美国智库曼哈顿研究所高级研究员里德尔表示，这可能是自20世纪60年代以来最昂贵的一项立 法。危险在于，在赤字已经大幅增长的基础上，国会又将增加数万亿美元新借款。曾在奥巴马 总统任期内担任经济顾问委员会主席的杰森·弗曼指出，该法案可能使立法者更难控制债务。 目前，美国国债已高达36.2万亿美元。美国媒体指出， 在美国债务已达历史高位的情况下，该 法案将进一步扩大结构性赤字。"美国日益增长的债务负担将惩罚子孙后代。" 美国国会众议院3日下午以218票赞成、214票反对的表决结果通过了总统特朗普推动的"大而 美"法案。该法案已于本月1日获参议院通过。美国国内担忧该法案将进一步加剧美国财政赤字 与债务风险。 "大而美"法案是特朗普2025年初重返白宫后推出的标志性立法议程。该法案主要内容包括延长 特朗普在其第一个任期内于2017年通过的企业和个人减税措施，让小费和加班工资收入免于纳 税等，其核心条款是降低企业税。 该法案因造成联邦援助削减、长期债务增加和为富人及大企业减税等而备受争议。《纽约时 报》指出，这一法案使美国走上新的、更危险的财政道路。初步分析显示，该法案不仅会在未 来10年使美国赤字增加约3.3万亿美元， ...

Legislative Progress - The "Beautiful Act" has passed the Senate with a narrow margin of 51 to 50, entering the final legislative phase [1][13] - The bill will undergo review in the House of Representatives, with potential for further amendments [1][13] - Three possible timelines for final passage: before July 4, mid-July, or late July to August [2][13] Content Adjustments - The Senate version increases the deficit by approximately $4.1 trillion over the next decade, $550 billion more than the House version [2][14] - Corporate tax cuts are expanded while personal tax cuts are reduced, favoring high-income earners [2][14] - Significant cuts to healthcare and welfare spending, with medical assistance cuts increasing from $800 billion to $930 billion [3][14] Economic Impact - The "Beautiful Act" is expected to moderately boost the U.S. economy, potentially increasing annual GDP growth by 0.2 percentage points from 2025 to 2027 [4][15] - The lowest 20% of income households may see a 2.9% decrease in income, while the highest 20% could experience a 1.9% increase [5][15] - Capital-intensive industries (manufacturing, data centers) are likely to benefit, while the renewable energy sector may face challenges due to reduced tax incentives [5][15]

2025 年 07 月 02 日 如何看待参议院通过《美丽大法案》？ 世 界 证券分析师 赵伟 A0230524070010 zhaowei@swsresearch.com 陈达飞 A0230524080010 chendf@swsresearch.com 赵宇 A0230524080007 zhaoyu2@swsresearch.com 流程上，法案仍需众议院审议，法案内容存在进一步修改的可能。后续立法流程为：众议院规 则委员会审议→辩论→众议院投票→总统签署生效。预计众议院最早于美国时间 7 月 2 日上午 审议该法案。若众议院否决参议院的修改，则可能需进一步谈判、成立协商委员协调两院分歧。 法案最终通过时间存在三种可能性。一是 7 月 4 日之前通过，即众议院总体接受参议院版本， 直接投票通过；二是众议院财政鹰派反对，法案再次修改，推迟到 7 月中旬通过；三是众议院 反对参议院版本，两院短暂休会后 7 月 8 日起重新磋商，最终可能于 7 月下旬到 8 月通过。 二、法案内容的调整？赤字规模扩大，加码企业减税，压缩个人减税 参议院版本的减税力度更大、减支力度更弱、赤字规模更大。参议院版未来十年赤字净增加 ...