正如英伟达依赖AI（人工智能）巨头的资本支出（又称成本支出），国内AI巨头的成本支出也对算力 产业链影响巨大。 今年2月，阿里巴巴（09988.HK，股价137.10港元，市值2.62万亿港元）宣布未来三年将投入超过3800 亿元用于建设云和AI硬件基础设施。近日，阿里巴巴披露的最新季度（4—6月）财报显示，公司单季 度资本开支高达387亿元，创下历史纪录。 阿里巴巴的底气，是其云业务收入持续增长。4月—6月，阿里云实现超预期增长，季度收入同比涨26% 至333.98亿元，增速创3年新高。 阿里巴巴的巨额投入，会让哪些产业链细分巨头受益呢？ 芯片是自研还是外购？ 在8月29日举行的阿里巴巴2026财年（2025年4月—2026年3月）第一季度财报电话会上，阿里巴巴CEO （首席执行官）吴泳铭表示，过去四个季度，公司在AI基础设施和AI产品研发方面累计投入超过1000 亿元。 AI基础设施和AI产品的研发绕不开算力芯片。那么，公司算力芯片是自研还是外购呢？ 每经记者｜朱成祥 每经编辑｜文多 阿里巴巴是RISC-V的坚定支持者。 据报道，在RISC-V国际基金会中，阿里巴巴达摩院旗下"平头哥"公司参与了30余个技 ...

分析师普遍认为，阿里巴巴已进入投资回报显现期，预计未来12-24个月内收入将实现持续两位数增 长，利润增速随即时零售亏损收窄而加速。 云计算AI业务：超预期增长的价值重估引擎 阿里云业务展现出强劲的增长加速态势。一季度云计算收入达334亿元人民币，同比增长26%，大幅超 出市场20-25%的预期。这是连续第八个季度AI相关收入保持三位数增长，目前AI相关收入已占外部云 业务收入的20%以上。 这一超预期表现主要由三重因素驱动。据汇丰分析： 强劲的AI推理需求以及垂直行业大模型训练需求的增长，为阿里云带来新的增长动力。教 育、媒体和医疗等行业客户纷纷建立专有模型，创造了后训练和微调的新需求。 阿里巴巴一季报发布后，汇丰、美银美林、摩根大通和花旗四大投行纷纷发布研报，对公司前景表示乐 观。各机构普遍看好云业务加速增长、闪购业务带来的协同效应，以及客户管理收入(CMR)的可持续增 长前景。 据追风交易台消息，一季度业绩数据显示，云计算收入同比增长26%，较上季度18%的增速明显加速， AI相关收入已占外部云收入的20%以上，连续八个季度保持三位数增长。即时零售业务自4月上线以来 增长迅猛，8月日均订单量达8000万 ...

每经评论员 付克友 在阿里巴巴（HK09988，股价137.1港元，市值2.61万亿港元，下称阿里）发布超预期的2026财年第一季 度（截至2025年6月30日的三个月）报告后，资本市场用真金白银给出了积极反馈。9月1日，公司股价 强势高开近15%，随后一路走高，最终以18.5%的涨幅收盘，创下3月以来的新高。 为此，阿里进行了清晰的业务整合：将饿了么与淘宝闪购整合，并与飞猪一同划归阿里中国电商集团， 打造"电商+本地生活"深度融合的大消费平台；同时砸下重金激活生态，4月底推出"饿补超百亿"补贴， 7月又宣布淘宝闪购未来12个月将向消费者和商家直接补贴500亿元。 "烧钱"没有白费：据央视财经报道，第二季度饿了么在外卖市场的占有率已从13%飙升至28%，成为"外 卖大战"目前的最大赢家；财报数据更直观——尽管季度销售和市场费用同比大幅增长至532亿元，但即 时零售业务收入达147.84亿元，同比增长12%；淘宝闪购月度交易用户突破3亿，对比4月之前增长了 200%。 更重要的是，这份增长形成了"良性循环的增长飞轮"：淘宝闪购的高频本地生活服务，能有效带动相对 低频电商消费，再凭借阿里的技术能力提升用户体验，最 ...

云计算概念今日活跃，截至收盘，中证云计算与大数据主题指数上涨3.1%，中证半导体材料设备主题指数上涨2.9%，中证芯片产业指数上涨1.5%。 据IDC数据，2024年中国AI公有云服务市场规模达195.9亿元，较2023年增长55.3%，增长驱动力一方面来源于生成式AI应用的扩展，另一方面也来源于机器 学习训推需求的明显增长，带动了平台层以及应用层的AI市场增长。 该指数由50只业务涉及芯 片设计、制造、封装与测 试以及半导体材料、半导 体生产设备等公司股票组 成,聚焦未来计算的核心 硬件环节。 �日 该指数涨跌 半导体设备ETF易方达 跟踪中证半导体材料设备主题指数 该指数由40只业务涉及半 导体材料和半导体设备的公 司股票组成,聚焦未来计算 的硬件基础环节。 1.5% 每日经济新闻 �日 该指数涨跌 2.9% 同标的指数中规模居第一 低费率(0.15%+0. 05%费 ...

宏观经济 | 证券研究报告 — 总量周报 2025 年 9 月 1 日 资产表现回顾 宏观和大类资产配置周报 本周沪深 300 指数上涨 2.71%，沪深 300 股指期货上涨 2.93%；焦煤期货 本周上涨 1.31%，铁矿石主力合约本周上涨 2.27%；余额宝 7 天年化收益 率下跌 9BP 至 1.06%；十年国债收益率上行 6BP 至 1.84%，活跃十年国债 期货本周上涨 0.15%。 资产配置建议 四季度增量政策仍值得期待。1-7 月采矿业、原材料加工业均对工业企业 利润同比增速造成拖累，传统设备制造业、高技术制造业仍有支撑，上游 产业仍是盈利的重要短板。而从"量"、"价"角度看，价格因素是当前 工业企业盈利能力的主要拖累，1-7 月生产资料 PPI 同比降幅仍在扩大。 生产资料价格不振仍是工业企业盈利的主要短板之一，中长期或将对居民 收入预期产生影响。我们认为，后续政策端有望从供给、需求两个方面发 力解决"价格不振"的问题，"反内卷"与"扩内需"有望并行，四季度 增量政策仍值得期待。 本周我们维持大类资产配置顺序：股票>大宗>债券>货币。 风险提示：全球通胀二次上行；欧美经济回落速度过快；国际局 ...

证券日报网讯 首都在线（300846）9月1日在互动平台回答投资者提问时表示，公司主营业务是为千行 百业提供包括通用计算和智算在内的云服务、通信网络服务、IDC服务以及综合解决方案，致力于为客 户构建稳定、高效的云网一体化服务，满足不同行业在数字化转型过程中对算力和网络的服务需求，专 注于做好算力和模型之间的适配和调度。针对国产芯片除已适配的华为、燧原等，公司正在加速与其他 国产芯片厂商的适配。 ...

（原标题：加快实施"人工智能+"六大重点行动｜营商环境周报） 时政要闻 国务院：围绕六大重点领域开展"人工智能+"行动，到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70% 8月26日，国务院印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》（以下简称《意见》），明确到2027年，率先实现人工智能与6大重点领域广泛深 度融合，新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%；到2030年，我国人工智能全面赋能高质量发展，新一代智能终端、智能体等应用普及率 超90%。 《意见》提出要以行业应用需求为牵引，围绕科学技术、产业发展、消费提质、民生福祉、治理能力、全球合作6大重点领域开展"人工智能+"行 动，深入分析人工智能对各行业各领域范式变革影响，前瞻谋划"人工智能+"工作着力点。 《意见》提出要以硬基础和软建设为保障，围绕模型、数据、算力、应用、开源、人才、政策法规、安全8个方面，系统构建人工智能基础支撑体 系，深刻把握人工智能技术和产业演进规律，夯实"人工智能+"行动支撑。 国家发改委介绍，《意见》提出布局建设一批国家人工智能应用中试基地，结合"人工智能+"6大重点行动，通过在制造、医疗、交通、金融、能 源资源等重点领 ...

在AI浪潮席卷全球之际，华尔街投行摩根士丹利为中国科技巨头阿里巴巴送上了一顶新的桂冠。 据追风交易台消息，大摩在8月31日发布的研报中，给予了阿里巴巴 "中国最佳AI赋能者" （China's Best AI Enabler）的积极评价，并将其美股目标价从150 美元上调至165美元。 该行的核心逻辑在于， AI正强力驱动阿里云业务加速增长，并有望帮助这家科技巨头在激烈的市场竞争中巩固优势。 大摩预计，阿里云在第二财季的增长将从第一财季的26%进一步加速至30%以上，AI相关收入已占到阿里云总收入的20%以上。 然而，这份乐观展望也伴随着对短期盈利的审慎。报告指出，阿里巴巴在即时电商领域的大规模投资将拖累近期利润，预计第二财季该业务亏损将扩大至350 亿元人民币。尽管如此，该行仍上调了对阿里巴巴的长期盈利预测，显示出对其战略投资回报的信心。 AI驱动云业务加速 大摩将阿里云视为阿里巴巴捕捉AI机遇的"主阵地"。 数据显示，阿里云第一财季实现了26%的同比增长，超出市场预期。这一强劲增长的背后， 是AI相关收入连续八个季度实现三位数增长的支撑。AI相关收入贡 献在云业务总收入中的占比超过20%，这一比例"在全球 ...

美股投资网 . 以下文章来源于美股投资网 ，作者StockWe.com 美国洛杉矶投资公司，TradesMax.com为美股投资者提供美股行情和投资策略的专业网站。一支有着多年华尔街投资银行工作经验的美籍分析师团队，提供 公司研究报告、美股交易技巧、美股软件、美股开户指南、微信客服niugu88，微博美股投资网 来源 | 美股投资网 很多人都有这样的疑问。表面上看，股市里买的人越来越多，指数一路走高，仿佛人人都能赚钱。但真相远比想象复杂。 首先要明确一个概念：股市并不是一个严格的零和游戏。所谓零和博弈，指的是一方的收益必然来自另一方的损失，比如扑克或期货合约。 但股市不同，它背后的核心是经济增长。当人类社会的生产力不断提升，企业的盈利能力持续增强，整体经济规模每年都在扩张时，资本市 场自然能分享这一红利。也就是说，从长期看，大家是有机会一起受益的，这就是股市"共赢"的基础逻辑。 可如果股市真的能长期上涨，人人都知道会涨，那为什么全世界的人不都买美股？美国人自己又为什么要去上班呢？答案很简单：股价上涨 的背后，并不是所有公司都具备同样的价值逻辑。 举个例子，股价上涨大致可以分为两类情况： 第一类，公司本身的盈利 ...

本报讯 （记者李冰）日前，"科创中国"金融科技服务团走进青岛银行暨"人工智能+金融"青岛论坛成功 举办。本次论坛由"科创中国"金融科技服务团、中国通信学会金融科技专家委员会、中国互联网协会数 字金融工作委员会及青岛银行共同主办，山东省科学技术协会、青岛市科学技术学会、青岛东方数字普 惠金融研究院、中央财经大学MBA金融科技研究会、启迪亦庄人工智能联合创新中心支持，腾讯云计 算（北京）有限责任公司协办。论坛期间，"科创中国"金融科技服务团专家工作站和"金科创新荟·金融 科技工作者之家"青岛站在青岛银行正式启动成立。 （编辑 张昕） "科创中国"金融科技服务团团长杨竑、山东省科学技术协会二级巡视员葛玉芝、中国互联网协会数字金 融工作委员会主任张永福等嘉宾先后致辞，一致强调人工智能在重塑金融业态、提升服务效率和防控风 险方面的重要作用。此外，来自多家科技企业的代表也分享了AI在理财、消费金融、知识管理与数据 安全等领域的应用实践。 论坛期间还举办了《AI大模型重塑现代银行》新书推介仪式及"人工智能+金融"项目交流展示活动，推 动技术成果与金融场景深度融合。 青岛银行党委书记、董事长景在伦表示，以AI大模型为代表的人 ...