香港本地消费行为是否因港人北上而发生永久性变化？ 香港调研反馈+25H1 土地市场复苏的三个视角 20250707 摘要 2024 年 6 月，香港零售额自 2 月以来首次实现正增长，同比增长 4.5%，非必需品消费增长 3.5%，高于必需品消费 2.6 个百分点，表明 消费市场出现复苏迹象，可能带动相关商业地产公司股价。 尽管商铺租金指数仍低于荣枯线，但海外基金在香港的租赁活动增加， 暗示核心区写字楼可能接近底部，为投资者提供了潜在的投资机会。 港人北上消费并未对香港本地必需品消费产生永久性影响，本地市场仍 具韧性，这为在港经营必需品业务的企业提供了稳定的市场基础。 2025 年上半年，中国土地市场成交金额在连续三年下降后迎来回升， 同比增长 20%以上，主要得益于核心城市优质地块的推出和房企积极补 货拿地，预示房地产市场出现积极信号。 全国土地均价创下 2014 年以来新高，同比增长 33%，溢价率达到 10%，同比提升 6 个百分点，表明土地市场竞争激烈，优质地块受到追 捧，可能影响房企的投资策略和成本控制。 Q&A 2025 年上半年香港零售市场的表现如何？有哪些值得关注的趋势？ 2025 年上半年， ...