今日ccmn锌价统计：今日ccmn长江综合0#锌价报24270-24370元/吨，均价24320元，跌30元，1#锌价报 24180-24280元/吨，均价24230元，跌30元；广东现货0#锌报23920-24220元/吨，均价24070元，跌40 元，1#锌价23850-24150元/吨，均价24000元，跌40元。今日现货锌市场报价0#锌在24260-24370元/吨之 间，1#锌在24190-24290元/吨之间。对比沪期锌2601合约0#锌升水90-升水200元/吨，1#锌升水20-升水 120元/吨。对比沪期锌2602合约0#锌升水70-升水180元/吨，1#锌升水0-升水100元/吨。 ccmn锌市美联储分析：今日国内现货锌价小跌。 宏观层面，投资者正密切关注美联储本月利率决策动向，政策制定者致力于在通胀风险与就业市场风险 间寻求平衡。国际局势上，美国接收委内瑞拉3000万桶原油，还公开讨论以军事手段夺取格陵兰岛，地 缘紧张局势再度升温，引发油价多空双方激烈博弈。周三油价盘面走低，释放利空信号，叠加国内主要 股指翻绿，进一步削弱了资金买盘积极性，部分投机客高位获利离场，锌价因此承压震荡。 基本面 ...

2025年英镑兑美元整体呈现震荡上行走势。 即便在美元阶段性反弹背景下，英镑回调幅度仍相对有限，未形成明确的单边下行趋势，主要受益于美元整体 走弱以及英美货币政策分化。 外部环境方面，美元指数在2025年显著回落，全年跌幅约9%。 美联储年内累计降息75个基点，同时叠加贸易政策不确定性上升及信用评级调整等因素，美 元资产吸引力有所下降，资金配置趋于分散，非美货币整体受益，英镑表现相对稳健。 英国自身因素同样构成支撑。 英国央行在政策宽松上保持谨慎，全年仅降息50个基点，并在年末议息会议上维持利率不变，反映出对通胀反复风险的持续 关注。英美利率差未明显收窄，为英镑汇率提供一定支撑。 短期内，市场将重点关注英美央行政策信号及关键经济数据。 美国制造业和消费者信心指标将影响对美联储政策路径的判断；英国通胀走势则关系到英国央行后续政策节奏。若通胀回落超预期，英镑或面临阶段性压 力。 技术面上，英镑兑美元在1.3350附近存在支撑，上方1.3480一线构成阶段性阻力。 整体来看，2026年英镑表现仍将与美元周期高度相关，汇率走势将在政策 预期与基本面变化的共同作用下演化。 进入2026年，美联储政策仍是影响英镑兑美元的 ...

上周末美军在加拉加斯发动一场影响深远的突袭行动，逮捕了委内瑞拉强硬派总统尼古拉斯・马杜罗 （Nicolás Maduro）。这场突袭是"唐纳德·特朗普版门罗主义"的一部分。美国正在西半球全力彰显自身 影响力，特朗普更是宣称，美国有意"接管"委内瑞拉。 若特朗普政府兑现管控委内瑞拉的承诺，就必须做好准备，应对可能随之而来的美国消费者支付能力问 题，以及企业和投资者将面临的通胀风险。 此举对石油市场和油价的影响显然是一大关注点。但受潜在的全球原油供应过剩、充足的闲置产能、美 国强劲的原油产量，以及储备充足的战略石油储备等因素影响，美国对委内瑞拉的干预，短期内对原油 市场的影响可能较为有限。 然而，柴油市场的情况则截然不同。委内瑞拉及其他拉美国家在全球和美国柴油定价体系中占据重要地 位，因为委内瑞拉及其邻国哥伦比亚出口的重质原油，是提炼柴油的优质原料。 若委内瑞拉局势扰乱原油生产与出口，柴油价格或将上涨。由此一来，美国的能源与食品价格可能大幅 飙升——柴油消耗大户美国货运行业会将上涨的燃油成本转嫁给消费者，农村地区受到的冲击尤为严 重。 美国墨西哥湾沿岸的炼油厂，其设备配置专门适用于加工委内瑞拉原油。2024年，该 ...

来源：市场资讯 （来源：吴说） 编译：GaryMa 吴说区块链 摘要 本周重点事件 & 指标 01 月 05 日 美国 12 月 ISM 制造业 PMI（23:00） 01 月 06 日"科技春晚"2026 年消费电子展（CES）在拉斯维加斯举行 01 月 07 日美国 12 月 ADP 就业人数(万人) 01 月 08 日美国至 1 月 3 日当周初请失业金人数(万人)（21:30） 01 月 09 日美国 12 月失业率（21:30）美国 12 月季调后非农就业人口(万人)（21:30） 吴说本周宏观指标与分析：上周美联储会议纪要显示 GDP 温和增长，劳动力市场持续降温以及经济活 动表现稳健；本周重点关注美国非农就业报告以及"科技春晚"CES 等。 上周回顾 美联储公布的 12 月份会议纪要显示，今年以来美国实际 GDP 温和增长，劳动力市场持续降温，薪资增 长与去年同期大致相当；第三季度经济活动表现稳健，但今年前三个季度的平均增速仍偏温和，低于此 前对 2024 年的预期增速。政府停摆预计将对短期 GDP 构成拖累。工作人员预计，随着金融条件改善及 关税影响逐步减弱，2025 年后经济增速将略高于潜在 ...

日前，招商基金首席投资官朱红裕在红动中国2026财富前瞻论坛上发表了《预期差下的2026年权益市场 投资展望》的主题演讲。朱红裕认为，A股市场经过一轮周期性上涨，仍有部分板块与风格较为低估， 中国资产2026年具备全球配置吸引力，并重点关注四大主线机遇——具备全球竞争力的制造业龙头、未 来供需格局趋于改善的行业龙头、估值处于底部且基本面可能有较高变化的行业、长期盈利回报较高且 估值不匹配的行业龙头。 2026权益投资更注重安全边际与确定性 二是未来供需格局趋于改善的行业龙头公司，包括房地产、养殖、化工、轻工等行业龙头。中国大部分 制造业过去几年在全球的地位持续上升，未来在世界占据一定份额后，有望通过提高价格、利润增长， 在全球范围进一步巩固竞争力。 三是估值处于底部且基本面可能有较高变化带来赔率的行业，包括化工等细分行业龙头公司等，类似于 过去几年的煤炭、钢铁、有色等，过去几年从无人问津到成为表现领先的行业。 四是长期盈利回报较高且估值严重不匹配的机场航空服务、保险服务、非白酒的食品等龙头，整体ROE 较高，但股票关注度较低。回顾过去十几年以来股票质地结构变迁，观察不同ROE股票数量占比分布数 据，ROE超过 ...

随着年底行情全面展开，科技与工业板块提振欧亚股。金属市场出现剧烈波动，白银价格历史性飙升，首次突破每盎司80美元大关后回落，伦铜 涨超6%创下历史新高。 12月29日，美股指期货小幅下跌，欧亚股指多数上涨。美债收益率基本持平，日本40年期国债收益率上行。美元基本持平，韩元走强，泰铢兑美 元一度创七个月最大跌幅。多种金属冲高后回落，现货白银突破每盎司80美元关口后回落，现货黄金跌破4500美元/盎司，现货钯金跌超11%，伦 敦铜价飙升逾6%创历史新高，原油走高。加密货币上涨，比特币一度涨破9万美元关口。 贵金属成为当前市场中的焦点板块，其强劲表现主要得益于多重结构性因素的共振驱动：全球央行持续且规模空前的购金行为、ETF等投资工具 的显著资金净流入，以及美联储货币政策转向宽松所创造的低利率环境。 由于贵金属本身不产生利息收益，实际利率水平的下行显著降低了其持有成本，增强了其作为无息资产的配置吸引力。当前，市场交易逻辑已进 一步延伸至对2026年降息路径的定价，投资者正将贵金属视作对冲未来流动性扩张与潜在通胀风险的核心工具。 核心市场走势如下： 道指期货持平，标普500期货跌超0.1%，纳指期货跌超0.2%。 欧 ...

澳元兑美元近期走势偏强，截至最新交易时段微跌0.0447%，波动区间0.6698-0.6710，今开与昨收均为0.6705。 美元指数结构性走弱为澳元兑美元上涨提供外部助力。 截至12月24日，美元指数年内跌幅超9%，持续处于低位，受美联储降息、内部政策分歧及经济数据隐忧等因素拖累。美元疲软提升澳元相对吸引力，与 澳元加息预期形成叠加，共同推动汇率走高。 技术面来看，澳元兑美元处于上升通道，看涨结构稳固。当前支撑位关注0.6620，跌破或下探0.6414；阻力位聚焦前期高点0.6707，突破后或冲击0.6740区 间。 需注意，圣诞假期临近导致外汇市场流动性收紧，交投清淡或加剧短期波动，且0.67关口上方存在获利了结压力。 澳大利亚储备银行近期如期维持政策利率3.6%不变，行长Bullock公开表示无需更多降息，未来或维持观望、不排除加息。这一表态推动市场对澳储行明 年首次会议加息的预期升至三成以上，2年期澳债收益率收涨近10个基点。美国联邦储备委员会年内已完成三次降息，利率区间降至3.5%-3.75%，市场对 其后续宽松的预期持续影响美元走势。 通胀风险与内需表现支撑澳储行政策立场。澳储行提及，内需超预期可 ...

Core Viewpoint - The Australian dollar (AUD) maintains a strong position against the US dollar (USD), with a slight decline of 0.0447% and a trading range of 0.6698-0.6710, following a significant rise that broke the 0.67 mark, reaching a 14-month high since October 2024 [1][2]. Group 1: Economic Factors - The Reserve Bank of Australia (RBA) has kept the policy interest rate at 3.6%, with a hawkish tone suggesting potential rate hikes in the future, which has increased market expectations for a rate increase in early 2025 [1]. - Domestic demand in Australia remains robust, with private consumption and investment data showing resilience, which offsets some external pressures and enhances confidence in the AUD [2]. - The RBA's cautious optimism regarding the economic outlook, without concerns of recession, further supports the strength of the AUD [2]. Group 2: Currency Dynamics - The USD index has declined over 9% this year, primarily due to the Federal Reserve's rate cuts and internal policy discrepancies, which have weakened the dollar and increased the relative attractiveness of the AUD [2]. - The AUD/USD exchange rate is currently in an upward channel, with key support at 0.6620 and resistance at 0.6707, indicating a solid bullish structure [2]. Group 3: Future Considerations - Upcoming key indicators include the Australian fourth-quarter CPI data at the end of January, which could reinforce rate hike expectations if inflation rises [3]. - Monitoring the Federal Reserve's policy direction and US economic performance is crucial, as these factors will directly impact the strength of the USD [3].

贵金属日报 | 2025-12-19 市场分析 通胀方面，美国11月核心CPI同比上涨2.6%，创下2021年初以来最慢增速，低于市场预期的3%。整体CPI同比上涨 2.7%，低于预期的3.1%。不过，由于数据采集受到联邦政府停摆的严重干扰，这份通胀报告的可靠性受到市场质 疑。美联储方面，美国总统特朗普在对全国发表电视讲话时表示，下一任美联储主席提名人选即将揭晓，且这名 候选人会支持"大幅"降低利率。就业市场方面，美国上周初请失业金人数环比下降1.3万人至22.4万人，略低于市 场预期。前一周续请失业金人数增加6.7万人至189.7万，低于预期的193万。 期货行情与成交量： 2025-12-18，沪金主力合约开于977.00元/克，收于980.50元/克，较前一交易日收盘变动0.08%。当日成交量为41087 手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于977.60元/克，收于980.20元/克，较昨日午后收盘下跌0.03%。 2025-12-18，沪银主力合约开于15447.00元/千克，收于15521.00元/千克，较前一交易日收盘变动0.06%。当日成交 量为1571738手，持仓量为3634 ...

宏观经济点评 2025 年 12 月 17 日 美联储继续降息紧迫性并不高 宏观研究团队 ——美国 11 月非农就业数据点评 | 何宁（分析师） | 潘纬桢（分析师） | | --- | --- | | hening@kysec.cn | panweizhen@kysec.cn | | 证书编号：S0790522110002 | 证书编号：S0790524040006 | 事件：美国公布 11 月非农就业数据。新增非农就业 6.4 万，失业率为 4.6%，均 高于市场预期。平均时薪同比增长 3.5%，略低于市场预期。 新增非农就业与失业率同时上行， 9 月数据经历下修 1. 新增非农就业略超预期上行，但 9 月新增就业经历下修 11 月美国新增非农就业 6.4 万人，较 10 月份初值（-10.5 万）有较大改善，且略 高于市场预期。8 月、9 月累计下修 3.3 万 ，此外 10 月新增非农就业减少 10.5 万，但主要由政府就业减少贡献。趋势上看，近 3 个月平均新增就业 2.2 万 人，有一定程度回暖。11 月非农就业数据虽超市场预期，但 10 月新增非农大 幅下行，说明美联储 12 月降息的确有一定必 ...