分析师：张洋 登记编码：S0730516040002 证券Ⅱ zhangyang-yjs@ccnew.com 021-50586627 券商板块 2026 年 2 月回顾及 3 月前瞻 ——券商板块月报 证券研究报告-行业月报 同步大市(维持) 证券Ⅱ相对沪深 300 指数表现 资料来源：聚源、中原证券研究所 -12% -7% -2% 3% 8% 13% 18% 22% 2025.03 2025.07 2025.11 2026.03 证券Ⅱ 沪深300 相关报告 《证券Ⅱ行业月报：券商板块 2026 年 1 月回 顾及 2 月前瞻》 2026-02-24 《证券Ⅱ行业月报：券商板块 2025 年 12 月 回顾及 2026 年 1 月前瞻》 2026-01-28 《证券Ⅱ行业月报：券商板块 2025 年 11 月 回顾及 12 月前瞻》 2025-12-26 联系人：李智 ⚫ 券商板块 2026 年 2 月行情回顾：2 月券商指数先涨后跌再收阴线， 整体波动率明显收敛，短周期依然延续弱势格局。中信二级行业指 数证券Ⅱ全月下跌 2.08%，跑输沪深 300 指数（上涨 0.09%）2.17 个百分点。2 月券商 ...

金融行业 | 行 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 业 | | | | | | | | 周 | | | | | | | | 报 | | | | | | | | 行 | | | | | | | | 业 | | | | | | | | 银行：超配（维持） | 研 | | | | | | | 证券：标配（维持） | | | | | | | | 究 | | | | | | | | 2026 | 年 | 3 | 月 | 27 | 日 | 投资要点： | | 分析师：李嘉俊 | SAC | 执业证书编号： | | | | | | S0340525040001 | 电话：0769-23320072 | | | | | | | 邮箱：lijiajun@dgzq.com.cn | | | | | | | SAC 执业证书编号： S0340525040001 电话：0769-23320072 邮箱：lijiajun@dgzq.com.cn 金融行业双周报（2026/3/13-2026/3/26） 保险：超配（维持） 政策驱动结构优化，银行保险配 ...

金融行业 | 行 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 业 | | | | | | | | 周 | | | | | | | | 报 | | | | | | | | 行 | | | | | | | | 业 | | | | | | | | 银行：超配（维持） | 研 | | | | | | | 证券：标配（维持） | | | | | | | | 究 | | | | | | | | 2026 | 年 | 3 | 月 | 27 | 日 | 投资要点： | | 分析师：李嘉俊 | SAC | 执业证书编号： | | | | | | S0340525040001 | 电话：0769-23320072 | | | | | | | 邮箱：lijiajun@dgzq.com.cn | | | | | | | SAC 执业证书编号： S0340525040001 电话：0769-23320072 邮箱：lijiajun@dgzq.com.cn 金融行业双周报（2026/3/13-2026/3/26） 保险：超配（维持） 政策驱动结构优化，银行保险配 ...

证券研究报告·行业深度报告·非银金融 非银金融行业深度报告 券商出海系列报告之一：风正帆悬，券商国 际业务蓄势启新程 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2026 年 03 月 27 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 罗宇康 执业证书：S0600525090002 luoyk@dwzq.com.cn 行业走势 -10% -7% -4% -1% 2% 5% 8% 11% 14% 17% 20% 23% 2025/3/27 2025/7/26 2025/11/24 2026/3/25 非银金融 沪深300 相关研究 《中长期资金持续入市，市场企稳可 期》 2026-03-22 《保险行业偿付能力监管体系介绍》 2026-03-22 东吴证券研究所 1 / 23 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 多重驱动力共振，券商出海进入战略机遇期：1）政策赋能：顶层战略 指引叠加配套机制完善，夯实券商出海政策基础。①国家战略层面，券 商出海是金融强国与资本市场高水平对外开放的必然要求。能否有效推 进出海、构 ...

证券研究报告·行业深度报告·非银金融 非银金融行业深度报告 券商出海系列报告之一：风正帆悬，券商国 际业务蓄势启新程 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 2026 年 03 月 27 日 证券分析师 孙婷 执业证书：S0600524120001 sunt@dwzq.com.cn 证券分析师 罗宇康 执业证书：S0600525090002 luoyk@dwzq.com.cn 行业走势 -10% -7% -4% -1% 2% 5% 8% 11% 14% 17% 20% 23% 2025/3/27 2025/7/26 2025/11/24 2026/3/25 非银金融 沪深300 相关研究 《中长期资金持续入市，市场企稳可 期》 2026-03-22 《保险行业偿付能力监管体系介绍》 2026-03-22 东吴证券研究所 1 / 23 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 多重驱动力共振，券商出海进入战略机遇期：1）政策赋能：顶层战略 指引叠加配套机制完善，夯实券商出海政策基础。①国家战略层面，券 商出海是金融强国与资本市场高水平对外开放的必然要求。能否有效推 进出海、构 ...

3月27日，证券ETF华安（516200）开盘跌0.91%，报0.982元。证券ETF华安（516200）重仓股方面，东 方财富开盘跌0.99%，中信证券跌0.33%，国泰海通跌0.78%，华泰证券跌0.65%，广发证券跌0.66%，招 商证券跌0.66%，东方证券跌0.44%，兴业证券跌0.66%，申万宏源跌0.64%，中金公司跌0.62%。 证券ETF华安（516200）业绩比较基准为中证全指证券公司指数收益率，管理人为华安基金管理有限公 司，基金经理为苏卿云，成立（2021-03-09）以来回报为-1.01%，近一个月回报为-11.09%。 证券ETF华安（516200）业绩比较基准为中证全指证券公司指数收益率，管理人为华安基金管理有限公 司，基金经理为苏卿云，成立（2021-03-09）以来回报为-1.01%，近一个月回报为-11.09%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ ...

证券ETF国联安（159848）业绩比较基准为中证全指证券公司指数收益率，管理人为国联安基金管理有 限公司，基金经理为黄欣、章椹元，成立（2021-02-09）以来回报为2.12%，近一个月回报为-11.11%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 3月27日，证券ETF国联安（159848）开盘跌0.36%，报0.822元。证券ETF国联安（159848）重仓股方 面，东方财富开盘跌0.99%，中信证券跌0.33%，国泰海通跌0.78%，华泰证券跌0.65%，广发证券跌 0.66%，招商证券跌0.66%，东方证券跌0.44%，兴业证券跌0.66%，申万宏源跌0.64%，中金公司跌 0.62%。 证券ETF国联安（159848）业绩比较基准为中证全指证券公司指数收益率，管理人为国联安基金管理有 限公司，基金经理为黄欣、章椹元，成立（2021-02-09）以来回报为2.12%，近一个月 ...

3月26日，证券ETF国泰（512880）开盘跌0.38%，报1.055元。证券ETF国泰（512880）重仓股方面，东 方财富开盘跌0.45%，中信证券跌0.32%，国泰海通跌0.23%，华泰证券跌0.37%，广发证券跌0.27%，招 商证券跌0.07%，东方证券跌0.22%，兴业证券跌0.16%，申万宏源涨0.00%，中金公司跌0.06%。 证券ETF国泰（512880）业绩比较基准为中证全指证券公司指数收益率，管理人为国泰基金管理有限公 司，基金经理为艾小军，成立（2016-07-26）以来回报为5.92%，近一个月回报为-10.05%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：小浪快报 责任编辑：小浪快报 3月26日，证券ETF国泰（512880）开盘跌0.38%，报1.055元。证券ETF国泰（512880）重仓股方面，东 方财 ...

3月26日，证券保险ETF易方达（512070）开盘跌0.25%，报0.801元。证券保险ETF易方达（512070）重 仓股方面，中国平安开盘跌0.02%，东方财富跌0.45%，中信证券跌0.32%，国泰海通跌0.23%，中国太 保跌0.65%，华泰证券跌0.37%，中国人寿跌0.51%，广发证券跌0.27%，招商证券跌0.07%，新华保险跌 0.59%。 证券保险ETF易方达（512070）业绩比较基准为沪深300非银行金融指数，管理人为易方达基金管理有 限公司，基金经理为余海燕，成立（2014-06-26）以来回报为140.85%，近一个月回报为-9.90%。 声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：小浪快报 3月26日，证券保险ETF易方达（512070）开盘跌0.25%，报0.801元。证券保险ETF易方达（512070）重 仓股方面，中国平安开盘跌0.02%，东方财 ...

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文 出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系 biz@staff.sina.com.cn。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：小浪快报 3月26日，券商ETF华宝（512000）开盘跌0.20%，报0.505元。券商ETF华宝（512000）重仓股方面，东 方财富开盘跌0.45%，中信证券跌0.32%，国泰海通跌0.23%，华泰证券跌0.37%，广发证券跌0.27%，招 商证券跌0.07%，东方证券跌0.22%，兴业证券跌0.16%，申万宏源涨0.00%，中金公司跌0.06%。 3月26日，券商ETF华宝（512000）开盘跌0.20%，报0.505元。券商ETF华宝（512000）重仓股方面，东 方财富开盘跌0.45%，中信证券跌0.32%，国泰海通跌0.23%，华泰证券跌0.37%，广发证券跌0.27%，招 商证券跌0.07%，东方证券跌0.22%，兴业证券跌0.16%，申万宏源涨0.00%，中金公司跌0.06%。 券商ETF华宝（512000）业绩比较基准 ...