分散持仓，板块轮动 法国兴业银行分析师表示，宽松周期顶峰可能对华尔街构成看涨信号。他们认为，这标志着盈利增长将 扩大范围并加速。 法国兴业银行美国股票策略主管马尼什.卡布拉称，周期顶峰是向小盘股和杠杆率较低股票等其他市场 领域分散投资的"强烈信号"。他指出，通常要等到投资者开始计入加息周期启动时，才会减少股票敞 口。 全球降息周期可能已达顶峰。如今的问题是，当前高歌猛进的市场何时，或者是否会开始感受到压力。 美国银行数据显示，过去两年全球降息次数已超过2007-2009年全球金融危机时期。尽管这仅统计降息 次数而非宽松幅度，但也反映出2022-2023年为对抗通胀而实施的历史性加息规模。 但如今这一周期似乎已出现转折。这并不意味着全球宽松已经停止，包括美联储在内的多国央行仍有望 进一步降息。相反，未来累计降息次数将有所减少。 表面来看，超宽松货币政策的终结意味着未来金融环境将不再那么宽松。但或许与直觉相反，历史数据 显示并非如此。过去三次全球主要宽松周期达到顶峰后，均出现盈利周期扩大和股市稳健上涨的局面。 这样的情况会再次上演吗?或许有可能，但考虑到当前许多市场的泡沫化估值，此次结果并非板上钉 钉。 罗伯森认 ...