食品饮 2026 年 03 月 01 日 时代小说书 风险提示： 食品安全问题， 经济下行影响白酒及大众品需求。 《25Q4 白酒报表出清 食品分化改善- 食品饮料 2025 年报业绩前瞻》 2026/02/09 《春节茅台旺销验证观点 重申白酒进入战 略布局期——食品饮料行业周报 20260202-20260206》 2026/02/08 证券分析师 吕昌 A0230516010001 lvchang@swsresearch.com 周缘 A0230519090004 zhouyuan@swsresearch.com 王子昂 A0230525040003 wangza@swsresearch.com 联系人 王子昂 A0230525040003 wangza@swsresearch.com 申万宏源研究微信服务号 本期投资后示 投资分析意见：我们看好食品饮料板块 2026 年投资机会，核心方向是顺周期的白酒和餐饮供应 O 键，核心指标看 CPI。白酒板块维持判断，春节白酒行业整体好于预期，我们认为茅台价格一季度 筑底，行业迎本轮周期拐点，春节后茅台批价将保持坚挺。行业未来的趋势是缩量集中，从大鱼 吃小鱼到大 ...

食品饮料 2026 年 03 月 01 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2025-03 2025-07 2025-11 食品饮料 沪深300 相关研究报告 《春节动销趋势向好，聚焦龙头布局 景气赛道—行业周报》-2026.2.23 《包装水行业发展稳健，头部分化孕 育 结 构 性 机 遇 — 行 业 点 评 报 告 》 -2026.2.11 《复苏态势明朗，板块预期乐观—行 业周报》-2026.2.8 节后需求稳健格局优化，健康功能饮品长期向好 ——行业周报 | 张宇光（分析师） | 张思敏（分析师） | | --- | --- | | zhangyuguang@kysec.cn | zhangsimin@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030003 | 证书编号：S0790525080001 | zhangsimin@kysec.cn 证书编号：S0790525080001 核心观点：春节动销回暖结构分化，看好健康化饮品赛道龙头 2 月 23 日-2 月 27 日，食品饮料指数跌幅为 1.5%，一级子行业排名第 2 ...

食品饮料 2026 年 03 月 01 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2025-03 2025-07 2025-11 食品饮料 沪深300 相关研究报告 《春节动销趋势向好，聚焦龙头布局 景气赛道—行业周报》-2026.2.23 《包装水行业发展稳健，头部分化孕 育 结 构 性 机 遇 — 行 业 点 评 报 告 》 -2026.2.11 《复苏态势明朗，板块预期乐观—行 业周报》-2026.2.8 节后需求稳健格局优化，健康功能饮品长期向好 ——行业周报 | 张宇光（分析师） | 张思敏（分析师） | | --- | --- | | zhangyuguang@kysec.cn | zhangsimin@kysec.cn | | 证书编号：S0790520030003 | 证书编号：S0790525080001 | zhangsimin@kysec.cn 证书编号：S0790525080001 核心观点：春节动销回暖结构分化，看好健康化饮品赛道龙头 2 月 23 日-2 月 27 日，食品饮料指数跌幅为 1.5%，一级子行业排名第 2 ...

经济观察网 骑士乳业2月27日发布公告称，2025年，公司营业收入为13.22亿元，上年同期为12.97亿 元，同比上升1.93%。归属于上市公司股东的净利润为5059万元。 经济观察网 骑士乳业2月27日发布公告称，2025年，公司营业收入为13.22亿元，上年同期为12.97亿 元，同比上升1.93%。归属于上市公司股东的净利润为5059万元。 ...

然而受奶价下行影响，澳亚集团2024年预计亏损11.7亿元至13.8亿元，作为参股股东的明治也受到牵连。新工厂运营成本增加，叠加冰淇淋业务因天气影响 销量下滑，进一步加剧了亏损。 对于这家将中国视为最重要海外市场的百年企业来说，这样的成绩单显然难以令人满意。明治控股社长川村和夫此前在接受采访时坦言，中国市场存在众多 竞争企业，容易陷入过度竞争的状况。 亏损的背后，是明治在中国市场遭遇的多重挑战。一方面，伊利、蒙牛等本土巨头凭借规模优势牢牢占据市场主导地位，价格战打得如火如荼；另一方面， 光明、三元、新希望等区域乳企在低温奶领域深耕多年，同样拥有忠实的消费群体。定位高端的明治，在价格战中显得格外被动。 更大的压力来自重资产投资带来的成本负担。2020年以来，明治持续加大在华投资，先后收购澳亚集团25%股份，在天津、广州等地投建新工厂，目前在中 国已设立6家工厂，完成华北、华东、华南三地产能布局。 进入中国市场三十多年后，日本食品巨头明治正在经历一场前所未有的"阵痛"。 根据明治控股最新披露的财报，2024财年明治中国业务净销售额虽增至255亿日元，但营业亏损却进一步扩大至71亿日元，亏损幅度较上一年度的37亿日 ...

| 代码 | 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 4 > | 总市值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 800700 | 恒生科技指数 | 5137.84 | +28.51 | +0.56% | 0 | | 09999 | 网易-S | 179.200 | +4.200 | +2.40% | 5673.5亿 | | 09626 | 哔哩哔哩-W | 221.200 | +3.000 | +1.37% | 917.36亿 | | 00992 | 联想集团 | 9.730 | +0.120 | +1.25% | 1207亿 | | 00700 | 腾讯控股 | 518.000 | +6.000 | | +1.17% 4.717万亿 | | 03690 | 美团-W | 81.150 | +0.700 | +0.87% | 4959.9亿 | | 09618 | 京东集团-SW | 104.400 | +0.400 | +0.38% | 2962.9亿 | | 09888 | 百度集团-SW | 123.700 | +0.300 | +0.24% | 3402 ...

证券日报网讯 2月27日，骑士乳业发布公告称，公司预计2025年实现营业收入1321764154.45元，同比增 长1.93%；归属于上市公司股东的净利润50594131.56元。 （文章来源：证券日报） ...

中国圣牧(01432)发布公告，预期截至20205年12月31日止年度集团取得母公司拥有人应占亏损约人民币 3.5亿元至人民币3.9亿元之间，2024年集团母公司拥有人应占亏损为人民币6550万元。集团依据相关规 定及审慎性原则，就所持未开发草原土地使用权，计提减值拨备约为人民币3亿元至人民币3.3亿元之 间。撇除上述影响因素后，公司经营业务的亏损较上年收窄约人民币500万元至人民币2500万元之间。 ...

智通财经APP讯，中国圣牧(01432)发布公告，预期截至20205年12月31日止年度集团取得母公司拥有人 应占亏损约人民币3.5亿元至人民币3.9亿元之间，2024年集团母公司拥有人应占亏损为人民币6550万 元。集团依据相关规定及审慎性原则，就所持未开发草原土地使用权，计提减值拨备约为人民币3亿元 至人民币3.3亿元之间。撇除上述影响因素后，公司经营业务的亏损较上年收窄约人民币500万元至人民 币2500万元之间。 ...

北京商报讯（记者 孔文燮）2月27日，骑士乳业披露2025年度业绩公告称，2025年实现营业收入为13.22 亿元，上年同期为12.97亿元，同比上升1.93%；实现归属于上市公司股东的净利润为5059万元，同比增 长757.49%。骑士乳业表示，业绩变动的主要原因为，报告期内，公司募投项目顺利结项投产，公司生 鲜乳销售量增加，营业收入、净利润随之增加。报告期内，受市场因素影响，生物性资产处置价格较上 年度增加，报告期内生物性资产处置损失减少。2025年投资损失较上年度大幅减少。 ...