本报（chinatimes.net.cn）记者帅可聪 北京报道 2025年，A股市场开启了新一轮牛市行情，上证指数一度上破4000点大关，创下近十年来新高，总市值 突破100万亿元，一个更具韧性、更为活跃的资本市场逐步形成。 从DeepSeek的横空出世，到国产智能机器人的惊艳亮相，科技是贯穿本轮行情的最强主线。粤开证券 首席经济学家、研究院院长罗志恒认为，本轮A股牛市是在科技突破和产业驱动、制度改革、资金流入 和风险偏好提升共同推动下形成的"科技重估牛"。 展望2026年，机构人士普遍表示积极乐观。前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，2026年市场行情有 望进一步深化，A股存在由结构性牛市向更广泛行情演进的可能性。从估值角度看，沪深300当前市盈 率约14倍，仍低于历史平均水平，尚未进入极端估值区间。若2026年企业盈利持续改善，叠加估值修 复，大盘指数存在进一步向上拓展10%—20%空间的可能。 十年新高 2025年1月，DeepSeek推出开源推理模型DeepSeek-R1，凭借高效推理能力和低成本训练迅速引发全球 关注，甚至被称为AI领域的"斯普特尼克时刻"。1月27日，华尔街为此惊慌失措，英伟达股价 ...