1月3日的军事行动中，美军突袭委内瑞拉首都加拉加斯，控制马杜罗并将其带离境内。特朗普在随后召开的新闻发布会上，将话题迅速转向委内瑞拉的石油 资源。他声称委内瑞拉石油工业是"彻底的失败"，并承诺将派遣美国石油公司进驻，投入数十亿美元修复基础设施，让该国"开始赚钱"。 行动与石油议题的转换几乎毫无间隔。1月6日，特朗普通过"真相社交"平台正式公布协议细节：委内瑞拉临时权力机构将向美国移交3000万至5000万桶受制 裁原油。他特别强调，这批原油按市场价出售后的款项"由我作为美国总统控制"，并称已命令能源部长克里斯·赖特立即执行运输计划。 美军行动与石油交易的时间线紧密咬合。2025年12月，美国已在委内瑞拉海岸线部署航母打击群和核潜艇，形成70公里封锁圈，并拦截多艘委内瑞拉油轮。 12月17日，特朗普宣布对委实施石油出口"全面封锁"，扣押三艘油轮上的370万桶原油，声称这些石油将成为美国政府的"意外之财"。 美国参议院军委会成员罗杰·威克直言，控制委内瑞拉石油无需部署美军，而是通过经济手段实现。美国务卿鲁比奥透露，若委内瑞拉无法快速出售石油储 备，政府资金仅能维持数周，这将迫使委方接受美方条件。 交易执行层面存在 ...

近日，"委内瑞拉局势重击山东地炼"的说法在社交媒体兴起，记者调查发现，沥青价格出现了不同程度 的增长。中国石油大学（华东）经济管理学院、山东省能源经济管理研究中心负责人高新伟表示，地缘 冲突对相关炼化产业虽有影响，但并非"致命伤"。 "最近两天，沥青每吨涨了近100元。"1月6日，某地沥青供销商对以购买者身份咨询的齐鲁晚报·齐鲁壹 点记者坦言。 据该供销商提供的报价，目前70/吨，90/吨。而就在几天前，两种沥青的价格还停留在2900元/吨、2950 元/吨。 据该供销商回忆，此次涨价是从1月4日开始，涨幅在300元左右。 记者查阅相关石化公示价格显示，2025年12月底，70#沥青的价格维持在2900元/吨。1月7日，70#沥青 价格为3050元/吨，同样出现涨价的状况。 这场始于今年年初的价格波动，其"震源"远在万里之外的南美。 据新华社消息，美方近期对委内瑞拉采取的大规模军事及制裁措施，已导致该国原油出口链条接近停 滞。截至1月5日，由于石油封锁压力，目前滞留在海上无法离港的委内瑞拉原油总量已超过1700万桶。 作为全球原油版图中的重要一环，委内瑞拉的供应动荡直接诱发了重质原油市场的连锁反应。 委内瑞拉 ...

原油回归过剩逻辑驱动， 化工品后续仍是分化对待。 行情综述： 油：美对委袭击对原油影响有限，委内瑞拉早已沦为原油边缘生 产国，约 1%的产量占比与 50-80 万桶/日的日均出口对全球原油供给 影响不大，并且委内瑞拉也没有 6 月以伊冲突中霍尔木兹海峡作为全 球原油关键航道的地理条件。美对委袭击事件落地后市场对加勒比地 缘担忧的靴子落地，或回归一季度过剩压力带来的下行驱动。 数据来源：天富期货研询部、文华财经 图 1.2：原油 2602 小时图 图 1.1：原油日线图 （二）沥青： 逻辑：美国袭击委内瑞拉后国内沥青原料受实质性影响，目前委 内瑞拉原油出口瘫痪后作为主要国内沥青原料占比超 4 成的委内瑞 拉马瑞重油面临实质断供，若委原油出口迟迟未恢复国内炼厂后续面 临减产停工，原料替代（加拿大重油、中东重油）涉及时间滞后与成 本上移，沥青盘面面临原料断供下供应端减少与成本提升的双重向上 驱动。 化工：美国袭击委内瑞拉后国内沥青原料受实质性影响出现重大 逻辑影响，沥青盘面面临原料断供下供应端减少与成本提升的双重向 上驱动。沥青可作为当下的重点多头品种。而前期龙头品种 PX-PTA 在下游终端接受度较低带来短期负反 ...

| 112 > 國投期货 | | 能源日报 | | --- | --- | --- | | 操作评级 | | 2026年01月07日 | | 原油 | ★☆☆ | 王盈敏 中级分析师 | | 燃料油 | ★☆☆ | F3066912 Z0016785 | | 低硫燃料油 ★☆☆ | | 李海群 中级分析师 | | 沥青 ☆☆☆ | | F03107558 Z0021515 | | | | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【原油】 今日原油下行。地缘消息对油价的影响边际趋弱,当前原油市场处于供应过剩的累库阶段,EIA,IEA,OPEC均预 估202601全球面临较大累库压力。美委局势难以提供持续性基本面支撑，且美国行动意在接管委石油资源，若 后续制裁放松，外资进入,委油产量甚至可能增加。综上,油价仍将受共需宽松格局主导,维持中枢下行趋 势。 【燃料油&低硫燃料油】 受隔夜原油市场疲软拖累,今日燃料油跟随成本端大幅低开,整体维持弱势运行。当前市场交易重心仍集中于 地缘因素对原料端的犹动:委内瑞拉局势引发的供应波动属短期交易题材,其远期供应恢复 ...

地址：北京市朝阳区朝阳门外大街甲 6 号万通中心 D 座 20 层（100020） 总机：010-8535 6666 注:本报告有关现货市场的资讯与行情信息，来源于安云思、肥易通、国家统计局、隆众资讯、金十数 据、EIA、OPEC、IEA 等。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读免责声明。 分析师：王静，执业资格证号 F0235424/Z0000771。 苏妙达，执业资格证号 F03104403/Z0018167。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和 意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的 任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可， 任何机构和个人均不得以任何形式翻版，复制，引用或转载。如引用、转载、刊发，须注明出处为冠通期 货股份有限公司。 每日核心期货品种分析 发布日期：2026 年 1 月 7 日 商品表现 数据来源:Wind、冠通研究咨询部 期市综述 截止 1 月 7 日收盘，国内期货主力合约涨多跌少，沪镍、焦煤、焦炭、不 ...

【冠通期货研究报告】 山东地区主流市场价维持在3070元/吨，沥青03合约基差下跌至-90元/吨，处于中性偏低水 平。 【期现行情】 期货方面： 发布日期：2026年1月7日 【行情分析】 供应端，上周沥青开工率环比回落3.9个百分点至27.4%，较去年同期低了2.0个百分点，处于近 年同期偏低水平。据隆众资讯数据，2026年1月份国内沥青预计排产200万吨，环比减少15.8万吨，减 幅为7.3%，同比减少27.6万吨，减幅为12.1%。上周，沥青下游各行业开工率多数稳定，其中道路沥 青开工环比持平于20%，受到资金和天气制约。上周，东北地区低硫沥青高价成交不畅，炼厂出货遇 阻，其出货量减少较多，全国出货量环比减少3.22%至26.31万吨，处于中性水平。沥青炼厂库存存货 比环比下降，仍处于近年来同期的最低位附近。美国突袭委内瑞拉并逮捕马杜罗引发地缘政治局势 动荡，与影响国内原油不同，委内瑞拉重油是国内地炼重要的低价原料，而此次美国军事袭击之下， 委内瑞拉稀释沥青贴水幅度预计缩小，委内瑞拉重质原油流向国内地炼严重受限，特朗普称委内瑞 拉将向美国移交3000万至5000万桶石油，这将影响国内沥青的生产和成本，关 ...

| 日度美容 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 行业板块 | 逻辑观点精粹及策略参考 | 趋势研判 | 品种 | 股指进一步放量上涨,收日内最高点,预计延续偏强走势。拉长 | 周期来看,2026年股指有望在2025年基础上继续上行:宏观政策 | | | 持续发力、通胀温和回升或有助于改善企业盈利预期;资本市场 | 改革政策的引导有望为A股带来增量资金;同时中央汇金发挥"类 | 宏观金融。必 | 平准基金"作用,也将对市场形成支撑。策略上看,建议投资者 | | | | | 仍以择机布局多头仓位为主。 | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,近期关注 | 震荡 | 国 债 | 日本央行利率决策。 | | | | 近期矿端供应扰动升温,叠加宏观情绪好转,铜价进一步走高。 | 원미 | 近期国内电解铝有所累库,产业驱动有限,但宏观情绪向好,叠 | 加铝锭供应趋紧预期提前发酵,铝价有望维持偏强运行。 | | | | | 氧化铝供应端仍有较大释放空间,产业面偏弱施压价格,但当前 | 价格基本处于成本线附近,预计价格震荡运行。 ...

| -2.39% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | 5776 | 44.30% | 硅铁 (SF603) | -138 | 5638 | 5900 | 5918 | -0.30% | 硅罐 (SM603) | -18 | 22.10% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 5.43% | 169 | 67.00% | 3280 | 3111 | HRB40020mm: 上海 | 螺纹钢 (RB2605) | -3 | -0.09% | Q235B: 4.75mm: 上海 | 3260 | 3263 | 17.40% | 热卷(HC2605) | | | | | | ୧୪ | 870 | 8.56% | 53.50% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | 801 | 铁矿石 (12605) | ટે | 1.52% | 1680 ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2026 年 1 月 7 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周二油价重心再度回落，其中 WTI 2 月合约收盘下跌 1.19 美元至 | | | | 57.13 美元/桶，跌幅 2.04%。布伦特 3 月合约收盘下跌 1.06 美元 | | | | 至 60.70 美元/桶，跌幅 1.72%。SC2602 以 426.1 元/桶收盘，下跌 | | | | 1.2 元/桶，跌幅为 0.28%。库存数据方面，API 数据显示，上周， | | | | 美国 API 原油库存减少 276.6 万桶，之前一周为增加 174.7 万桶。 | | | | API 库欣原油库存增加 66.5 万桶，前值为增加 84.5 桶。成品油汽 | | | | 油库存增加 441 万桶，前值为增加 624.8 万桶、馏分油库存增加 | | | | 492.6 万桶，前值为增加 97.7 万桶。消息称美国与委内瑞拉正在 | | | 原油 | 商讨将委内瑞拉的原油出口至美国一事。1 月 7 日美国总统特朗 | 震荡 | | | 普 ...

智通财经获悉，中金公司发布研究报告称，A股春季行情有望延续。1月建议关注如下配置思路：1)伴随AI技术与应用扩散，关注光模块、云计算基础设 施，应用端关注机器人、消费电子、智能驾驶等。2)有色金属部分细分行业受益于全球货币秩序重构及供需不均。3)以地产链和泛消费为代表的顺周期行 情仍偏左侧，综合考虑产能周期与企业出海拓宽市场的诉求，关注化工、电网设备、工程机械、白色家电、商用车等。4)中长期资金入市是长期趋势，从 优质现金流、波动率及分红确定性出发，布局高股息龙头公司。5)资本市场风险偏好改善提振非银金融业绩表现，关注保险、券商。 行业配置观点：春季行情有望延续 12月市场风险偏好改善，春季行情有望延续。12月A股市场风险偏好改善，上证指数出现连续十一个交易日上涨，开启跨年行情，风格仍然偏向成长。中 外流动性宽松周期共振，大宗商品作为利率敏感资产普遍上涨，美元弱势与国内结汇共同导致人民币升值。展望后市，行业产能周期变化、成长产业高景 气带动A股上市公司业绩预期改善，2026年是"十五五"时期第一年，中央经济工作会议已经针对扩大内需、着力稳定房地产市场等做出较为积极的表述， 2026年"两新"补贴力度和范围有所 ...