中材科技 20250701 摘要 光伏板块受益于 LDK 电子部带来的紧急度和扩圈效应，以及下游 AV 链 条的推动，电子属性是热度高涨的关键因素，下游市场变化迅速，新规 划频繁出台。 高端光伏产品市场由中材科技、红核及部分国际公司主导，凭借技术、 成本和客户关系优势占据重要地位，其他公司多处于测试或未供货阶段。 光伏板块价格相对稳定，上下游企业有长期合作关系，不会因短期紧缺 而大幅提价，更关注新产品进入主流供应链及全体系打法。 中材科技在光伏行业占据绝对龙头地位，是唯一一家拥有完整技术路径 并得到下游高度认可的企业，其二代产品已进入主流供应链。 技术路线不确定性导致供应链对未来放量情况存在不确定性，过度宣传 提价不合理，但目前价格相对稳定，放量趋势明显，去年上半年价格达 到峰值，今年上半年价格保持稳定。 二代产品目前行业规模较小，仍处于备货状态，但对未来渗透率提升持 乐观态度；三代产品仍在送样过程中，技术路线尚未完全确定。 需求展望方面，行业每月出货量快速增长，预计到 2025 年底可能达到 1,000-1,200 万米/月，到 2026 年底有望达到 3,000-4,000 万米/月， 根本驱动因素是新需 ...