证券研究报告 | 何康，PhD | 李雨婕 | 孙瀚文 | | --- | --- | --- | | 研究员 | 研究员 | 研究员 | | SAC No. S0570520080004 | SAC No. S0570525050001 | SAC No. S0570524040002 | | SFC No. BRB318 | SFC No. BRG962 | SFC No. BVB302 | | hekang@htsc.com | liyujie@htsc.com | sunhanwen@htsc.com | | +(86) 21 2897 2202 | +(852) 3658 6000 | +(86) 21 2897 2228 | 核心观点 根据彭博预测，海外中资股将在 8 月中下旬迎来 2025 年中报的密集披露期，我们从三个维度预览分析。第一，基于彭 博一致预期，预计 2025 年上半年海外中资股盈利增速延续上行，材料板块盈利增速改善幅度或较大、科技及医药或延 续高景气，可选消费及能源盈利增速或有一定下行压力。结合华泰分析师预测，半导体、化工等板块的盈利增速或优 于一致预期。展望看，国内信用周期延续 ...