阿里巴巴-W(09988)午后涨超4%，截至发稿，涨4.14%，报173.4港元，成交额167.84亿港元。 该行表示，在需求端，阿里管理层强调需求稳健，token每2至3个月即翻倍，公司在大会期间还宣布了 多项新进展，包括发布旗舰模型Qwen3-Max并升级Bailian Agent智能平台；与英伟达就物理AI领域展开 战略合作；加速国际化布局，于巴西、法国、荷兰等地首次设立数据中心。该行预计，这些措施加上增 加的资本开支，将进一步推动云业务增长，因此将2026及2027财年的云业务增长预测从原先的各年30% 增长，分别调升至32%及40%。 摩根士丹利发布研报称，预计阿里可受惠于阿里云业务增长加速、资本支出扩大及国际化战略推进。该 行指在云栖大会后，该行对阿里云的前景渐趋乐观，在供给端，该行将阿里2026至2028财年每年的资本 开支预测从原本的1,000亿至1,080亿元人民币，上调至1,300亿至1,350亿元人民币，同时预期到2032年将 新增10至15GW的数据中心容量，且未来三年的资本开支会更趋向于前倾分配。 ...

就AWS利润率而言，Gawrelski预计Rainier项目将对2026年的利润率造成约50个基点的温和影响。不 过，Gawrelski上调了营收预期，因为固定成本的杠杆作用将抵消这一不利影响。尽管如此，Gawrelski 仍预计2027年的利润率同比仍将面临压力，而市场普遍预期利润率将稳定在2026年的水平(34.3%)。 截至周三美股收盘，亚马逊收跌0.23%，报220.21美元，与年初基本持平。 富国银行将亚马逊(AMZN.US)的评级从"持有"上调至"增持"。该行表示，鉴于Rainier项目产能增加以及 2025年市场份额损失情况，其对亚马逊云业务AWS营收在2026年加速增长更有信心。 富国银行分析师Ken Gawrelski表示，Rainier项目是位于印第安纳州的一个专门用于Anthropic计算的 AWS数据中心，预计将于2026年1月投入运营。Gawrelski团队估计，该设施在满负荷运行(2.2GW)的情 况下，每年为AWS带来约140亿美元的营收。富国银行将2026年AWS的营收预期上调了3%，并将2027 年的营收预期上调了7%。值得注意的是，富国银行目前预测2026年AWS营收将同比 ...