重要新闻提示 证监会修订《上市公司治理准则》，2026年1月1日起施行 三部门调整海南离岛旅客免税购物政策，11月1日起实施 多只龙头股前三季度净利润大增。神通科技净利增584.07%；三棵树净利增81.22%，拟10派5元 财经新闻 1. 10月17日，北京市西城区委副书记、区长郅海杰在2025金融街论坛年会新闻发布会上表示，经国务院 批复，2025金融街论坛年会由北京市人民政府与中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证券监督 管理委员会、新华通讯社、国家外汇管理局共同主办。开幕式拟于10月27日下午举行，由北京市市长殷 勇主持，北京市委书记尹力致辞，5家共同主办单位主要负责人作主题演讲。 2. 财政部10月17日消息，为稳步推进海南自由贸易港建设，进一步满足消费者多元化购物需求，财政 部、海关总署、税务总局联合印发公告，调整海南离岛旅客免税购物政策，并定于11月1日起实施。 一是扩大离岛免税商品范围，增加宠物用品、可随身携带的乐器、微型无人机、小家电等商品。优化后 的离岛免税商品由45大类提高至47大类。 7. 根据中证数据日前披露的融资融券月度数据，9月市场新开融资融券账户20.54万户，创今年以来新 ...

董秘回答(TCL中环SZ002129)： 您好，公司为TCL中环（002129.SZ），请注意区分本公司与中环新能源（01735.HK）。伴随行业"反内 卷" 工作及行业自律等变化, 公司将跟随市场变化及时调整运营策略, 实现极致降本; 以客户为中心提升 客户粘性和市场占有率, 持续强化相对竞争力, 并力争实现 BC 电池等关键技术能力突破, 确保财务健康, 实现可持续经营。感谢您的关注！查看更多董秘问答>> 投资者提问： TCL中环（002129）早在2019年便与法国道达尔旗下MAXEON合作，打造全球制造与销售网络，跳出 了拼产能的怪圈。中环新能源近期在摩洛哥获得7.63MW高适应性组件订单，也显示出技术与产品力的 回报。 以上信息，是否属实。 另外，反内卷对公司未来业绩有改善的正向影响吗？ 免责声明：本信息由新浪财经从公开信息中摘录，不构成任何投资建议；新浪财经不保证数据的准确 性，内容仅供参考。 ...

从近期政策看，比如9月份，工信部、市场监管总局印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，指出在破除"内卷式"竞争中实现光伏等领域高质 量发展；国家标准《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》（征求意见稿）发布，不符合3级标准的企业将被限期整改，逾期未改或整改后未符合2级标准的企 业将被关停。 在政策干预下，"反内卷"成效显著，行业供需关系持续改善，光伏产业链价格有所走高，9月多晶硅料、硅片、电池和光伏组件价格均出现上涨，其中多晶 硅于今年6月至今主连期货价格涨超50%。不过多晶硅去产能任务依旧艰巨，截至9月底，国内在产多晶硅企业数量维持在10家，整体开工率保持相对低位。 2025年6月底以来，围绕光伏行业"反内卷"顶层信号密集释放，港A股光伏板块也开始了持续性的反弹，而近期有媒体称国家相关部门即将发布"关于加强光 伏产能调控的通知"，再度点燃板块投资热情。 智通财经APP了解到，10月14日，相关主管部门或将发布一份加强光伏产能调控的通知文件不胫而走，推动光伏产业从"野蛮生长"迈向"高质量突围"。受此 影响A股光伏产业链掀起放量涨停潮，不过以新特能源（01799）为代表的港股标的表现则相对平淡，之后 ...

宏观经济 | 专题报告 投资下方有底，转机或在明年 10 月经济展望 研究结论 风险提示 | 陈至奕 | 执业证书编号：S0860519090001 | | --- | --- | | | 香港证监会牌照：BUK982 | | | chenzhiyi@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | | 孙金霞 | 执业证书编号：S0860515070001 | | | sunjinxia@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | | 王仲尧 | 执业证书编号：S0860518050001 | | | 香港证监会牌照：BQJ932 | | | wangzhongyao1@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | | 孙国翔 | 执业证书编号：S0860523080009 | | | sunguoxiang@orientsec.com.cn 021-63326320 | | 评 | | | --- | --- | | 内需与政策将重新主导 PMI：9 月 PMI 点 迈向"十五五"：迎接新政策风格 | 2025-10- ...

Report Summary 1. Report Industry Investment Rating - Not provided in the given content 2. Core Viewpoints - The domestic futures market showed mixed performance on October 17, 2025. Metals like gold and silver rose, while some commodities such as caustic soda and glass declined. Different commodities have their own supply - demand situations and market factors influencing their prices, with most being expected to show a weak - to - sideways trend [6][7] 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1. Futures Market Overview - As of the close on October 17, domestic futures main contracts showed mixed performance. Shanghai gold rose over 3%, lithium carbonate and Shanghai silver rose over 2%, and red dates rose nearly 2%. In terms of declines, caustic soda fell over 4%, glass fell over 3%, and rapeseed meal, live hogs, and SC crude oil fell close to 3%. Among stock index futures, IF, IH, IC, and IM all declined, while treasury bond futures generally rose [6][7] - As of 15:22 on October 17, in terms of capital flow,中证1000 2512 had an inflow of 3.136 billion yuan, Shanghai gold 2512 had an inflow of 1.274 billion yuan, and Shanghai silver 2512 had an inflow of 601 million yuan. Outflows were seen in CSI 300 2512 (749 million yuan), SSE 50 2512 (727 million yuan), and CSI 500 2512 (526 million yuan) [7] 3.2. Market Analysis of Specific Commodities - **Copper**: The price of Shanghai copper opened low, rose, then fell back. Codelco and Aurubis will charge record - high premiums to European customers next year. Supply is expected to be tight due to frequent disruptions at international copper mines and smelter overhauls. Although demand is strong during the peak season, high copper prices have curbed downstream consumption. The overall fundamentals remain tight, and copper prices are still in an upward range [9] - **Lithium Carbonate**: It opened high and trended strongly. Supply is growing steadily, and demand is in the peak season. Both production and demand are strong, with good demand performance during the peak season, increasing downstream production orders, and decreasing warehouse receipts [12] - **Crude Oil**: OPEC + plans to increase production in November, which will increase the supply pressure in the fourth quarter. The demand peak season is over, and the overall oil inventory has increased. With geopolitical risks easing and concerns about demand, the supply - demand situation is weak, and it is recommended to view it as a weak - sideways trend [13][14] - **Asphalt**: The supply side's operating rate has rebounded, and production is expected to decrease slightly in October. Downstream demand is restricted by factors such as funds and weather. With high - pressure on crude oil supply - demand and falling prices, asphalt futures prices are expected to be weakly sideways [15] - **PP**: The downstream operating rate has slightly increased, and the enterprise operating rate has decreased. New production capacity has been put into operation, and the cost side is under pressure due to oil price drops. Although the peak season is approaching, demand is less than expected, and it is expected to be weakly sideways [16][17] - **Plastic**: The operating rate has risen, and the downstream is in the peak season, but demand is less than expected. New production capacity has been added, and the cost side is affected by oil prices. It is expected to be weakly sideways [18] - **PVC**: The supply - side operating rate has decreased, and downstream recovery is limited. Export expectations have weakened, and inventory pressure is high. With no actual anti - involution policies in place, it is expected to be weakly sideways [20] - **Coking Coal**: It opened high and closed up. The supply has increased, while demand is affected by the losses of coking enterprises. However, the peak season provides some support, and attention should be paid to key domestic meetings and coke price increases [21][22] - **Urea**: The futures price opened high and trended weakly. Production is expected to decrease slightly, and demand is affected by weather and market sentiment. Factory inventories are accumulating, and it is expected to be in a short - term low - level sideways trend [23]

【冠通期货研究报告】 塑料日报：震荡运行 发布日期：2025年10月17日 【行情分析】 10月17日，裕龙石化全密度等检修装置重启开车，塑料开工率上涨至88%左右，目前开工率处于 中性水平。PE下游开工率环比上升0.56个百分点至44.92%，农膜进入旺季，国庆节后，农膜订单和农 膜原料库存再次增加，只是相较往年仍偏低，包装膜订单小幅减少，整体PE下游开工率仍处于近年 同期偏低位水平。今年国庆石化累库幅度与往年类似，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本 端，以色列和哈马斯签署停火协议，OPEC+计划11月继续增产，中美贸易摩擦升级，供需压力较大， 原油价格下跌。供应上，新增产能50万吨/年的埃克森美孚（惠州）LDPE计划10月初开车，塑料开工 率小幅上涨。农膜进入旺季，各地区农膜价格稳定，后续需求将进一步提升，农膜企业持续备货， 订单逐步积累，开工情况略有改善，或将带来一定提振，只是目前旺季成色不及预期，国庆节后备 货需求阶段性减弱。中美双方相互对对方船舶收取船舶特别港务费，对于经济增长的担忧加剧。塑 料产业还未有反内卷实际政策落地，当然反内卷与老旧装置淘汰，解决石化产能过剩问题仍是宏观 政策，将影响后续 ...

A股早盘冲高回落，而午后跌幅扩大，几乎收于全天低点。截至收盘，沪指跌1.95%，深成指跌3.04%， 创业板指跌3.36%。沪深两市成交额1.94万亿，较上一个交易日放量69亿。 板块方面，今日主要板块几乎均收于水面以下。本周红利板块出现反弹，今日也较为抗跌。而市场对科 技成长股过高估值水平的担忧逐渐发酵，前期表现亮眼的科技成长板块集体杀跌。 本周，市场继续高位震荡格局，围绕3900点整数关口反复拉锯，多次尝试向上和向下突破。周一，受关 税风云再起等利空因素影响，大盘大幅低开至3800点，开盘后场外资金积极入场，迅速拉升近百点，市 场的强势又一次彰显。周二，科技股大幅回调，市场情绪迅速降温。但周三周四，银行、煤炭等调整多 日红利板块集体反攻，再次推动上证收复3900点关口。而今日短暂拉起再次调头向下，市场的延续性较 差，成交量连续两日不到2万亿，较之前明显缩量。很多投资者不禁疑问，缩量下跌，是机会还是陷 阱？ 我们的观点是，短期或有继续下探的风险，但中长期来看，牛市难言结束，回调或恰是积极配置的良 机。 从谨慎的角度讲，进入十月，三季报披露逐渐提上日程，市场风险偏好的降低并不难理解。炒作多日 的"媳妇儿"—— ...

股指、黄金周度报告 新纪元期货研究 20251017 今年9月官方制造业PMI连续两个月回升，但尚未摆脱收缩区间，工业生产进一步加快， 需求边际改善。新增贷款和社融规模回升，CPI、PPI同比降幅收窄，进出口增速加快。 期货6+" 目标导向，问题出口: 惠农保价稳产 数据来源：同花顺iFind 新纪元期货研究 期货6+" 目标导向，问题出口: 股指、黄金现货价格走势 投资有风险，入市需谨慎 国内外宏观经济数据 IF 惠农保价稳产 IC IH 数据来源：同花顺iFind 新纪元期货研究 AU 股指基本面数据 企业盈利 资金面 利率 流动性 今年1-8月规模以上工业企业利润同比转正，产成品存货增速继续下降。但由于终端需 求疲软，下游企业经营压力依然较大，生产成本难以向终端消费者转嫁，不得不主动 减少产量和降低库存。 惠农保价稳产 沪深两市融资余额上升至24325.75亿元，再创历史新高，央行本周共开展6731亿7天 期逆回购操作，实现净回笼3479亿元。 数据来源：同花顺iFind 新纪元期货研究 期货6+" 目标导向，问题出口: 黄金基本面数据 期货6+" 目标导向，问题出口: 惠农保价稳产 无风险利率：持有成 ...

港美股方面，恒生和恒生科技指数本周表现也较为弱势，周线级别甚至留下跳空缺口，筹码断层也体现 了抛盘力量的坚决。美股三大股指则在上周刷新历史新高后进入调整，昨日受到地区性银行的坏账问题 影响，均收于水面之下。投资者需要注意局域性事件的影响是否会扩散，创纪录高位的美股脆弱性明显 大于国内。 落到操作层面，高抛低吸、积极轮动的"核心底仓+卫星轮动"或是较优选择。核心标的选择上，中证 A500ETF(159338)一键打包行业龙头，把握中国经济中长期企稳回升的战略性机会。卫星标的选择上， 推荐关注"反内卷+科技"两个板块，其分别代表了市场对国内权益资产定价抬升的两大推动逻辑：企业 盈利和估值水平。从企业盈利的角度，"反内卷"政策的落地节奏和效力决定了中国经济特别是制造业业 绩的修复水平；而从估值水平的角度，科技板块承载了市场对未来生产力的乐观和憧憬。若之后随着情 绪修复，出现"牛回头"走势，反内卷和科技板块的弹性值得投资者期待。 10月17日，A股呈现冲高回落后偏弱震荡走势，科技成长板块尽墨，红利风格较为抗跌。截至收盘，上 证指数跌1.95%报3839.76点，深证成指跌3.04%，创业板指跌3.36%。成交方面，市 ...

证券日报网讯德福科技（301511）10月17日在互动平台回答投资者提问时表示，德福科技长期将外资铜 箔企业作为竞争对手，作为细分赛道龙头公司，德福科技将积极响应国家反内卷号召，努力提升自身产 品品质，实行优质优价，反对低价劣质，积极维护行业和产业链健康发展。 ...