证券研究报告 2026 年 3 月 3 日 湘财证券研究所 行业研究 医疗耗材行业报告 国产 PFA 前景可期 核心要点： ❑ 心脏电生理技术存在较强的现实刚需性 我国 2020 年城乡居民疾病死因构成中，心血管疾病在所有病因中高居首 位，心脏电生理技术被广泛应用于临床心律失常疾病诊断和治疗，但目前 整体渗透率仍然较低，叠加人口老龄化因素的推动，未来存在较大的市场 刚需。 ❑ 电生理技术不断迭代，临床优效显著 标测技术方面，三维心脏电生理手术在二维心脏电生理手术基础上作出了 重大改进，更加精确的显示出病变部位情况。消融技术方面，射频消融技 术已经较为成熟；冷冻消融术式主要用于房颤治疗，安全性更高；脉冲电 场消融（PFA）也正在快速发展，能够在消融目标心肌组织的同时避免对 周围组织造成损伤，有效解决了现有术式的痛点，临床应用潜力较大。近 年来心脏电生理技术在房颤、室上性心动过速等的临床治疗指南或专家共 识中的推荐级别也得到了提升。 ❑ 国产 PFA 有望弯道超车 PFA 技术为国产企业提供了一个弯道超车的契机。在传统的射频消融领域， 外资品牌凭借深厚的临床积淀和完整的"三维标测系统+消融导管"闭环 生态占据绝对 ...

证券代码：300243 证券简称：瑞丰高材 债券代码：123126 债券简称：瑞丰转债 山东瑞丰高分子材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 | 投资者关系活动 | 特定对象调研 分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 电话会议 | | | □其他（请文字说明其他活动内容） | | 活动参与人员 | 财通证券、景顺长城基金、光大保德信基金、东证融汇、东方 | | | 证券自营、中金资管、嘉实基金、招商基金、鑫元基金、深高 | | | 投资、幸福人寿 | | 时间 | 年 月 日 2026 3 2 | | 参会方式 | 电话会议 | | 公司参会人员 | 总经理助理赵子阳 | | | (口头交流内容表述可能存在误差，如与正式公告内容冲突， | | | 请以正式公告披露内容为准) | | | 本次交流会中，互动问答的主要内容如下: | | 交流内容及具体 | 问题一：PVC 助剂产品近期价格趋势变化和需求情况如何？对 | | 问答记录 | 公司业务有何影响？ | | | 答：受原材料价格上涨影响，202 ...

证券研究报告·北交所公司点评报告·汽车零部件 林泰新材（920106） 2025 年业绩快报点评：国产替代与全球化布 局双驱，2025 全年归母净利润同比增长 74% 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 206.56 | 312.58 | 420.22 | 564.50 | 760.40 | | 同比 | 17.33 | 51.33 | 34.44 | 34.33 | 34.70 | | 归母净利润（百万元） | 49.18 | 81.04 | 141.32 | 174.71 | 241.87 | | 同比 | 98.44 | 64.78 | 74.38 | 23.62 | 38.44 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.87 | 1.43 | 2.50 | 3.09 | 4.27 | | P/E（现价&最新摊薄） | 86.62 | 52.57 | 30.15 | 24.39 | 17.61 ...

证券研究报告·北交所公司点评报告·汽车零部件 林泰新材（920106） 2025 年业绩快报点评：国产替代与全球化布 局双驱，2025 全年归母净利润同比增长 74% 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 206.56 | 312.58 | 420.22 | 564.50 | 760.40 | | 同比 | 17.33 | 51.33 | 34.44 | 34.33 | 34.70 | | 归母净利润（百万元） | 49.18 | 81.04 | 141.32 | 174.71 | 241.87 | | 同比 | 98.44 | 64.78 | 74.38 | 23.62 | 38.44 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.87 | 1.43 | 2.50 | 3.09 | 4.27 | | P/E（现价&最新摊薄） | 86.62 | 52.57 | 30.15 | 24.39 | 17.61 ...

资金流入方面，科创半导体ETF近3天获得连续资金净流入，最高单日获得4.69亿元净流入，合计"吸 金"7.26亿元，日均净流入达2.42亿元。 消息面上，英伟达（NVDA.US）宣布与美股光通信公司Lumentum（LITE.O）建立战略合作伙伴关系， 共同开发最先进的光学技术。这项非独家协议包括英伟达数十亿美元的采购承诺以及未来先进激光组件 的产能使用权。此外，英伟达还将向Lumentum投资20亿美元，以支持其研发、未来产能和运营，助力 该公司在美国新建晶圆厂，扩大其制造能力。此外，英伟达还将向全球光子学领导者Coherent （COHR.N）投资20亿美元。 流动性方面，科创半导体ETF盘中换手5.95%，成交5.26亿元；半导体设备ETF华夏盘中换手6.78%，成 交1.76亿元。 规模方面，科创半导体ETF近1周规模增长6.95亿元，实现显著增长，新增规模领先同类；半导体设备 ETF华夏最新规模达26.17亿元。 截至2026年3月3日 11:04，科创半导体ETF（588170）下跌2.14%，半导体设备ETF华夏（562590）下跌 2.24%。 热门个股方面，江丰电子上涨2.37%，拓荆电子上 ...

AI 算力又一瓶颈，芯片封装基板供应短缺 20260302 摘要 IC 载板作为 PCB 高端领域，国产渗透率低，增长空间大，是 PCB 板块 中值得重点关注的细分方向，尤其是在"算力相关 PCB 创新"之外。 2025 年载板行情未充分发酵，因 BT 载板与存储周期相关，涨价早幅度 大；ABF 载板下游分散，涨价滞后。上游材料供给约束是 2025 年载板 涨价的重要驱动，而非单纯的需求拉动。 2026 年 BT 载板将延续涨价趋势，ABF 载板也开始涨价，主要驱动力来 自材料端供给约束叠加需求端结构性增量，ABF 载板逐步成为 GPU 生 产的瓶颈环节。 海外载板厂积极扩产，但上游材料端扩产节奏偏慢，难以匹配下游需求 增长，预计 2026 年行业涨价具有较强必然性，供需偏紧状态预计仍将 延续。 国内 ABF 载板体系化推进始于 2021 年，虽在外资客户体系中仍较难达 到向英伟达供货的要求，但在国内多类应用场景中技术能力已逐步达标， 国产替代正在进行中。 Q&A 在 PCB 产业链中，IC 载板（BT 与 ABF）应如何定位，当前投资关注点是什 么？ IC 载板属于 PCB 环节中技术门槛最高、价值量最高的 ...

关注 AI 基建、绩优板块及个股 【】【】 机械设备[Table_Industry] [Table_ReportDate] 2026 年 03 月 02 日 证券研究报告 行业研究——周报 [Table_ReportType] 行业周报 [Table_StockAndRank] 机械设备 投资评级 看好 上次评级 看好 [Table_Author] 王锐 机械行业首席分析师 执业编号：S1500523080006 邮 箱：wangrui1@cindasc.com [Table_Author] 韩冰 机械行业分析师 执业编号：S1500523100001 邮 箱：hanbing1@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.，LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127 号金隅大厦B座 邮编：100031 [Table_Title] 关注 AI 基建、绩优板块及个股 [Table_ReportDate] 2026 年 03 月 02 日 本期内容提要: 燃气轮机需求景气，关注产业链机遇。AI 数据中心建设带动电力需 求，燃气轮机凭借启动速度快、调峰能力强、碳排放低的优势，成 ...

Investment Rating - The report assigns an "Overweight" rating for the commercial aerospace materials sector, specifically highlighting the potential of high-performance carbon fiber [4]. Core Insights - The commercial aerospace industry is entering a critical phase of scaled development, with lightweight materials like carbon fiber becoming essential for cost efficiency and performance enhancement [5][11]. - The demand for carbon fiber in the satellite sector is expected to grow significantly, with projections indicating that the domestic market for aerospace-grade carbon fiber could reach 6.69 billion yuan by 2030, reflecting a compound annual growth rate (CAGR) of approximately 103% [5][20]. - The report emphasizes the competitive advantage of domestic companies in the carbon fiber market, particularly in light of technological advancements and the increasing demand for high-performance materials [6][12]. Summary by Sections 1. Lightweight Materials as Strategic Necessity - Lightweight materials are crucial for reducing launch costs and improving payload efficiency in commercial aerospace [11][13]. - Carbon fiber composites are becoming the primary structural materials for spacecraft due to their superior properties, including low density and high strength [17][19]. 2. Demand Dynamics - The satellite sector is driving demand for carbon fiber, with a dual elasticity in both volume and price due to the trend of larger satellites requiring more robust materials [5][20]. - The market for satellite carbon fiber is projected to grow from 360 million yuan to 6.46 billion yuan from 2026 to 2030, while rocket carbon fiber demand is expected to increase from 40 million yuan to 230 million yuan in the same period [5][20]. 3. Supply Landscape - The global supply of aerospace-grade carbon fiber is currently dominated by a few companies in Japan and the U.S., but domestic leaders are making significant advancements [6][12]. - Domestic companies like Guangwei Composites and Zhongfu Shenying are positioned to benefit from the increasing demand and are expected to maintain a premium due to their technological capabilities [6][12]. 4. Key Companies - Guangwei Composites is highlighted as a leading player in the high-performance carbon fiber market, with a focus on aerospace applications [6][12]. - Zhongfu Shenying is recognized for its advancements in carbon fiber technology and its ability to meet the growing demand in the satellite sector [6][12]. - Other notable companies include Zhongjian Technology and Jilin Chemical Fiber, which are also positioned to capitalize on the expanding market [6][12].

2026 年 3 月 2 日 公司研究 新签订单同比大幅度增长，收并购业务协同效应落地中 ——日联科技（688531.SH）2025 年业绩快报点评 买入（维持） 当前价：73.69 元 作者 分析师：黄帅斌 执业证书编号：S0930520080005 0755-23915357 huangshuaibin@ebscn.com 分析师：陈奇凡 执业证书编号：S0930523050002 021-52523819 chenqf@ebscn.com 分析师：庄晓波 执业证书编号：S0930524070018 021-52523416 zhuangxiaobo@ebscn.com 资料来源：Wind 相关研报 工业 X 射线检测设备龙头，下游高景气度、 国产替代趋势双轮驱动——日联科技 （688531.SH）首次覆盖报告（2026-02-04） 要点 事件：日联科技发布 2025 年业绩快报。2025 年，公司实现营业总收入/归母净利润 /扣非净利润分别为 10.7/1.7/1.5 亿元，同比+45%/+22%/+51%。 点评： | 市场数据 | | | --- | --- | | 总股本(亿股) | 1.66 ...

[Table_Reportdate] 2026年03月02日 标配 周 报 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 董经纬 djwei@longone.com.cn 联系人 方逸洋 fyy@longone.com.cn [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.四大CSP厂商资本开支超预 期，需求传导推动功率半导体 价格上涨——电子行业周报 1. 四大CSP厂商资本开支超预期， 需求传导推动功率半导体价格上涨 ——电子行业周报（20260202- 20250208） 2026/2/2-2026/2/8 2. 头部CSP资本开支持续高增，平 头哥发布全自研AI训推一体芯片 ——电子行业周报（20260126- 20250201） 3. 2026年全球AI服务器出货同比有 望增超28%，AI相关芯片涨价持续 ——电子行业周报（20260119- 20260125） [Table_NewTitle] 英伟达业绩继续超预期，关注GTC大会 新品发布 ——电子行业周报2026/2/23- ...