联合研究丨组合推荐 [Table_Title] 长江研究 2025 年 5 月金股推荐 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 1）以史为鉴，参考 2018 年特朗普实施关税正式落地的市场表现，自主可控+扩内需+稳定红利 类+反制行业表现较好；2）未来市场风险偏好持续提升需等待政策变化，一是美国债券和股市 流动性问题或倒逼美联储释放更多的流动性，二是国内出口数据若出现较大变化，或有更多的 货币政策和财政政策支持，三是贸易关系的变化。策略上，宏观扰动下把握布局产业趋势的窗 口期，同时关注自主可控+扩内需+稳定类红利+景气提升的行业。长江研究 2025 年 5 月重点 推荐行业：金属、化工、电力、军工、非银、银行、零售、社服、汽车、计算机。 分析师及联系人 [Table_Author] 戴清 王鹤涛 马太 SAC：S0490524010002 SAC：S0490512070002 SAC：S0490516100002 SFC：BTR264 SFC：BQT626 SFC：BUT911 张韦华 王贺嘉 吴一凡 SA ...