10月10日，天康制药股份有限公司（简称"天康制药"）在北交所更新上市申请审核动态，公司已回复第一轮审核问询函，主要包含研发模式、技术独立性 及上市标准适用，业绩下滑风险及行业政策影响等。 招股书显示，天康制药主要从事兽用生物制品研发、生产、销售及技术转让和服务业务，公司产品线涵盖猪用疫苗、反刍用疫苗、禽用疫苗、检测试剂等 兽用生物制品。公司控股股东为深交所上市公司天康生物，其持有公司1.5亿股，持股比例为58.94%。兵团国资公司直接持有公司2545.01万股股份，通过 天康生物控制公司1.5亿股，合计控制股份占公司总股本的68.94%，为公司实际控制人。 2022年至2024年（下称"报告期"），公司营业收入分别为10.00亿元、10.55亿元、10.51亿元；扣非归母净利润分别为1.97亿元、1.61亿元、1.43亿元，2023 年、2024年分别同比下滑18.36%、11.20%；毛利率分别为63.83%、62.05%、61.56%。 根据申请文件，天康制药销售模式分为政府招标采购和市场化销售，市场化销售采用"直销+经销"相结合的销售模式。2022年至2025年上半年，公司的政 采收入分别为5.64亿 ...