除上述四项指数，长江商学院在问卷中询问了企业对成本、价格、投资和招工情况的预期。具体来看， 本月企业用工成本前瞻指数出现微幅下降，上月为60.7，本月为59.9。企业总成本前瞻指数本月出现小 幅下降，上月为62.7，本月为59.2。消费品价格前瞻指数本月出现小幅下降，上月为45.2，本月为43.8。 中间品价格前瞻指数本月出现了小幅上升，上月为33.6，本月为36.6。 长江商学院周五公布的6月中国企业经营状况指数（BCI ）录得49.3，较5月的50.3小幅回落。该指数由4 个分指数以算术平均的方式构成。本月四个分指数两降一升一不变。企业销售前瞻指数本月出现了小幅 下降，由上月的57.3降至了本月的54.6。企业利润前瞻指数小幅下降，本月为43.8，上月为46.6。企业融 资环境指数保持为49.1。企业库存前瞻指数出现了小幅上升，本月为49.8，上月为48.3。 ...

和总量上的弱修复特征对应，从主要分项指标来看，微观状况仍冷热参半：较前值好转的主要是企业融 资环境、就业、消费品价格预期分项；继续下行的主要是中间品价格预期、盈利预期、投资预期分项。 4月企业融资环境指数为49.1，高于前值的48.0；消费品价格前瞻指数为45.2，高于前值的42.8；企业招 工前瞻指数为50.5，高于前值的48.6。 4月中间品价格前瞻指数为33.6，低于前值的39.3；企业利润前瞻指数为46.6，低于前值的47.7；企业投 资前瞻指数为53.3，低于前值的57.7。 从BCI反映出来的经济节奏看，2024年9月BCI为46.0；"9·24"之后，2024年10-11月经济初步好转，读数 分别为48.1、50.5；12月二次回踩，读数为48.3；2025年1-3月连续好转，读数分别为49.4、52.8、54.8。 4月BCI环比放缓，读数降至50.1。2025年5月再度小幅回升，读数为50.3。 文/广发证券首席经济学家 郭磊 2 0 25年5月BCI读数为50.3，较前值小幅上行0.2个点。关于5月经济， EPMI、BCI这两份先后出来的"软数据"在指向上高度吻合，受一揽子金 融政策叠加关 ...