2026年初，永辉超市的预亏公告砸向零售市场。 归母净亏损21.4亿元，连续第五年陷亏损泥潭。这个曾登顶"中国超市一哥"的企业，市值从千亿跌至四百 亿，如今仍在亏损的泥沼里挣扎。 图源：微博 永辉的崛起，曾是中国实体零售的传奇。 上世纪90年代，张氏兄弟在福建从啤酒批发起家，精准抓住"农改超"风口。2000年首家永辉 生鲜超市开业，把农贸市场搬进商超，用直采自营模式打破传统零售格局。 彼时沃尔玛、家乐福等外资巨头盘踞市场，永辉靠生鲜品类错位竞争，硬生生撕开一道口 子。 2010年上市后，永辉加速全国扩张，门店数飙升至千家规模，营收最高冲到932亿元，稳 坐"生鲜第一股"宝座。 图源：百度股市通 转折点定格在2020年下半年。社区团购"百团大战"进入白热化，多个平台携资本入场，以"预 售+零库存+次日自提"模式突袭市场，对永辉造成致命冲击。 这种模式靠预售按需备货，大幅降低库存积压，生鲜损耗率能控制在3%左右的低位（部分爆 品品类可达1%极端值），远优于传统商超。 更关键的是，平台靠资本补贴掀起价格战，商品售价普遍低于线下市场价20%-25%，精准抢 走永辉核心客群。 巅峰时期的永辉，手握两大王牌。一是极致的生 ...