另外，2025年12月10日至11日，中央经济工作会议顺利在京召开，会议将"坚持创新驱动，加紧培育壮 大新动能"列为明年经济工作的重点任务。本次商保创新药目录严格筛选，最终入选率仅约15.7%，凸 显了对具有显著临床优势的差异化创新产品的高度认可，体现出支持"真创新"的政策导向，与中央经济 工作会议导向一致，有望获得源头活水的支持。（数据来源：江海证券-《首版商保创新药目录发布， 开辟高值创新药支付新路径》-2025/12/11） 在政策积极引导、支付体系破局以及流动性保持宽松的共振之下，港股创新药板块有望迎来新一轮的发 展机遇，高创新纯度的恒生创新药ETF（520500）有望助力投资者布局港股创新药板块布局窗口期。 备注：场内T+0为交易所交易机制 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定， 提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往 业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资 需注意投资风险，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和产品资料概要等法律文件，了解基金的具 ...

2025 年国家 医 保目录谈判结果于 12 月7日 正式公布，创新 药再次 成为舆论焦点。 从整体数据看， 114 种药品进入国家 医 保药品目录，其中 50 个一类新药，整体谈判成功 率达 88% ；与此同时， "商保创新药目录"首次被纳入协同机制； 19 种创新药被纳入商保 创新药目录，多款 "天价抗癌药" CAR-T 品种实现突破， 医 保与商保之间的支付接口被进 一步打通。 这一系列动作，使业内普遍认为： 今年国谈呈现 一个明显变化 ——"临床价值"成为比"价 格"更重要的权重。 医保谈判 不再是单纯讨论价格、降幅和替代关系，而是在评估药物真实 世界表现、患者获益幅度、解决未满足需求能力的基础上，给予创新药更清晰的价值定位。 在这样的背景下，一批国产创新药获得 医 保准入。其中，在 2 型炎症相关疾病领域，国产 IL-4R α抗体药物携三项适应症进入 医 保，被不少业内人士视作 今年国谈的 "风向标"之 一，它折射出 医 保制度在 "鼓励真正临床价值"方面的取向，也映射出创新药从"能用"向"用 得起"过渡的阶段性成果。 医保目录调整背后的创新药"普惠化" 自 2019 年国家 医保谈判 常态化机制确 ...