第四，强化政策性金融体系建设。创建股市、房地产等系列平准基金。建议由央行货币发行渠道直 接提供资本金，保障资本市场进入理想的慢牛发展态势、保障房地产领域稳健发展，支持实体经济发 展、稳住经济基本盘；创设中国民营经济发展银行支持民营经济、支持科创等新质生产力发展，创设中 国社会发展银行重点支持科教文卫及消除贫困等社会事业单位发展，与现有的国家开发银行形成政策性 银行新体系，对经济周期运行进行强势调节，确保内循环顺利畅通。 第五，发挥央行的经济第一推动力作用，通过中国进出口银行等政策性银行向国外友好国家发行境 外人民币，在国际上创造对中国的市场需求，创造外需以消化国内过剩的产能；在国内优先向财政部和 政策性金融机构发币，创造内需，并协调国内外发币方向、规模、节奏，调节国内外双向大循环健康发 展。沈晗耀还建议，地方政府可发行可多次循环使用、具有显著消费引领、促进产业链循环的"准货币 式"的产业链消费券，进而带动发行地社会消费品零售总额增长，持续提振发行城市经济的良性循环。 第六，针对产能过剩，沈晗耀强调，这表明中国经济已进入物质极大丰富的新时代，而这正是实现 共产主义的前提条件。建议因势利导构建以社会主义按劳分配为 ...

财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>>责任编辑：钟离 智通财经讯，松霖科技(603992.SH)发布公告，公司全资子公司松霖科技(越南)有限公司(以下简称"越南 松霖")于2024年2月成立，公司现基于下游海外客户市场需求情况评估，拟对越南松霖追加投资3,000万 美元(拟根据项目进度分批投入)，以满足未来生产经营需求。 ...

步入10月，国内经济基本面整体平稳，政策迎来关键窗口期；与此同时，外部环境较为复杂，中美贸易 关系走向成为市场重要关注点，市场短期内受外部扰动增多。 在此背景下，A股市场将走出什么样的行情？哪些投资机会值得重点关注？一起来看长城基金权益基金 经理们的最新观点~ 杨建华：四季度市场波动或加大 展望四季度，我们认为，影响资本市场的国内国际政治经济环境仍会维持三季度以来的态势，但是变数 有所增加。国内方面，完成全年经济增长目标或无虞，但是考虑到明年的宏观经济格局，不排除财政总 量政策小幅发力的可能；国外方面，中美关税方面格局目前变化不大，但是不排除美国政府通过行业关 税手段间接对我国出口构成新的压力。 考虑到国内权益市场三季度较大的涨幅，以及前述不确定性因素的增加，我们认为四季度市场波动有所 加大，如果市场风险偏好受到抑制，红利板块可能会有阶段表现。四季度我们还会关注党的二十届四中 全会的召开和其中的重要议题"十五五"规划，这或将对未来中国产业格局产生深远影响，并催生新的投 资机会。 谭小兵：关注医药可能的第二波行情 由于这次的景气度上行存在明显的结构性特征，在投资策略上需要聚焦到相应的结构性机会上，以挖掘 受益于 ...

从KPI到OKR，目标管理制度早已成为企业提升效能的"标配工具"。然而现实中，不少企业陷入"制定时轰轰烈烈、执行中松松垮垮、考核后怨声载道"的怪 圈：某互联网公司推行OKR后，员工季度目标写满三页纸却抓不住核心；某制造企业的KPI因脱离生产实际，倒逼员工为达标隐瞒质量问题。这些乱象折射 出，目标管理的价值不在于制度本身的先进度，而在于落地过程中对"刚性规则"与"柔性适配"的平衡能力。 破解困局的关键，在于构建"全链路闭环"的实践体系。制定环节需建立"高管定方向+中层搭框架+一线提建议"的三级共识机制，确保目标兼具战略高度与可 行性；执行中推行"周复盘、月调整"的动态追踪，通过跨部门协同会议打通信息壁垒；考核时采用"结果+过程"的双维度评估，将复盘改进的质量纳入考 核，而非仅盯着数字达标。华为的"目标解码会"、字节跳动的"OKR复盘会"，都是通过闭环管理让目标真正落地的鲜活案例。梨花声音研修院退费 反之，过度分权则会引发"目标发散"，某科技公司各部门自主制定目标，研发部聚焦技术突破，市场部侧重用户增长，最终因方向脱节导致新产品上市即滞 销。数据显示，70%的目标管理失败案例，根源在于制定环节缺乏"上下联动"的共 ...

中美经济模式的演变及美元霸权的影响 然而，这两大基石如今正在遭遇动摇。首先，俄乌冲突后，美国频繁通过SWIFT体系冻结俄罗斯资产，对一些国家实施制裁，这使得美元的"武器化"愈加明 显，甚至对日本、韩国、欧盟等盟友也不例外。其次，随着中国国力和工业实力的快速提升，美元的不可替代性正逐步削弱。中国的产能已经占据了全球半 壁江山，国家信用也在稳步提升，这使得全球对美元的依赖度逐渐降低。 自2001年中国加入世界贸易组织以来，直到特朗普政府发起关税战，这十几年的时间可以视为中美经济互动与全球化的黄金时期。在这一过程中，中国和美 国各自发挥着重要作用。中国提供了丰富的工业产能、商品与服务，并凭借勤奋的劳动力支撑了全球市场；美国则提供全球最强大的消费市场，并通过美元 主导国际金融和贸易结算。 这一经济模式带来了两国的共赢。中国通过这种合作实现了前所未有的工业化进程，目前其工业产能已超过战后美国，并在九三阅兵中展现的强大军力背 后，更是体现了中国庞大的国力和工业实力。此外，中国还完成了国家财富的积累和民众阶层的跃升。尽管近年来面临经济下行压力，但中国各阶层的生活 水平在过去20年中大幅提升，哪怕是收入较低的群体，也享受到了 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者张智 北京报道 时至四季度，全年经济收官进入冲刺阶段，"十五五"规划重点也在加速布局中。 日前中共中央政治局常委、国务院总理李强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，听取对当前经济形 势和下一步经济工作的意见建议。座谈会上，来自宏观研究、金融、高端制造、产业投资、工业科技、 零售出海等多个关键领域的8位专家与企业家纷纷建言献策。 比如，在2023年经济恢复关键期，当年10月座谈会重点聚焦"更加注重有力有效实施宏观政策调控"，隆 基绿能、天能控股等新能源企业代表参会；2024年经济"回升向好"阶段，"培育新动能"成为核心，彼 时，根据经济走势，共召开三次总理座谈会，傅利叶智能、济南二机床集团、BOSS直聘代表参会，凸 显新质生产力及就业的重要性。 此次座谈会上，李强强调，要持续用力扩大内需、做强国内大循环，统筹用好各类促消费举措，着力扩 大有效投资，进一步激发市场活力，增加优质供给，不断形成扩内需的新增长点。要多措并举营造一流 产业生态，综合治理行业无序、非理性竞争，促进上下游、大中小企业深化合作，加快科技成果转化， 发展创业投资基金，着力构建创新生态圈。大力支持稳外 ...

证券研究报告——晨会聚焦 2025 年 10 月 17 日 | 10 月金股组合 | | | --- | --- | | 股票代码 | 股票名称 | | 600029.SH | 南方航空 | | 600428.SH | 中远海特 | | 601233.SH | 桐昆股份 | | 002409.SZ | 雅克科技 | | 300750.SZ | 宁德时代 | | 000524.SZ | 岭南控股 | | 688249.SH | 晶合集成 | | 002916.SZ | 深南电路 | | 002241.SZ | 歌尔股份 | | 002609.SZ | 捷顺科技 | 中银晨会聚焦-20251017 ■重点关注 【宏观经济】前三季度进出口数据点评*陈琦 朱启兵。9 月我国出口同比增 速延续正增长。东盟、欧盟对 9 月我国出口同比增速仍有支撑。高技术产品 进口仍相对活跃。 【宏观经济】9 月通胀点评*张晓娇 朱启兵。9 月 CPI 同比增速低于万得一 致预期，PPI 同比增速略高于万得一致预期；9 月食品价格对 CPI 同比增速 的拖累较明显，能源价格环比下降对 CPI 环比增速影响较大，贵金属消费品 价格同比增速继 ...

"十四五"以来，聊城市坚持以新发展理念为引领，主动服务和融入新发展格局，紧紧围绕"建设富强、 创新、开放、美丽、幸福、奋进的'六个新聊城'"目标，攻坚克难、锐意进取，推动全市商务运行稳中 有进、质效双升，消费、外贸、外资等各领域主要指标进展符合预期，重大任务顺利推进，为全市经济 社会高质量发展提供了有力支撑。 10月15日，聊城市政府新闻办召开"'十四五'发展看聊城"主题系列新闻发布会，市商务局党组书记、局 长李光介绍了"十四五"以来全市商务发展规划取得的工作成效。 消费"压舱石"作用更加稳固，高质量消费供给创造有效需求。"十四五"期间，坚定不移实施扩大内需战 略，把恢复和扩大消费摆在优先位置，社会消费品零售总额稳步提升，消费结构不断优化升级。2024 年，全市社会消费品零售总额达1085.3亿元，较"十三五"末增长35.5%，年均增速达7.89%，今年上半 年，社会消费品零售总额达667.9亿元，同比增长7%。 对外贸易量稳质增。大力实施市场开拓计划，积极助力企业高效出海，持续扩大经贸合作范围。2024 年，全市有实绩进出口企业达到1545家，较"十三五"末增长33%；聊城市与205个国家、地区建立起经 贸 ...

"十四五"以来，河南省多方引育市场主体，实施千企百展拓市场行动，推动外贸扩量提质。过去四 年，全省货物贸易站稳8000亿元大关，保持全国前十。 （记者 孙婷婷）10月16日下午，省政府新闻办召开河南省高质量完成"十四五"系列主题新闻发布 会（第十二场），全面介绍河南省"十四五"时期商务发展的总体情况。 记者从会上了解到，"十四五"以来，河南省扎实推进制度型开放，多措并举扩消费稳外贸稳外资， 积极融入服务全国统一大市场建设，提振消费取得新成效、对外贸易实现新提升、双向投资增添新活 力、对外开放呈现新局面。 消费"热"起来 "十四五"期间，河南省多措并举，稳步推动消费市场规模扩大、结构优化、潜能释放。过去四年， 全省社消零年均增长5.2%，规模保持全国前列。 看政策支持。河南省围绕提升消费能力、优化消费供给、改善消费环境，先后出台提振消费专项行 动方案、促进消费若干政策措施、优化消费环境三年行动方案等系列政策措施。同时，实施汽车、家电 等重点商品补贴，发放零售、餐饮、住宿等消费券，合计超40亿元，让群众得到"真金白银"的实惠，带 动消费超500亿元。值得一提的是，自国家和我省消费品以旧换新政策实施以来，已累计补贴 ...

中金研究 我们推出《全球研究：欧洲经济全景》报告，旨在帮助投资者定期跟踪欧洲最为关键的经济指标。完整报告涵盖70多个欧洲重点图表，详 见中金点睛报告原文。 点击小程序查看报告原文 货币和财政双宽松持续托底预期，但影响有待兑现，3季度数据边际上走弱。 货币和财政政策的双宽松给信心带来提振，市场预期相对于去年 有所改善，信贷投放恢复持续。但德国财政转向尚未在实际经济数据中（如投资和消费等）体现出来。加上关税的扰动，3季度数据边际上有 所走弱，欧洲经济虽然仍维持整体复苏的态势，但增长仍然疲软。 经济活动 ：整体欧洲经济维持缓慢复苏态势。 欧元区2025年上半年经济数据表现较好，Q2GDP环比增长0.1%，相较Q1有所下滑，但高于市 场预期。从QoQ分项来看，净出口贡献转负。更高频的经济指标数据表现上，制造业PMI在快速企稳回升后于9月小幅转弱，服务业PMI维持较 高景气度。目前综合PMI指向的欧元区3季度增长在环比0.1-0.2左右，彭博对欧元区2025年的增长预期从5月份的0.8%，上修至1.3%；通胀预期 从6月的2%上调至2.1%。近期欧元区零售总额、固定资本支出、制造业PMI和Sentix投资指数等不及预期 ...