一、行业运行概况 2025 年 1－9 月，我国乳制品行业面临阶段性供给过剩，供需关系仍处于动态调整过程 中，叠加需求偏弱，价格亦呈回落态势。 乳制品行业的上游主要是原料奶（即牛奶），根据国家统计局数据，中国牛奶产量近年 来增速已有所放缓，2024 年以来出现负增长。2025 年 1－9 月，中国牛奶产量为 2921.00 万 吨，同比增长 0.7%，供需关系仍处于动态调整过程中。一方面，乳制品消费在一定程度上 受到经济增速放缓、近年来人口出生率偏低的影响；另一方面，植物基饮料等替代产品的兴 起也对乳制品市场造成了冲击，如椰子水、中式养生水市场份额快速提升。需求不足使得乳 企不得不调整生产计划，减少产量。 2025 年前三季度 乳制品行业运行分析 联合资信 工商评级二部 杨恒 2025 年前三季度，我国乳制品行业处于供需结构再平衡的关键阶段。上游原料奶市场呈现阶 段性供给过剩，价格持续下行，倒逼产能调整。行业市场已经呈现出高度集中的竞争格局，整体竞 争格局较为稳定。政策层面构成了一套从内部扶持到外部保护、从短期纾困到长期引领的系统性 措施，行业竞争从过去依赖规模扩张和价格营销，转向对全产业链掌控力、深加工核心 ...