智通财经APP获悉，巴克莱英国伦敦跨资产策略主管多萝泰・德克在一份研报中表示，尽管全球股市从 4月低点反弹近20%，但政策模糊性、盈利逆风及估值高企仍构成挑战。该行预计未来10年全球股票年 化回报率为6.5%，但强调需通过防御性配置和期权策略对冲风险，尤其应分散美国科技股集中度风 险。2025年上半年凸显了投资者信心的脆弱性以及市场叙事变化的速度。尽管衰退风险有所缓解，增长 明显放缓，但股票估值倍数仍处于高位。在此背景下，持续投资是合理的，但积极管理风险也同样重 要。分散投资、精选个股以及关注优质标的，将是应对今年剩余时间的关键。 巴克莱主要观点如下： 今年，政策冲击的到来速度令人担忧，股市的波动也是如此。此外，行业和区域层面出现了诸多变化。 对优质标的和精选资产的关注，对投资者而言似乎至关重要。 2025 年上半年，全球股市经历了跌宕起伏的行情。年初时，由于经济增长韧性强、通胀数据回落以及 对降息的预期，市场乐观情绪高涨。然而，形势在 4 月急转直下，当时美国政府出台了意外激进的关税 政策，重燃对经济衰退的担忧，引发了短暂但剧烈的全球股市抛售潮。 不过，市场随后强劲反弹。关税的暂时暂停以及贸易措辞的缓和，推 ...