Core Viewpoint - Alibaba-W (09988) is experiencing a decline of over 3% in stock price ahead of its upcoming quarterly earnings report, with expectations of mixed financial performance [1] Financial Performance - The company is projected to report a 5% year-on-year revenue growth for the quarter ending September, with adjusted profits expected to drop by 70% to 11 billion RMB [1] - Cloud business revenue is anticipated to accelerate with a year-on-year growth rate of 30%, while customer management revenue is expected to maintain a growth rate of over 10% [1] Investment Impact - The adjusted profit decline is attributed to significant investments in AI and instant retail, which are expected to negatively impact short-term profitability but strengthen long-term growth prospects [1] - The company is predicted to incur a loss of 5 billion RMB for the quarter, a significant increase from a loss of 1.4 billion RMB in the previous quarter, with losses in other business segments expected to remain at similar levels in the coming quarters [1] Specific Business Losses - The forecast for instant retail indicates an expected loss of 35 billion RMB for the upcoming quarter [1]

Core Viewpoint - Alibaba-W (09988) is experiencing a decline in stock price, dropping over 3% ahead of its upcoming quarterly earnings report, with a current price of 167.3 HKD and a trading volume of 12.741 billion HKD [1] Financial Performance Summary - The upcoming earnings report is expected to show a 5% year-on-year revenue growth, while adjusted profit is projected to decline by 70% to 11 billion RMB [1] - Cloud business revenue is anticipated to accelerate with a year-on-year growth rate of 30%, and customer management revenue is expected to maintain a growth rate of over 10% [1] Investment and Loss Projections - The adjusted profit decline is attributed to significant investments in AI and instant retail, which are expected to lead to a larger-than-expected drop in profits [1] - The company is projected to incur a loss of 5 billion RMB in the upcoming quarter, a significant increase from a loss of 1.4 billion RMB in the previous quarter, with losses in other business segments expected to remain at similar levels in the coming quarters [1] - For instant retail, losses are forecasted to expand to 35 billion RMB in the next quarter [1]

Investment Rating - The investment rating for Alibaba-W (09988.HK) is "Outperform the Market" (maintained) [1][6][20] Core Views - The report anticipates a 4% year-on-year revenue growth for 2QFY26, with adjusted EBITA margin at 3.5%. Revenue is expected to reach 245.6 billion yuan, driven by a 17% increase in international digital commerce and a 30% increase in cloud intelligence revenue, while the Chinese e-commerce group is projected to decline by 13% quarter-on-quarter [3][5][20] - The cloud segment is expected to continue accelerating growth with a 30% year-on-year revenue increase, while maintaining stable EBITA margins. The company is actively advancing its AI infrastructure with a planned investment of 380 billion yuan [3][11][20] - The Chinese e-commerce group is projected to achieve a GMV growth of 5% year-on-year, with a take rate increase. However, the report notes that the profit margin is expected to continue declining due to competitive pressures [3][18][20] Summary by Sections Financial Forecasts - Revenue for FY2026 is adjusted to 1,050.3 billion yuan, with a slight decrease of 1.5%. The adjusted net profit forecast for FY2026 is revised to 108.4 billion yuan, reflecting a 14% decrease due to higher-than-expected investments in flash sales and AI-related costs [4][20][23] Cloud Intelligence Group - The cloud segment is projected to achieve a revenue growth of 30% year-on-year in FY26Q2, with stable EBITA margins. The company has launched several AI models and upgraded its AI infrastructure significantly [11][12][13] Chinese E-commerce Group - The report estimates a 5% year-on-year GMV growth for FY26Q2, with a focus on maintaining market share despite competitive pressures. The adjusted EBITA loss for instant retail is expected to be 36.5 billion yuan, with a peak in losses observed in August [18][19][20] Other Segments - The AIDC segment is expected to see a slowdown in revenue growth, maintaining a near breakeven performance. Other segments are projected to incur losses of around 5 billion yuan due to increased AI application costs and investments in delivery services [19][20]

2024年山东省消费市场展现蓬勃生机，全年16市社会消费品零售总额榜单揭晓。青岛以6584.5亿元蝉联榜首，国际消费中心城市建设成效显著；省会济南凭 借5213.2亿元稳居第二，区域性消费枢纽地位持续巩固；烟台以3757.51亿元保持季军位置，海洋经济特色消费模式凸显新优势。省内形成胶东经济圈、省会 经济圈竞相发展的双核驱动格局，临沂、淄博、枣庄等城市则在产业转型中跑出消费升级加速度。 其他城市同样呈现特色化发展态势：潍坊预制菜产业带动食品消费升级，济宁文化旅游业激活消费新场景，菏泽"中国牡丹之都"品牌推动花卉经济产业链延 伸。全省消费市场呈现多点开花格局，17.8万家限额以上商贸企业构筑起坚实的市场基础，61个省级智慧商圈、167条省级特色商业街形成消费升级主阵 地，充分彰显山东作为经济大省的内需动能和商业活力。 值得关注的是，枣庄以1196.91亿元超越聊城的1085.28亿元，成为资源型城市转型典范。依托锂电新能源产业集群优势，高新区集聚47家产业链企业，形成 从材料研发到终端产品的完整消费链条。台儿庄古城夜游经济品牌效应显现，全年举办非遗展演、国潮市集等主题活动160余场，带动运河文化消费带强势 崛起 ...

来源：滚动播报 （来源：新消费日报） 文|徐赐豪 京东私有化达达后的业务整合迈出关键一步。 京东物流今日（9日）在港交所公告，于10月8日与京东集团（JD.com）订立业务转让协议，拟以2.70亿 美元收购原达达集团的本地即时配送业务，具体通过受让达疆、达盛两家全资子公司100%股权实现。 根据公告，此次收购的核心标的为京东集团旗下从事本地即时配送服务的全资子公司 —— 达疆与达 盛。其中，达疆为中国境内注册企业，注册资本达7亿美元；达盛则为2025年1月在香港新成立的公。二 者在收购前均由京东集团100%持股。 新消费日报记者从京东处获悉，此次拟收购的本地即时配送业务为原达达集团的即时配送业务。 值得注意的是，此次收购是京东私有化达达进程的关键收尾。回溯整个流程，京东于今年1月25日向达 达提交初步非约束性私有化提案，拟以每股ADS2.0美元（或每股普通股0.5美元）收购全部已发行股 份；4月，达达集团宣布达成私有化交易；6月10日，私有化协议经达达临时股东大会通过；到如今10 月，核心业务资产转让便已完成。 从达达业绩来看，其2024年营收为96.6亿元，较2023年的105亿元同比下滑8%；净亏损为20 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者卢晓 北京报道 围绕"最后一公里"，电商巨头们正在即时零售战场展开激烈较量。 10月9日，京东物流宣布，其欲以2.7亿美元的总对价，从第一大股东京东集团手中收购达疆和达盛两家 全资子公司100%的股权。京东集团（下称"京东"）方面对《华夏时报》记者确认，京东物流拟收购的 标的即为原达达集团的即时配送业务。 在京东整合自家即时配送业务背后，包括外卖在内的即时零售，一直被互联网巨头们看作是自己的生意 增量场，一张精密的配送大网是它们比拼的关键。不过在这个有着复杂供应链的战场，零售巨头们要比 拼的显然不只是配送。 一桩内部收购 这桩2.7亿美元的收购，可以看作是京东对即时配送资源的内部整合。 据京东物流公告，达疆及达盛是京东集团从事本地实时配送服务业务的全资子公司，其中达疆为根据中 国法律成立的有限公司，目前注册资本总额为7亿美元。达盛则为于2025年1月根据香港法律注册成立的 有限公司。天眼查还显示，达疆全称为达疆网络科技（上海）有限公司，法人代表为此前曾担任京东到 家总经理的李昌明。 达盛和达疆都来自今年6月从美股完成私有化的达达。公开资料显示，达达成立于2014年 ...

刚刚过去的这个黄金周，在线下的各大商场、餐饮店乃至高铁、机场，你很容易看到这样的景象：打到电梯里的榜单广告、餐饮店门口摆放着整齐划一的 各类榜单推荐。 阿里、美团、抖音以及小红书在这个国庆，都试图以"榜单"包揽消费者吃喝玩乐的心智。 高德在国庆第3天宣布扫街榜"累计去重用户超4亿"。美团发布最新数据也显示，9月以来，"必吃榜"、"必玩榜"的搜索量同比分别提升96%和145%。 另一边的抖音和小红书也没有错过"榜单大战"。 小红书以"小红卡"低调入局，抖音生服"心动榜"从餐饮拓宽至酒旅，覆盖的城市和餐饮也呈现出下沉趋势。 最新数据显示，10月1日至10月7日，地方菜抖音团购销售额同比增长76%，秋季饮品增长57%，住宿增长50%。 巨头们表面上争的是榜单，实际争夺的是本地生活到店的平台心智入口。 这场即时零售的战火已然从年初的外卖到家已逐渐拓宽至到店业务，明显的迹象是，巨头们不仅在争做更好的榜单，还在尝试更多动作，包括更丰富的内 容生态、打通更多的流量入口以及加码团购来优化供给，以此来夯实自身在本地市场的优势。 可以确定的是，这个国庆是各家展现和检验能力的试炼场，也是下一轮常态化竞争的起点。 1、国庆"榜单大战 ...

10月9日，步步高在投资者互动平台上表示，步步高中央厨房2014年9月已投入使用。2024年9月，在胖 东来的帮扶指导下进行调改，已在2025年3月份完成，增加了烘焙生产车间、凉皮生产车间，对熟食、 面点、肉类、蔬菜车间等整体环境进行了升级改造，并开发出月饼、酱板鸭等特色产品，销售情况良 好。 （深交所互动易） 同日，针对其他提问，步步高还回复称，步步高目前整体调改门店会员年复购率约65%，BL品牌商品 销售情况良好。此外，目前公司还不成熟，暂时没有恢复即时零售业务。未来成熟后即时零售业务希望 能有机会和优秀平台及企业合作。 ...

2024年9月，小杨哥因"香港美诚月饼"虚假宣传事件停播，所属公司三只羊网络被罚款6894.95万元，并责令停业整顿，小杨哥账号也被封禁，粉丝量半年 内暴跌超1200万。 2025年3月23日，合肥市联合调查组通报显示，三只羊公司足额缴纳罚没款，累计赔付消费者，89项整改措施通过验收，具备恢复经营条件。 4月，三只羊推出自营APP"小杨甄选"，试图以自营品质重塑市场信任，但上线首日下载量不足1万，直播间最高在线人数仅248人，遭遇冷遇。 9月15日，三只羊旗下主播嘴哥、乔妹、老K等人在抖音低调复播，带货"小杨臻选"产品，嘴哥的直播间在线人数一度超10万，但大小杨哥并未现身。 10月9日消息，鞭牛士从可靠渠道独家获悉，疯狂小杨哥在停播一年后即将复播，重新开启直播带货。 9月23日，三只羊网络在官方账号发布文章，文中出现了大小杨哥的宣传海报，这被外界视为大小杨哥可能即将正式复出的信号。 最新的消息显示，小杨哥将在近期复出，目前其抖音主账号粉丝数显示为9999万+，已经超过一年没有再更新。 内容创新与互动体验优化：电商直播更加注重内容创新，引入剧情直播、场景直播、互动游戏等多种形式，同时优化互动体验，通过实时评论、 ...

吴楠 2025年10月，城市街头秋意正浓，而各大外卖平台的补贴热潮 似乎也随气温一同降温。 经常点外卖的消费者 不难察觉，近一个月来， 各大外卖平台的补贴力度已明显缩水： "0元 购""大额红包" 等活动逐渐消失 ，取而代之的是优惠门槛提高、满减力度缩水、限时补贴频次 锐减—— 这 场持续近 半 年的 烧钱 大战，暂时归于平静 。 这场退潮，既是监管引导的理性回归，也是市场规律的必然结果。 今 年7月18日，市场监管总 局对饿了么、美团、京东等主要外卖平台进行约谈，明确要求其停止"内卷式"恶性竞争，并构 建多方共赢的生态。8月1日， 三大外卖平台 先后发布声明， 表示 将规范补贴行为、抵制无序 竞争 。 与此同时，持续"输血"带来的财务压力也令企业难以为继。2025年第二季度财报显示，京东新 业务（含即时零售与外卖）亏损扩大至约147亿元；市场预计，阿里即时零售二季度亏损百亿左 右； 而作为行业龙头的美团，同样未能幸免——其二季度经营利润同比暴跌98%，经调整净利 润减少121亿元，下降幅度远超市场预期。 然而，补贴的退场并不意味着竞争的终结，在这看似缓和的表象之下，一场更 深层次 、更具战 略性的"生态战" ...