三星NAND闪存涨价100%。 两大牛股停牌核查。 重要的消息有哪些 今日1只新股申购。 事关商务工作运行情况，今天下午3时国新办将举行发布会。 1. 新股申购：北芯生命申购代码787712，发行价17.52元/股，申购上限0.9万股。投资有风险，申 购需谨慎。 2. 国务院新闻办公室将于2026年1月26日（星期一）下午3时举行新闻发布会，请商务部副部长鄢 东介绍2025年商务工作及运行情况，并答记者问。 3. 1月23日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》，基金业协会同步发 布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》，这标志着《推动公募基金高质量发展行动 方案》又一重要成果落地。 4. 1月23日，证监会新增14个期货期权品种为境内特定品种。具体包括：上海期货交易所镍期 货、镍期权；郑州商品交易所对二甲苯期货、瓶片期货、短纤期货、精对苯二甲酸期权、对二甲 苯期权、瓶片期权、短纤期权；广州期货交易所碳酸锂期货、碳酸锂期权；上海国际能源交易中 心20号胶期权、低硫燃料油期权、国际铜期权。 5. 2026年北京市经济社会发展主要预期目标公布：地区生产总值增长5%左右。 6. 2025年， ...

（来源：经济参考报） 在有效发挥业绩比较基准"尺"的功能、做好考核指挥棒方面，《指引》和《操作细则》明确，管理人应 建立健全以基金投资收益为核心的绩效考核和薪酬管理体系，充分体现产品业绩和投资者盈亏情况。在 衡量主动权益基金业绩时，管理人应当加强与业绩比较基准对比，基金长期投资业绩明显低于业绩比较 基准的，相关基金经理的绩效薪酬应当明显下降。 同时，《指引》还要求基金评价机构应当将业绩比较基准作为评价基金投资管理情况的重要依据，以更 加科学客观地衡量基金投资业绩、风险控制能力和风格稳定性。要求基金管理人、销售机构、评价机构 在进行权益类基金投资业绩排序或者排名时，应当结合业绩比较基准进行合理分类。 南开大学金融发展研究院院长田利辉表示，此次《指引》和《操作细则》的正式落地，有望成为治 理"风格漂移"的关键。新规从"软约束"变为"硬约束"，通过制度设计将管理人与投资者的利益重新对 齐。当基金经理的绩效与长期超越特定基准挂钩，而非单纯攀比排名时，其行为自然趋于理性与纪律。 新规以"监测-预警-纠偏"闭环机制精准治理"风格漂移"，要求管理人设置偏离阈值并定期披露，使基金 投资从"隐性漂移"变为"显性管控"。 在他看 ...

基金研究 2026 年 1 月 25 日 基金点评 《公募基金业绩比较基准指引及操作细则》解读 证券分析师 | 陈 瑶 | 投资咨询资格编号 | | --- | --- | | | S1060524120003 | | | CHENYAO370@pingan.com.cn | | 郭子睿 | 投资咨询资格编号 | | | S1060520070003 | | | GUOZIRUI807@pingan.com.cn | | 任书康 | 投资咨询资格编号 | | | S1060525050001 | | | RENSHUKANG722@pingan.com.cn | 研究助理 高 越 一般证券从业资格编号 S1060124070014 GAOYUE384@pingan.com.cn 《指引》和《细则》正式稿相对征求意见稿，主要调整内容包括：1）聚 焦投资风格匹配：明确投资目标和投资风格为核心内容，具体说明了投资 方向与投资风格应当关注的基准要素，强调应对不同类型产品分类展示或 排序。2）明确基准变更规则：规定基准变更须在新基准生效前三十日公 告，突出持续性要求，基准一经选定不得随意变更。3）扩大监管主体范 围：《 ...

来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网（记者 聂林浩）近日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指 引》（以下简称《指引》），规范公募基金业绩比较基准的选取和使用。中国证券投资基金业协会配套 发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》（以下简称《操作细则》），规范公募基金业绩 比较基准选取和使用的操作流程。 易方达基金副总裁王骏表示，此次《指引》及《操作细则》的发布，是贯彻落实《推动公募基金高质量 发展行动方案》的重要举措，通过对公募基金选取和使用业绩比较基准加强指引和规范，有助于切实发 挥业绩比较基准表征产品投资风格、约束投资和衡量业绩等方面的功能作用，更好地保护投资者合法权 益。业绩比较基准是基金管理人基于产品定位和投资目标为基金设定的业绩参考标准，是基金投资 的"锚"和"尺"，其合理性与稳定性直接关系到投资者能否准确识别产品特征、评估绩效水平。此次发布 的《指引》共六章二十一条，从业绩比较基准的选取、应用、内部管理及外部监督等环节建立了全链条 的规范框架。 王骏进一步分析，首先，《指引》强化业绩比较基准的"表征"与"约束"功能，并明确要求，将业绩比较 基准需与基金的投资目标、投 ...

1月23日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》（以下简称《指引》），规范 公募基金业绩比较基准的选取和使用。同日，中国证券投资基金业协会配套发布《公开募集证券投资基 金业绩比较基准操作细则》（以下简称《操作细则》），规范公募基金业绩比较基准选取和使用的操作 流程。 同时，将业绩比较基准深度嵌入绩效考核体系。《指引》明确提出，基金管理人应建立以基金投资收益 为核心的考核机制，并将基金业绩与基准的比较情况作为重要依据。特别是当基金长期业绩明显低于其 业绩比较基准时，相关基金经理的绩效薪酬将受到直接影响。这一规定旨在从激励约束机制上，驱动投 资行为与产品定位及持有人利益长期保持一致。 加强基准外部约束 设置过渡期安排 《指引》进一步明确了基金托管人的监督职责，要求其对业绩比较基准的合理性及投资组合的相符性进 行复核与监督。同时，规范基金销售机构与评价机构的行为，要求其在产品推介和业绩评价中合理使用 并显著展示业绩比较基准，帮助投资者做出有效判断，共同营造透明规范的市场环境。上述举措将推动 形成内外部协同监督合力。 易方达基金副总裁王骏表示，此次《指引》及《操作细则》的发布，是贯彻落实《推动公募基 ...

《指引》和《细则》要求基金公司依据产品投资策略设定客观合理的业绩基准，一经选定，不得随意变 更，进一步突出基准对产品的表征作用和约束力。作为基金管理人，景顺长城未来将更加审慎选取业绩 比较基准，按照差异化、合理化布局原则开发产品，明晰产品定位和投资风格，选取匹配的基准，并选 任具备相关投研经验的基金经理。 同时，《指引》和《细则》强化基准的约束作用，要求管理人强化风格稳定性管理和内部的流程管控。 景顺长城将进一步完善覆盖业绩比较基准的全链条内控机制，强化风格稳定性管理，努力实现实际投资 行为与产品策略定位相匹配，防止出现投资行为与业绩比较基准的大幅偏离。 专题：证监会征求意见：公募基金业绩比较基准迎来系统性规范 1月23日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》（以下简称《指引》），中国 基金业协会同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细则》（以下简称《细则》）。景顺长 城基金认为，《指引》和《细则》的发布是对《推动公募基金高质量发展行动方案》的具体落实，充分 体现了坚持以投资者为本的核心理念，将有效规范公募基金业绩比较基准的选取与使用，通过以下三个 主要方面推动业绩比较基准真正成为基 ...

Report Summary 1. Report Industry Investment Rating No industry investment rating is provided in the report. 2. Core Viewpoint On January 23, 2026, the reform plan for the performance comparison benchmark of publicly - offered securities investment funds was officially implemented. This report focuses on the main adjustments of the official version compared with the draft for soliciting opinions [1]. 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Performance Comparison Benchmark Specification - **Benchmark Element Library Selection**: The official version weakens the requirement for the fund manager to explain when selecting a stock index from the second - category library or outside the benchmark element library. It encourages fund managers to select and use performance comparison benchmark elements from the first - category library when developing actively managed funds [2][3]. - **Benchmark Element Preference Rules**: Different from the draft, the official version deepens the perspective to the underlying assets of the fund, providing targeted requirements for different underlying asset classes of the same fund, which is more in line with the current development status of domestic public funds [3]. - **Disclosure Requirements in Periodic Reports**: The official version has three main changes: relaxing the requirements for special fund types, weakening the disclosure requirements for the credit rating distribution comparison of bond - type funds, and adding the requirement to disclose the comparison of the asset allocation of FOFs and their benchmarks [6]. 3.2 External Supervision, Sales and Evaluation - **Fund Custodian's Monitoring of Benchmark Deviations**: The official version requires fund custodians to focus on the single - industry deviation of actively managed funds with industry - themed indices as benchmarks [8][9]. - **Sales Display Requirements**: The official version includes the performance display of fund evaluation institutions and limits the covered fund types to stock funds, hybrid funds, and FOFs [10][11]. - **Business Requirements for Fund Evaluation Institutions**: The official version provides more detailed suggestions and key indicators for classifying funds based on benchmarks and states that fund managers and sales institutions can adopt the classification results of fund evaluation institutions [11]. 3.3 Regulatory Assessment and Transition Period - **Supervision and Management**: The official version includes fund sales institutions in the classified evaluation and supervision system [12]. - **Transition Period**: The transition period for the fund custodian to establish a supervision mechanism for the investment style stability of equity funds remains six months. The transition period for the performance comparison benchmark display rectification of fund managers, sales institutions, and evaluation institutions is extended from six months to one year. Additionally, one - year transition periods are set for three aspects including information transmission of benchmark changes and disclosure of performance comparison benchmarks in periodic reports [12].

直击行业痛点 上天天基金APP搜索777注册即可领500元券包，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 公募基金业绩比较基准新规正式落地！ 1 月 23 日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》（以下简称《指 引》）。 有利于提升投资者获得感 业绩比较基准是管理人基于产品定位和投资目标而为基金设定的业绩参考标准，一般由指 数、合约价格、利率等要素构成，是基金合同的基本要素。从功能作用看，业绩比较基准是 基金投资的 " 锚 " 和 " 尺 " ，发挥确定产品定位、明晰投资策略、表征投资风格、衡量产 品业绩、约束投资行为等重要作用。 但当前我国公募基金在业绩比较基准方面还存在以下问题： 一是法规制度缺乏专门性、系统性的规定，仅在信息披露、特殊产品设计等监管规则有零散 要求，约束力不强。 二是多数管理人尚未建立覆盖业绩比较基准的全链条内控机制，托管、销售等机构也未有效 监督和使用基准。 三是部分主动管理权益类基金业绩大幅偏离业绩比较基准，个别产品甚至出现 " 风格漂移 " ，对投资者获得感造成较大影响。 业内人士表示，《指引》通过强化基准约束，直击 " 风格漂移 "" 基金盲盒 " 等行业痛点， ...

据中国证监会1月23日消息，为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，坚持以投资者为本，规范 公募基金业绩比较基准的选取和使用，切实发挥业绩比较基准表征产品投资风格、约束投资和衡量业绩 等方面的功能作用，督促基金管理人完善内部控制和管理机制，保护投资者合法权益，中国证监会制定 了《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》（以下简称《指引》），自2026年3月1日起施行。 （文章来源：期货日报） 《指引》共六章二十一条，主要内容包括：一是突出业绩比较基准的表征作用，强调业绩比较基准运用 的严肃性和稳定性。明确业绩比较基准应当与基金合同约定的核心要素和产品投资风格相匹配，一经选 定不得随意变更。二是强化基金管理人的内部控制和管理。明确业绩比较基准应当由公司管理层决策确 定，基金管理人应当建立健全内控机制和管理体系，加强对基金经理、基金产品投资风格稳定性的持续 管理。三是加强对业绩比较基准的外部约束。明确基金托管人的监督职责，规范基金销售机构、基金评 价机构对业绩比较基准的展示、运用等行为，要求基金管理人、基金销售机构做好投资者教育等工作。 四是严格监管。中国证监会及其派出机构依法对基金管理人、基金托管人、基金销售机 ...

本报记者 吴晓璐 公募基金业绩比较基准指引正式落地。1月23日，中国证监会发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》（以下简 称《指引》），中国证券投资基金业协会（以下简称"基金业协会"）同步发布《公开募集证券投资基金业绩比较基准操作细 则》（以下简称《操作细则》）。 《指引》《操作细则》的发布，有助于健全基础制度，构建基金业绩比较基准的专门性、系统性制度，填补公募基金监管 规则的空白，推动境内公募基金业绩比较基准管理更加规范化；有助于行业坚守信义义务本源，《指引》直击"风格漂移""基 金盲盒"等行业痛点，通过强化基准约束，引导基金管理人和基金经理更加注重投资纪律，减少短期博弈，专注为投资者提供 长期稳健回报；有助于促进行业高质量发展，推动公募基金形成更加稳定清晰的投资风格，更好发挥公募基金的价值投资工具 属性，成为机构投资者参与资本市场的有效工具，赋能基金投顾业务发展，为资本市场引入更多中长期资金；有助于引导投资 者理性客观看待基金投资收益，新规通过明确基准定位、优化展示披露，培育投资者长期投资理念，让投资者明白基准是衡量 基金经理主动管理能力的标尺，而非市场热点或短期收益。 强化基准对投资的约束作用 具 ...