题。首先是盈利能力羸弱，贡献公 司大部分收入的卖药业务毛利率远低于可比企业，经营层面常年亏损。其次是增长瓶颈显现，具体体现 为销售费用连年走高收入却不增反降，数字医疗业务月活用户增长停滞等。此外，终止确认赎回负债后 仍资不抵债，第一大客户疑点重重，业务缺乏核心竞争力等问题同样不容忽视。 "最大数字医疗平台"背后的文字游戏 "卖药"业务撑起公司主要营收 此外，从企业用户、个人 ...

当健康160在2025年6月第三次向港交所递表时，这个覆盖4.46万家医疗机构、连接89万医护人员的"中 国最大数字医疗平台"或正陷入失衡游戏——表面是数字医疗的故事，里子或是低毛利卖药的生意，而 持续扩大的亏损与枯竭的现金流，更让这场IPO宛如刀锋行走。 模式失衡：医药电商化的利润困局 健康160的核心风险，在于其**"数字医疗外衣"与"医药批发内核"的错配**。尽管招股书强调其"领先的 数字医疗平台"属性，但业务实质暴露了结构性脆弱： 收入依赖低毛利批发：绝大部分收入来自医药健康用品销售，大比例营收面向企业客户的批发业务 （2024年上半年数据），薄利模式难抵成本波动；而高毛利的数字医疗解决方案收入占比萎缩较低，且 2024年上半年收入却同比下降。 造血能力衰竭：流量下滑与盈利迷途 用户活跃度持续恶化：尽管注册用户达5410万，但平均月活用户从2021年390万降至2024年300万，平台 吸引力减退；活跃医护资源利用率不足，导致数字医疗收入增长停滞。 公司三年半累计亏损4.6亿元，2024年上半年亏损扩大至8326万元。 健康160的IPO本质是一场与时间的赛跑：短期生死线：能否以"中国最大数字医疗平台 ...

同时，今年数贸会期间，一系列丰富多彩的活动将轮番上演，既有启动仪式、金砖国家特殊经济区合作 对接活动、丝路电商日、数贸非洲日、数贸之夜等主题活动，还有跨境电商、网游出海、人工智能、数 字医疗、低空经济等系列产业对接活动。 作为展会亮点，今年数贸会将设立数贸主题展区，立体展现生产式AI、多模态感官交互、空天信息等 前沿突破带来的最新场景，以"六小龙专区"设置"谁是第七条龙"悬念，打造国家级展会主题馆的新标 杆；联动阿里云栖大会、网易未来大会、安恒西湖论剑等业内知名展会，搭建引领数字贸易创新发展的 展会矩阵。 目前，数贸会已在杭州成功举办三届，有力推动了杭州数字贸易的改革创新发展，已成为杭州打造数字 贸易强市、建设全球数贸港核心区的最强标识。 接下来，杭州将对标CES展等顶级展会，构建专业展馆矩阵，引领全球前沿趋势，树立国际一流展会标 杆地位；精密织就覆盖全球的招商组展网络，实现线上线下（300959）高效供需对接，力促大规模订单 转化与落地实效；推动更多国家(地区)、国际组织、友好城市达成合作共识，拓展数字贸易全球伙伴网 络，为构建开放型世界经济注入强劲动能。 "这是我们首次参加数贸会，我们注意到很多企业对城市 ...

过去三年每届均达成百亿规模意向订单 在推介会上，第四届数贸会首批参展企业、合作伙伴代表进行签约，并发布首批国际客商采购清单。其 中，来自美国、英国、意大利、菲律宾等23个国家的客商，在智慧空间、人工智能、丝路电商、智慧物 流、数字医疗、数智出行等多个展区寻求合作。此外，印尼新首都代表也发布了数字化转型采购需求， 涉及制造、通信、物流运输、教育、基础设施等诸多产业。 作为中国数字贸易领域唯一的国家级、国际性专业展会，第四届全球数字贸易博览会（下称"数贸会"） 迎来倒计时100天。 作为数贸会的举办地，杭州的数字贸易改革近年来也迎来快速发展，并成为其打造数字贸易强市、建设 全球数贸港核心区的强标识。 6月17日，第四届数贸会在上海举行推介会，相关负责人介绍，过去三年每届均达成百亿规模意向订 单。本届数贸会以"数字贸易 商通全球"为主题，将于9月25日在浙江杭州开启，主要由"展览展示""主题 活动"及"数贸在线平台"三大板块组成。在"展览展示"板块，今年数贸会设置1个数贸主题展馆和5个细 分领域特色产业展馆。其中，数贸主题展馆将综合展示具身机器人、时空智能等未来产业，国内外龙头 企业和数字贸易新势力，主宾国、主宾省 ...

AI-MILTON能通过分析全科医生收集的常规生化血液检测指标和标志物，如血液和尿液常规检查结 果、血压监测等数据，在早期及时发现潜在的疾病风险，并将其与多年后的诊断结果联系起来。结果显 示，AI-MILTON系统在预测121种疾病方面表现卓越，对其他1091种疾病的预测能力也非常强，甚至超 过一般的初级保健医生水平。 英国伦敦大学学院神经学研究所康拉德·瓦格斯蒂尔等人开发的另一套AI系统，能检测出放射科医生会 错过的64%的癫痫脑损伤。该AI工具利用全球1100多名成年人和儿童的核磁共振成像（MRI）扫描数据 进行训练，能比医生更快发现病灶，还能发现人眼难以辨别的微小病灶。 此外，来自加拿大蒙克顿大学工程学院等机构的研究团队在近期出版的《科学报告》杂志发表了一项突 破性成果。他们创新性地融合两种深度学习模型，开发出一套AI系统，能够通过分析患者的MRI影像， 以98.30%的超高准确率识别脑肿瘤。 精准解读脑部扫描影像 AI技术既能帮医生识别骨折病灶，又可助力疾病早期筛查，如今更承担着智能分诊患者的重任。然 而，世界经济论坛最新发布的《医疗人工智能未来蓝图》白皮书显示：在AI应用这场全球竞赛中，医 疗保健行 ...

整理 | GLP1减重宝典内容团队 2025年上半年，GLP‑1（胰高血糖素样肽‑1）药物带来的"减重革命"热潮仍在持续蔓延。诺和诺德（Novo Nordisk）的Wegovy和礼来 （Eli Lilly）的Zepbound已成为医疗巨头的明星产品，推动行业进入全新赛道。然而，惊人之处不仅在于这些药物，更在于它们引发的资本热 情。 今年以来，美股IPO市场显著回暖。据路透社报道，截至2025年6月6日，美股已有142家企业完成IPO，数量同比大涨82% 。尤其是数字医疗与 生物科技板块中，多支新股迎来了20%–50%的极佳首日表现，表现抢眼。 值得一提的是，Omada Health和Metsera正好成为这波热潮的两张代表性名片。Omada定位为慢病数字管理平台，尽管不直接销售GLP‑1药物， 却搭上"GLP‑1+科技"双重红利；Metsera则聚焦开发超长效GLP‑1药物，披荆斩棘进入激烈的抗肥胖赛道。 ▍ Omada Health：远程健康平台 成立于2011年且历经13年成长，Omada Health选择在2025年6月6日以19美元/股价格登陆纳斯达克（代码OMDA），成功募资约1.5亿美元 。 上市 ...

行业估值方面，药品及生物科技行业市盈率（TTM）平均值为5.29倍，行业中值5.97倍。叮当健康市盈 率-1.41倍，行业排名第148位；其他精优药业（00858.HK）为0.67倍、金斯瑞生物科技（01548.HK）为 1.2倍、东瑞制药（02348.HK）为2.88倍、正大企业国际（03839.HK）为3.19倍、联康生物科技集团 （00690.HK）为5.77倍。 资料显示，叮当健康科技集团有限公司作为中国提供快速数字医疗服务的先驱者,公司正通过开创在线 至线下解决方式为主导的即时药品零售及医疗咨询,改变并重塑中国医疗行业。科技创新赋能叮当健康 商业创新模式,叮当健康会继续加强投资推动创新升级,继续为医药行业及社会创造价值。 （以上内容为金融界基于公开消息，由程序或算法智能生成，不作为投资建议或交易依据。） 5月28日，截至港股收盘，恒生指数下跌0.53%，报23258.31点。叮当健康（09886.HK）收报0.465港元/ 股，上涨6.9%，成交量163万股，成交额73.91万港元，振幅8.05%。 最近一个月来，叮当健康累计涨幅26.09%，今年来累计跌幅13%，跑输恒生指数16.56%的涨幅。 ...

截至2025年5月23日收盘，ST易联众（300096）报收于4.3元，较上周的4.35元下跌1.15%。本周，ST易 联众5月22日盘中最高价报4.54元。5月23日盘中最低价报4.29元。ST易联众当前最新总市值18.49亿元， 在IT服务板块市值排名114/119，在两市A股市值排名4950/5148。 本周关注点 股本股东变化 公司公告汇总 公司坚持以数字科技为基础，重点围绕人力资源和社会保障、医疗保障、卫生健康等民生重要领域，专 注打造全方位的整体解决方案和产品与技术服务体系，坚持专注、创新、开放、协同的企业核心价值 观，致力于以数字化重塑民生健康新生态。公司依据二十余年的行业积累，深刻理解政府、企业和社会 大众不同层面的民生信息服务需求，依托三明医改模式建设和福建医保改革以来不断迭代升级、日益成 熟的产品与技术服务体系，人力资源和社会保障部公共服务信息平台、国家医保局信息化平台和国家卫 健委大数据工程等国家级数字化生态建设经验，以及国家医保电子凭证、国家电子社保卡等国家级数字 产品的标准制订、系统建设、运营服务优势，进一步巩固、提高公司的行业领先地位，构建不断满足多 层次、多样化需求的软硬件产品应 ...

（本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 海通国际认为，2025年港股医疗行业将迎来显著拐点，主要受政策监管趋严和创新药械审评审批加速的 双重驱动。一方面，医药代表"备案制"和医生"驾照制"的实施，将推动行业营销行为向合规化、学术化 转型，传统线下推广方式的效果将逐渐减弱，数字营销需求大幅提升，预计2025年数字医疗营销市场规 模将达到200-400亿元。另一方面，创新药械审评审批效率的提升，将带动新产品数量快速增长，2024 年国家药监局批准的创新药和创新医疗器械分别达到48款和65款，进一步推动行业创新转型。此外，恒 瑞医药等龙头企业的"仿转创"成功案例，以及迈瑞医疗等企业的海外扩张，也预示着行业将进入新的增 长阶段。整体来看，港股医疗行业在政策、创新和国际化等多重因素推动下，有望迎来新一轮发展机 遇。 国信证券认为，2025年港股医疗行业将迎来显著拐点，主要受政策驱动和创新技术突破的双重推动。一 方面，国家药监局加速创新药械审评审批，2024年批准的创新药和创新医疗器械分别达到48款和65款， 预计2025年将进一步提速，推动行业创新转型。另一方 ...

证券代码：300096 证券简称：ST 易联众 易联众信息技术股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | | 特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访  业绩说明会 | | --- | --- | | 投资者关系活动类 | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | 别 | □现场参观 □一对一沟通 | | |  其他 厦门辖区上市公司 2024 年年报业绩说明会暨投资者网 | | | 上集体接待日活动 | | 参与单位名称及人 | 通过"全景路演"网站参与公司2024年年度报告网上业绩说明 | | 员姓名 | 会暨厦门辖区上市公司投资者网上集体接待日活动的投资者 | | 时间 | 2025 年 5 月 15 日 下午 15:40-17:00 | | 地点 | 本次活动通过"全景路演"网站（http://rs.p5w.net）、"全 | | | 景财经"微信公众号、全景路演 APP 举行，投资者通过前述方 | | | 式参与互动交流。 | | 上市公司接待人员 | 董事长、CEO：吴梁斌先生 董事会秘书：牛妞女士 财务总监：陈东红先生 独立董事：卢永华先生 | | 投资者关系活动主 | ...