行业点评 本周 A 股地产下跌、港股地产、港股物业均上涨。本周（10.4-10.10）申万 A 股房地产板块涨跌幅为-0.8%，在 各板块中位列第 23；恒生港股房地产板块涨跌幅为+1.3%，在各板块中位列第 4。本周恒生物业服务及管理指数涨跌 幅为+0.7%，恒生中国企业指数涨跌幅为-3.1%，沪深 300 指数涨跌幅为-0.5%；物业指数对恒生中国企业指数和沪深 300 的相对收益分别为+3.8%和+1.2%。 土地市场溢价率处于低位。本周（10.4-10.10）全国 300 城宅地成交建面 333 万㎡，单周环比-56%，单周同比- 82%，平均溢价率 4%。2025 年初至今，全国 300 城累计宅地成交建面 30756 万㎡，累计同比-9.9%；年初至今，中海 地产、绿城中国、保利发展、建发房产、滨江集团的权益拿地金额位居行业前五。 本周(10.4-10.10)47 个城市商品房销售 151 万方，成交量环比-57%，同比-33%，整体处于季节性低位；8 月新房 售价环比-0.3%，环比跌幅持平，同比-3.0%，同比降幅持续收窄；结合量价，景气度下行趋缓。本周分能级来看：一 线城市周环比-72%，周 ...