策略配置 2025 年 10 月 22 日 产业洞察系列报告（四） 科技产业合作与竞争（下）：其他先进制造业的发展对比与机遇 相关研究报告 【平安证券】产业洞察系列（一）：科技产业合 作与竞争（上）：总量指标对比与市场行情剖析 20250114 【平安证券】产业洞察系列（二）：DeepSeek 助推AI产业变革，科技创新引领中国资产重估 20250224 【平安证券】产业洞察系列（三）：科技产业合 作与竞争（中）：新能源制造业的发展对比与机 遇20250918 证券分析师 平安观点： 1. 半导体：中国加速追赶，关注 AI 浪潮下国产芯片自主可控。①产业链：环 节多流程长、全球化分工；美国主导设计、设备等高附加值环节，中国在制 造、封测环节有优势。②产业份额：中美是全球最大半导体消费市场；但供给 端美国全球份额超五成，中国不足一成。③出口出海：中国半导体长期贸易逆 差，美国长期顺差。④上市公司：现阶段美股半导体企业基本面更优，经营规 模和 ROE 均高于 A 股；美股估值整体处于历史较高水位，A 股半导体设计和 制造环节估值分位>设备和封测环节。⑤展望后续： AI 浪潮有望持续带来技术 突破和应用拓展，关注国 ...