明年周期板块如何展望？20251228 摘要 近期，北京出台了一系列放松限购的细则，主要包括以下几个方面：一是五环 内多子女家庭可以多购买一套房产；二是非京籍人群的社保年限要求下调一年； 三是不再区分首套和二套房贷利率，统一执行标准。这些政策是在中央经济工 作会议后地方响应中央号召而出台的。8 月份，北京先行放松限购，随后上海 和深圳跟进，但力度更大。目前来看，不同一线城市之间的政策力度基本拉平。 从市场效果来看，这些政策对中高端房产影响不大，但对于总价较低、位于市 区外环的刚需住房需求支撑显著。以上海为例，8 月放松限购后，低总价二手 房成交量持续改善，库存规模明显下降。因此，我们认为这些政策对市场有一 定促进作用。 九峰能源海南商业航天特燃特气配套项目一期已基本建成，服务多次火 箭发射任务，二期计划扩产以匹配海南商业航天新增工位及长期规划， 商业航天地位稳固且业务发展前景良好。 PX 和 PTA 价格上涨，PX 未来一年新增供应有限，PTA 今年进入投产真 空期，下游需求拉动明显，2026 年整体供需改善预期较强。涤纶长丝 行业自律机制成熟，大厂联合减产，价格显著回升，中长期格局良好， 关注桐昆股份、新凤 ...