2月27日，魅族公司宣布暂停国内手机新产品自研硬件，公告表示"近来内存价格的持续暴涨让下一步新 产品的正常商业化变成了不可为"。魅族成为第一个被内存涨价"压垮"的手机品牌。 事实上，手机内存及存储芯片价格已连续多月上涨。有网友调侃："内存条涨得比金条还快"。 TrendForce集邦咨询2月数据显示：近3个月手机存储芯片现货价格累计上涨超300%。 内存这个"不起眼"的零部件，如今已成为行业"不可承受之重"。手机市场大量使用的内存芯片为何水涨 船高，成为攸关市场的关键变量？记者就此采访了有关专家。 第一问：此次内存芯片为何连续涨价？ "市场供需结构出现严重失衡。"谈到本轮涨价潮的背景，中国互动媒体产业联盟专家委员会委员、数字 文化产业工作组组长包冉对科技日报记者说。 一方面，AI服务器需求爆发、智能终端库存出清，存储需求结构发生明显变化；另一方面，过去一两 年，供给端普遍处于去库存、控产能状态，加之行业集中度高，核心产能掌握在少数企业手中，导致供 给弹性不足。 "过去内存和存储的主要需求来自消费电子、PC、传统服务器等领域，而在AI浪潮驱动下，AI训练和算 力基础设施需求迅速放量。"联想集团董事长兼CEO杨元 ...

2月26日，港股整体延续近期下跌趋势，截至收盘，恒指、恒科指分别重挫1.44%、2.87%。大型互联网 龙头集体回调，阿里巴巴-W跌超3%，腾讯控股、美团-W跌超2%，小米集团-W跌逾1%。香港大盘 30ETF（520560）场内价格收跌1.98%，下探上市以来新低。 | 分时 $日 1分 5分 15分 30分 · 综合屏 F9 前复权 超级量加 面线 工具 @ (2 > | | 香港大盘30ETF 1 | | 520560 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 520560.SH(香港大盘30ETF] 2025/11/17 收0.976 幅-0.71%(-0.007) 开0.904 高0.985 低0.974 四 | | | | 0.018 -1.98% | | MAS 0.9841 MA10 0.9811 MA20 0.9811 2025/10/13-2026/02/26(91日)▼ | | | | | | | | | 15:59:59 闭击 | T+0 随 元 (1) | | 1005- | 1.006 | 净值击势 | 华宝福投资管生中国[雷雷上市]30 | | | ...

智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，首次覆盖，给予敏实集团(00425)"优于大市"评级。公司未来 5年处于快速成长期，预计2025-2027年归母净利润28/33/37亿元(+20%/16%/14%)，EPS分别为 2.37/2.75/3.15元。通过多角度估值，预计公司合理估值50-59港元。 电池盒份额加速兑现，率先受益于欧洲新能源加速 国信证券主要观点如下： 汽配板块稀缺多品类龙头供应商，深度受益于全球化客户布局及产品扩张 敏实集团是全球汽车外饰龙头、全球最大电池盒及车身结构件供应商，1999年开始生产乘用车金属饰条 等汽车外饰件并逐步拓展业务，目前在车端具备车身结构系统、塑件系统、铝饰条、金属饰条四大事业 部，通过全球77家工厂和办事处配套全球逾80个汽车品牌。同时抓住AI浪潮下产业升级，布局机器人 +液冷+低空业务加速兑现第二成长曲线。 外饰龙头地位稳固，现金流支撑新品研发 公司以外饰业务起家，完善具备1)以铝饰条、行李架为核心的铝件BU;2)格栅、尾门等注塑件为核心的 塑件BU;3)弹性材料与不锈钢复合的金属饰条BU。多年占据全球车身饰条和行李架赛道市占率第 一;2024年合计实现收入162 ...

敏实集团是全球汽车外饰龙头、全球最大电池盒及车身结构件供应商，1999年开始生产乘用车金属饰条 等汽车外饰件并逐步拓展业务，目前在车端具备车身结构系统、塑件系统、铝饰条、金属饰条四大事业 部，通过全球77家工厂和办事处配套全球逾80个汽车品牌。同时抓住AI浪潮下产业升级，布局机器人 +液冷+低空业务加速兑现第二成长曲线。 外饰龙头地位稳固，现金流支撑新品研发 国信证券发布研报称，首次覆盖，给予敏实集团(00425)"优于大市"评级。公司未来5年处于快速成长 期，预计2025-2027年归母净利润28/33/37亿元(+20%/16%/14%)，EPS分别为2.37/2.75/3.15元。通过多角 度估值，预计公司合理估值50-59港元。 国信证券主要观点如下： 汽配板块稀缺多品类龙头供应商，深度受益于全球化客户布局及产品扩张 公司以外饰业务起家，完善具备1)以铝饰条、行李架为核心的铝件BU;2)格栅、尾门等注塑件为核心的 塑件BU;3)弹性材料与不锈钢复合的金属饰条BU。多年占据全球车身饰条和行李架赛道市占率第 一;2024年合计实现收入162.7亿元，同比+6%。稳定现金流支撑公司推进智能前端模块、车身密封 ...

半导体概念股走强，拓荆科技涨超11%，沪硅产业、芯源微涨超6%，中微公司、华海清科涨超5%。 每日经济新闻 | 代码 | 名称 | 现价 | | 涨跌 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | --- | --- | | 159516 | 半导体设备ETF | 1.943 | 0.100 | 5.43% | | 159327 | 半导体设备ETF万家 | 2.314 | 0.117 | 5.33% | | 159558 | 半导体设备ETF易方达 | 2.274 | 0.114 | 5.28% | | 562590 | 半导体设备ETF华夏 | 2.043 | 0.102 | 5.26% | | 560780 | 半导体设备ETF广发 | 2.139 | 0.107 | 5.27% | 有分析表示，在AI浪潮和国产化大背景下，国内先进产线未来扩产需求持续存在，半导体设备作为晶圆代工扩张的基石， 同时是实现产业链自主可控的重要环节，国产半导体设备企业有望迎来发展机遇。 受盘面影响，半导体设备相关ETF涨超5%。 ...

2月24日，在地缘政治局势波诡云谲的背景下，贵金属市场近期经历了剧烈的震荡。中东地区的紧张情 绪一度将金价推升至每盎司5200美元的历史高位，白银价格也紧随其后触及86美元。然而，GTC泽汇资 本认为，这种由恐慌情绪驱动的溢价往往具有高度的不稳定性，投资者不应被短期的地缘"噪音"所迷 惑，而应将目光转向支撑贵金属长期上行通道的核心基本面。 目前的局势更多被视为一种复杂的博弈策略。相关研究认为，尽管威胁言论频出，但各方通过外交手段 规避直接冲突的意愿依然存在，日内瓦的谈判进展将是关键。GTC泽汇资本表示，一旦地缘风险降温， 所谓的"避险资金"可能会以极快的速度撤离市场，导致价格出现显著回调。但这种回落并不意味着牛市 的终结，反而可能出清政治溢价，让市场回归物理供应的真相：在全球能源转型与AI浪潮下，实物白 银的稀缺性是无法回避的硬伤。 从深层逻辑来看，白银市场已连续六年处于供应赤字状态，这种结构性的短缺在短期内难以扭转。同 时，全球债务规模的膨胀使得通胀压力长期存在，货币信用受损促使资金流向无对手方风险的硬资产。 AI数据中心对高导电性金属的刚性需求，以及金融体系内部潜藏的信用风险，都将为金银提供坚实的 底部支 ...

国海证券表示，华虹半导体预期2026Q1实现收入6.5-6.6亿美元(中点QoQ-0.7%，YoY+21.1%)，机构一 致预期为6.95亿美元；毛利率13%-15%，机构一致预期为13.2%。受AI浪潮驱动，公司电源管理(BCD) 平台或将继续快速增长。此外，2026年公司12英寸产品仍存在提价空间。Fab9B预期将在2026年10月开 始搬入设备。2027年，公司整体产能将实现大幅增长。 消息面上，近日，华虹半导体公布2025年第四季度及全年业绩。招银国际指出，公司管理层指引2026年 第一季收入6.5亿至6.6亿美元之间，毛利率13%至15%之间。该行认为，公司于2025年在维持高产能利 用率及加快12英寸产品组合方面执行良好，惟目前估值看来偏高。里昂认为，华虹半导体新12英寸晶圆 厂Fab9A将在今年达到最高产能，而Fab9B的产能提升亦将会加速，预测2026年的资本开支将同比略微 下降，并在2027年显著增加。 智通财经APP获悉，华虹半导体(01347)涨超5%，截至发稿，涨4.62%，报98.4港元，成交额3.21亿港 元。 ...

智通财经APP获悉，国海证券发布研报称，维持华虹半导体(01347)"买入"评级，看好公司在自主可控 +"ChinaforChina"趋势下晶圆量价齐升，优质资产注入改善公司盈利和估值水平。随着新厂产能释放， 以及欧美客户"ChinaforChina"战略推进，公司营收端或受益于晶圆出货量增加而提升，且调价措施及产 品结构改善对公司毛利率存在一定程度的积极作用，但折旧压力或持续稀释利润，预计华虹半导体 2026-2028年营收分别为29.73/34.02/37.83亿美元，归母净利润为1.34/1.49/2.02亿美元，摊薄EPS分别为 0.08/0.10/0.11美元。 2025Q4业绩：大致符合市场预期，闪存&电源管理芯片势头强劲 2025Q4，公司实现收入6.60亿美元(QoQ+3.9%，YoY+22.4%)，指引6.5-6.6亿美元，机构一致预期为6.66 亿美元，年增主要由于晶圆出货量和ASP上升。毛利率13.0%(QoQ-0.5pct，YoY+1.6pct)，指引为 12%-14%，机构一致预期为13.4%，年增主要由于ASP优化以及降本增效，季减主要源于人工开支提 升。2025Q4，公司归母净利 ...

以下文章来源于青野有枯荣 ，作者青野Tsingyeh 青野有枯荣 . 一个理想主义的宏观研究猿，一个执着文字的时光漫游者。你的宏观指南和思考利器，社科书架与文艺 复兴。 "让我们理解万物，对谈枯荣。" 本文来自微信公众号： 青野有枯荣 ，作者：青野Tsingyeh，题图来自：视觉中国 很多人说今年的年味很淡，我的体感也是如此；这并不是社交媒体上的"曼德拉效应"。但究其原因， 其实挺复杂：有人说是今年春节太晚，以至于大家都不期待了；也有人说是城市里禁放鞭炮，以至于 太冷清了；有些人说是技术让一切传统都失去了吸引力，也有人说是人们的压力太具体，以至于满心 疲惫…… 不过，"好事上瘾"，就有可能过犹不及。我们是在陷入停滞与激烈竞争的关头，遇上了这样一种对人 类社会与文明都构成颠覆性挑战的技术。渴望脱困的心态到了极致，使人类天然倾向于功利与技术中 心主义。一旦技术证明了自己，就自然成为救命稻草，于是大国政治与资本市场合谋，不遗余力地把 一切资源泵入其中。这场豪赌的未来未明，但眼下的代价是：我们只能暂时对分配失衡及技术造成的 社会问题视而不见——这是政治，蠢货。 或许人类在过去的每个关口都是如此，所以技术的裂变才能在一 ...

Group 1 - The article reflects on the challenges and resilience experienced over the past year, emphasizing that growth often occurs through adversity rather than in comfort [1][2] - It highlights the impact of globalization facing obstacles and the rapid advancement of AI technology reshaping professional landscapes [2] - The narrative underscores the importance of perseverance and adaptability in the face of change, showcasing various examples of individuals and innovations that embody resilience [2] Group 2 - The text conveys a message of hope and encouragement for the new year, urging individuals to continue moving forward despite difficulties [2][3] - It acknowledges the collective effort of people striving for a better life, emphasizing that every experience contributes to personal growth [2] - The closing wishes for joy and success in the new year reflect a positive outlook for the future [3]