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传统业务与新兴业务高景气共振
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宗申动力(001696):2025 年中报点评:通机及出口大增,上半年业绩同比高增79%,持续看好公司传统与新兴业务高景气共振
Huachuang Securities· 2025-08-26 06:20
证 券 研 究 报 告 宗申动力(001696)2025 年中报点评 推荐(维持) 通机及出口大增,上半年业绩同比高增79%, 持续看好公司传统与新兴业务高景气共振 当前价:26.07 元 ❖ 1)公司传统主业高景气,上半年通机、出口大增。 宗申通机:上半年公司通机产品收入 36.4 亿,同比增长 73%,净利润 3.7 亿, 同比大幅增长 140%,宗申通机公司和大江动力公司通过多维度业务协同及资 源要素整合,有效强化了市场竞争优势。我们认为参考海外龙头公司,公司单 机价值仍有较大差距,预计或逐步朝价值链提升方向前行。同时,我们建议关 注公司后续与隆鑫通用业务一旦实现有效整合,双方具备潜在的协同效用,产 业逻辑或将大有可为。 宗申摩发:上半年公司摩托车发动机产品收入 23.2 亿,同比增 14.2%,净利润 1.3 亿,同比增 39.3%,作为国内龙头,我们预计受益于出口+升级双驱动。 根据公司半年报披露,上半年外销收入 33亿,同比增 62%,占比提升至 49.8%。 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | - ...