日前，招商基金首席投资官朱红裕在红动中国2026财富前瞻论坛上发表了《预期差下的2026年权益市场 投资展望》的主题演讲。朱红裕认为，A股市场经过一轮周期性上涨，仍有部分板块与风格较为低估， 中国资产2026年具备全球配置吸引力，并重点关注四大主线机遇——具备全球竞争力的制造业龙头、未 来供需格局趋于改善的行业龙头、估值处于底部且基本面可能有较高变化的行业、长期盈利回报较高且 估值不匹配的行业龙头。 2026权益投资更注重安全边际与确定性 二是未来供需格局趋于改善的行业龙头公司，包括房地产、养殖、化工、轻工等行业龙头。中国大部分 制造业过去几年在全球的地位持续上升，未来在世界占据一定份额后，有望通过提高价格、利润增长， 在全球范围进一步巩固竞争力。 三是估值处于底部且基本面可能有较高变化带来赔率的行业，包括化工等细分行业龙头公司等，类似于 过去几年的煤炭、钢铁、有色等，过去几年从无人问津到成为表现领先的行业。 四是长期盈利回报较高且估值严重不匹配的机场航空服务、保险服务、非白酒的食品等龙头，整体ROE 较高，但股票关注度较低。回顾过去十几年以来股票质地结构变迁，观察不同ROE股票数量占比分布数 据，ROE超过 ...