铝产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 2025-8-22 中航期货 目录 01 报告摘要 03 数据分析 02 多空焦点 04 后市研判 | 美 国 日 对 美 场 月18 | 尔 霍 | | | | 但 体 行 4， 要 下 | | | | 5%。 | | 撑。 | | | | 9 点， | | 块 板 | 表 求 需 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | | | | | | | | 逊 | | | | | | | | 关 为 成 期， 预 的 息 降 上 议 会 日 月16-17 在9 储 联 美 对 场 市 击 回 会 否 是 辞， 致 的 尔 威 鲍 席 主 储 联 美 中 会" 年 行 央 球 全 " | | | | | | | | | | | | | 焦 注 | | | | | | | | | | 焦 场 市 | | ...

铜产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 2025-8-22 中航期货 目录 01 报告摘要 03 数据分析 02 多空焦点 04 后市研判 | 逐 | 全 | 美 | 制 | 现 | 风 | 美 | 但 | 份 | 降 | 望 | " | 大， | 体 | 对 | 的 | 加 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 有 | 尔 | 调 | 月 | 要 | 行 | 不 | 场 | 增 | 4， | 单 | 霍 | 9 | 期 | 纪 | 化 | 下 | 市 | 比 | | | | | | | | | | | | | | ...

焦煤焦炭周度报告 01 报告摘要 衡飞池 从业资格号：F03122956 投资咨询号：Z0022861 中航期货 2025-08-22 目录 02 多空焦点 03 数据分析 04 后市研判 报告摘要 PART 01 本周双焦盘面弱势盘整。从成交量看，较上周减少了378.8万手。交易所限仓及调高交易手续费之后，焦煤主力合约成交量 出现明显的回落，投机情绪降温。从关联品种看，前期"反内卷"相关品种均出现明显的降温。从基本面看，本周市场交易 逐步回归现实。钢厂及期现商采购意愿减弱，独立焦企自身焦炭库存由降转增，原料炼焦煤库存连续三周维持去库态势，补 库积极性较弱，上游库存去化速率减慢，库存出现小幅累库拐点影响市场情绪。但目前钢企盈利率高位波动，钢坯出口数据 表现亮眼，铁水产量维持在高位水平，带动双焦消费量存支撑，同时随着焦煤上游整体库存已低于去年同期水平，库存压力 已明显减轻。临近国内"93阅兵"活动，行业限产影响下，盘面暂时缺乏新驱动因素，高位震荡整理为主。 基本面概况 市场焦点 主要观点 1. 据百年建筑调研，截至8月19日，样本建筑工地资金到位率为58.79%，周环比上升0.02个百分点。其中，非房建项目资 ...

中航期货 2025-08-22 沥青周度报告 阳光光 从业资格号：F03142459 投资咨询号：Z0021764 05 后市研判 目录 01 报告摘要 03 宏观分析 02 多空焦点 04 数据分析 报告PA摘R要T 01 （1）美俄总统会晤及美国总统与欧洲多国领导人会晤结果基本符合市场预期。 （2）美联储公布会议纪要显示，联邦公开市场委员会在货币政策路径上分歧加剧。 （3）EIA原油当周库存超预期下降。 市场焦点 | | （1）截止8月20日，国内沥青样本企业开工率30.7%，较上一统计周期回落2.2个百分点。 | | --- | --- | | 重点数据 | （2）截止8月22日，国内沥青周度产量54.8万吨，环比上周减少4万吨。 | | | （3）截止8月22日，国内沥青样本企业厂库库存71.6万吨，当周环比增加0.5万吨。 | | | （4）截止8月22日，国内沥青样本企业社会库存129.2万吨，环比上周减少5.1万吨。 | | | 本周沥青基本面延续供需双弱的特征，供应端，周度产量及开工率环比下降，需求端，出货量环比小幅下降，厂 | | 主要观点 | 库在产量下降的背景下仍呈现小幅累库的态势，表明 ...

橡胶周度报告 衡飞池 从业资格号：F03122956 投资咨询号：Z0022861 中航期货 2025-08-22 目录 01 报告摘要 03 数据分析 02 多空焦点 04 后市研判 报告摘要 PART 011. 2025年8月20日-8月26日期间，天然橡胶东南亚主产区降雨量较上一周期增加，赤道以北高降水量区域主要集中泰国 南部、柬埔寨西南部等地区，其余大部分区域降水处于中等状态，对割胶工作影响增强；赤道以南高降水量区域主要 分布在马来西亚东部、印尼东部地区，其他大部分区域降雨量处于中偏低状态，对割胶工作影响增强。 本周橡胶盘面窄幅震荡。从宏观面看，本周国内股市不断创出新高但对商品市场提振因素有限，临近09合约交割商品交易 现实端权重增大。从橡胶基本面看，本周国内外原料价格偏稳运行。国内外主产区降雨天气，对原料价格有所提振，但幅 度相对有限，橡胶成本端存支撑。本期青岛保税库一改前期去库态势，出现明显的累库，同时云南入库量较大导致库存攀 升，整体社会库库存出现增长。橡胶下游需求方面，全钢胎开工率延续走高，整体需求有支撑，库存压力不大。雪地胎市 场开始备货，半钢胎产能利用率小幅回升，但库存去化仍旧缓慢。综合来 ...

原油周度报告 阳光光 从业资格号：F03142459 投资咨询号：Z0021764 中航期货 2025-08-22 目录 01 报告摘要 03 宏观分析 02 多空焦点 04 数据分析 05 后市研判 报告PA摘R要T 01 重点数据 （1）美国至8月15日当周EIA原油库存减少601.4万桶，预期减少175.9万桶，前值为增加303.6万桶。 （2）美国至8月15日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存增加41.9万桶，前值为增加4.5万桶。 （3）美国至8月15日当周EIA战略石油储备库存增加22.3万桶，前值为增加22.6万桶。 主要观点 本周原油价格整体呈现宽幅震荡的态势，未延续此前偏弱的走势，且价格波动幅度较上周有所下降，一方面美国 总统与俄罗斯总统、欧洲多国领导人的会晤结果基本符合市场预期，会晤双方在某些层面达成共识，但暂未达成全面 协议，市场对供应增加的担忧下降，另外一方面美国EIA原油库存超预期下降，需求端仍存在季节性改善的迹象，对 油价形成支撑，同时，市场对页岩油的成本支撑的一致预期，对WTI原油在60美元/桶附近形成较强支撑，油价向下打 开空间需要更强的利空驱动。短期来看，利空落地后，地缘风险 ...

铝产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 2025-8-15 中航期货 目录 01 报告摘要 03 数据分析 02 多空焦点 04 后市研判 | 政 | 同 | 升 | 幅 | 现 | 四 | 增， | 以 | 的3%， | 线20600 | 行 | 飙 | 小 | 的 | 周 | 税 | 幅。 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 略 | 别 | 上 | 比 | 续 | 滑 | 关 | 中 | 涨 | 特 | 期 | 持 | 较 | | | | | | | | | | | | | 环 | 下 | 征 | 号。 | 稳 | 预 | 大 | 门 | 率 | 性 | 比 | 均 | 加 | 能 | | | | | | | | | | | | 吨， | 于 | 最 | 信 | 澳 ...

中航期货 铜产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 2025-8-15 目录 01 报告摘要 03 数据分析 02 多空焦点 04 后市研判 | 政 | 同 | 加 | 以 | 过 | 升 | 02 | 库 | 本 | 的3%， | 行 | 货 | 税 | 飙 | 不 | 体 | 基 | 幅。 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 增0. | 别 | 现 | 关 | 比 | 整 | 铜 | 涨 | 特 | 期 | 矿 | 增， | 征 | 环 | 此 | 号。 ...

Report Summary - The report provides an in - depth analysis of the asphalt market for the week of August 11 - 15, 2025, covering macro - analysis, multi - empty focus, data analysis, and future market outlook [7][60] - It is recommended to focus on the BU2510 contract in the range of 3400 - 3550 yuan/ton [7][60] Key Points from Different Sections 1. Market Focus and Macro - analysis - **Macro - events**: The US and Russian presidents are set to meet on August 15 in Anchorage, Alaska. Trump estimates a 25% risk of meeting failure and threatens sanctions if issues remain unresolved. Putin acknowledges US efforts for peace. The market has fully priced in the meeting, and different outcomes may lead to various oil price movements [6][11] - **Energy Outlook**: OPEC maintains this year's oil demand growth forecast and raises next year's. IEA raises supply growth forecasts and lowers demand growth forecasts. EIA lowers oil price forecasts for this and next year and expects a tightening US crude market [12] 2. Multi - empty Focus - **Bullish factors**: Low factory inventory and marginal macro - improvement [10] - **Bearish factors**: Below - expected demand and downward cost - side drivers [10] 3. Data Analysis - **Supply**: As of August 15, the weekly asphalt production was 58.8 tons, up 3 tons from last week. As of August 13, the开工 rate of domestic asphalt sample enterprises was 32.9%, up 1.2 percentage points [13][22] - **Demand**: As of August 15, the weekly asphalt shipment was 40.20 tons, down 1.6 tons. The capacity utilization rate of modified asphalt was 17.10%, up 1.23 percentage points [23][26] - **Import and Export**: In June, asphalt imports were 37.57 tons, down 2.2 tons month - on - month and up 32.56% year - on - year. Exports were 2.97 tons, down 2.56 tons month - on - month [33][36] - **Inventory**: As of August 15, factory inventory was 71.1 tons, up 3.2 tons week - on - week, and social inventory was 134.3 tons, down 2.4 tons [47][54] - **Spread**: As of August 15, the weekly profit of domestic asphalt processing dilution was - 465.4 yuan/ton, up 138.6 yuan/ton. The asphalt - to - crude ratio was 55.83 on August 13, and the asphalt basis was 258 yuan/ton on August 14 [58] 4. Future Market Outlook - The asphalt market shows a pattern of increasing supply and weak demand this week. The overall inventory is increasing, and downstream demand remains weak. Crude oil lacks bullish support in the short term, and its fluctuations will dominate the asphalt market. Geopolitical changes should be tracked [7][60]

原油周度报告 阳光光 从业资格号：F03142459 投资咨询号：Z0021764 中航期货 2025-08-15 报告PA摘R要T 01 （1）美俄总统将于8月15日在美国阿拉斯加州安克雷奇会晤。 （2）美国7月份CPI低于市场预期，美联储9月份降息预期升温。 （3）三大能源机构发布最新能源展望，IEA维持悲观预期。 市场焦点 重点数据 （1）美国至8月8日当周EIA原油库存 303.6万桶，预期-27.5万桶，前值-302.9万桶。 （2）美国至8月8日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存 4.5万桶，前值45.3万桶。 （3）美国至8月8日当周EIA战略石油储备库存 22.6万桶，前值23.5万桶。 目录 01 报告摘要 03 宏观分析 02 多空焦点 04 数据分析 05 后市研判 主要观点 本周原油价格延续偏弱的走势，整体呈现震荡偏弱的态势，一方面市场静待美俄总统会晤的结果，美国可能放松 对俄罗斯的制裁换取双方达成协议，市场预期若放松对俄罗斯能源领域的制裁，将强化全球原油供应过剩的预期，另 外一方面美国API及EIA原油库存超预期累库，三季度消费旺季存在消退的迹象，在四季度原油供应逐步增加的背景下， ...