6月25日，A股军工概念再度上涨，万里马、国瑞科技、北方长龙、天晟新材、光电股份、中兵红箭、 中天火箭、吉大正元、长城军工等成分股纷纷涨停。 一方面，军工板块的走势与股市大盘、大宗商品等传统资产的相关性较低，在国际局势不稳定的背景 下，军工板块成为资金避险选择，形成"事件驱动型"行情；另一方面，国际冲突加剧，带动军贸出口订 单增长30%。中东国家启动对中国装备考察，预计2025年军贸出口额突破220亿美元，国际市场拓展加 速，促使军工板块上涨。 国际冲突频发 近日，以色列和伊朗爆发新一轮冲突，两国互射导弹，造成大量人员伤亡，并毁坏大量建筑设施。 其实，在近年来，国际局势呈现出"变乱交织、风险高企"的特征，多重地缘冲突与大国博弈相互叠加， 对全球安全与发展构成严峻挑战。 "双刃剑"特性 国际与地缘冲突都在促使资金从高风险板块（消费、科技）撤离，转向军工、黄金等避险资产，形成短 期供需失衡。 例如，2022年3月俄乌冲突爆发首周，全球军工ETF资金净流入达85亿美元，创历史新高； A股市场中，2023年10月巴以冲突升级后，军工ETF份额一周内激增20 亿份，资金借道ETF涌入板块。 此外，军工板块不仅具备避险功 ...