沥青周度报告 阳光光 从业资格号：F03142459 投资咨询号：Z0021764 中航期货 2025-12-19 目录 01 报告摘要 03 宏观分析 02 多空焦点 04 供需分析 重点数据 （1）截止12月17日，国内沥青样本企业开工率27.6%，较上一统计周期下降0.2个百分点。 （2）截止12月19日，国内沥青周度产量48.7万吨，环比上周减少1.2万吨。 （3）截止12月19日，国内沥青样本企业厂库库存59.1万吨，环比上周增加0.3万吨。 （4）截止12月19日，国内沥青样本企业社会库存71.4万吨，环比上周减少0.7万吨。 主要观点 本周沥青盘面呈现宽幅震荡的走势，一方面，受原油走势偏弱的传导，化工板块整体偏弱，叠加沥青基本面偏弱 的影响，沥青盘面周初整体延续震荡偏弱的走势，另外一方面，美国总统特朗普宣布对进入委内瑞拉受制裁的油轮进 行封锁，原料端的扰动导致盘面一度大幅反弹，随着委内瑞拉批准两艘油轮驶往亚洲，原料端的风险溢价出现回落， 基本回吐此前的涨幅。后续来看，在下游需求步入萎缩叠加成本端支撑减弱的背景下，盘面仍面临承压，尽管美委关 系持续紧张，原料端的仍可能对盘面造成扰动，但考虑到国内原 ...