芳源股份 20260122 摘要 方圆股份通过多元化转型，拓展镍钴锰盐、碳酸锂及 NCM 前驱体业务， 受益于高镍二元前驱体放量、硫酸钴价格上涨及回收体系投产，于 2025 年下半年扭亏为盈，预计相关因素在 2026 年仍具持续性。 公司总产能约 9.6 万吨，前驱体 3.5 万吨，碳酸锂 2.4-2.5 万吨，其余 为镍钴锰盐类产品，并根据市场需求灵活调整前驱体与盐类产品比例， 以最大化产能利用。 目前硫酸钴月产量超 1,000 吨，碳酸锂接近 1,000 吨，前驱体预计 1 月 发货 1,000-1,200 吨，硫酸镍超 1,000 吨，并与亿纬、巴莫等签订长 期协议，保障稳定供应。 公司未来重点发展高镍二元前驱体、机器人及家用储能市场，加大回收 料处理能力，拓展国内外市场，与大型企业合作，优化资源配置，实现 可持续增长。 2026 年主要产品目标销量为每月 1,500 吨硫酸镍、1,500 吨碳酸锂、 1,500 吨前驱体及 1,000-1,500 吨硫酸钴，其中硫酸钴受高钴料供应限 制面临挑战。 Q&A 方圆股份在过去几年中经历了哪些重大变化？这些变化对公司的业务和财务状 况产生了什么影响？ 方圆股份 ...