近期，婴幼儿辅食赛道陆续有企业冲击上市。在湖南长沙公司英氏控股北交所过会后，又有来自广东广州的企业冲击 IPO。 格隆汇获悉，1月5日，爷爷的农场国际控股有限公司（简称"爷爷的农场"）向港交所递交招股书，拟在香港主板上 市，保荐人为招银国际。 爷爷的农场主营婴童零辅食等产品，2024年营收超8亿元，毛利率超58%，是中国第二大婴童零辅食企业。但其产品依 赖OEM代工，对产品质量、成本和供应链安全的控制力较弱，且面临渠道窜货和竞争蚕食等风险。 01 超8成收入来自婴童零辅食，生产依赖代工 爷爷的农场主要提供婴童零辅食、家庭食品，以自有品牌"爷爷的农场（Grandpa'sFarm）"销售产品。 其中，婴童零辅食指专为6个月至6周岁婴童设计的食品。公司的婴童零辅食主要包括食用油、调味品、谷物制品、果 泥等补充婴幼儿膳食并促进其健康成长的辅食，以及饼干、米饼、奶片、鳕鱼肠等促进婴幼儿成长发育的高营养零 食。 公司的食用油产品包括核桃油、牛油果油、亚麻籽油，提供进口和国产两种选择。同时还有肉松、猪肝粉等辅食调味 品；面条、米粉、胚芽米、低筋粉、小米等谷物类辅食。截至2025年9月末，公司已拥有269个SKU。 公司的辅 ...

近期，婴幼儿辅食赛道陆续有企业冲击上市。在湖南长沙公司英氏控股北交所过会后，又有来自广东广州的企业冲击 IPO。 格隆汇获悉，1月5日，爷爷的农场国际控股有限公司（简称"爷爷的农场"）向港交所递交招股书，拟在香港主板上 市，保荐人为招银国际。 爷爷的农场主营婴童零辅食等产品，2024年营收超8亿元，毛利率超58%，是中国第二大婴童零辅食企业。但其产品依 赖OEM代工，对产品质量、成本和供应链安全的控制力较弱，且面临渠道窜货和竞争蚕食等风险。 公司的辅食调味品－食用油，图片来源于招股书 具体来看，2023年、2024年和2025年1-9月（简称"报告期"），爷爷的农场来自婴童零辅食的收入占比有所下降，但仍 在80%以上；家庭食品的收入占比从6.9%提升至19.6%。 | | | 截至12月31日止年度 | | | | 截至9月30日止九個月 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2023年 | | 2024年 | | 2024年 | | 2025年 | | | | 人民幣千元 | | | % 人民幣千元 % 人民幣千元 ...