[Table_Reportdate] 2026年01月15日 [Table_NewTitle] [出口Table_NewTitle] 超预期"收官"，全年顺差创新高 ——国内观察：2025年12月进出口数据 [证券分析师 Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师 李嘉豪 S0630525100001 lijiah@longone.com.cn [table_main] 投资要点 宏 观 简 评 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 总 量 研 究 ➢ 事件：1月14日，海关总署发布2025年12月外贸数据。2025年12月，以美元计价，出口同 比6.6%，前值5.9%；进口同比5.7%，前值1.9%；贸易差额1141.4亿美元，较去年同期增 加89.62亿美元。 ➢ 核心观点：12月出口增速超预期，出口规模创历史新高，表现出较强韧性。2025年以来， 虽有关税等贸易摩擦扰动，但全年出口仍达5%以上增速。受东盟、非洲和"一带一路"国家 拉动，有效对冲了对美出口的回落。 ...