衡飞池 从业资格号：F03122956 投资咨询号：Z0022861 中航期货 2026-03-27 目录 01 报告摘要 02 多空焦点 03 数据分析 钢材铁矿周度报告 04 后市研判 报告摘要 PART 01 市场焦点 1. 西南地区钢材物流市场出现区域性运费调整，四川、重庆部分钢厂直发及库房自提运费小幅上调，涨幅在4%-11%之间，而云 南、贵州地区整体平稳。 2. 澳大利亚矿石开采商Fenix警告称，由于伊朗战争导致柴油供应受限，澳大利亚采矿业的运营开始受到影响，迫使这家铁矿 石开采商缩减部分业务活动。根据Fenix公司提交的文件，该公司正采取措施减少其在西澳大利亚的采矿和运输业务中的非 必要活动。 3. 皮尔巴拉港务局周四表示，受热带气旋纳雷尔的影响，阿什伯顿港、普雷斯顿西角港、丹皮尔港和瓦拉努斯岛港已关闭。 Navigate Commodities公司的总经理阿提拉·威德内尔表示，热带气旋"纳雷尔"没有对西澳大利亚的重要港口基础设施造 成破坏。威德内尔补充道，对于铁矿石运输商而言，船用燃料供应及补给方案仍然是一个主要的担忧因素。因为伊朗战争的 局势持续恶化，导致能源供应中断，加剧了燃料配给力度， ...

焦煤焦炭周度报告 衡飞池 从业资格号：F03122956 投资咨询号：Z0022861 中航期货 2026-03-27 目录 01 报告摘要 02 多空焦点 03 数据分析 本周双焦的涨幅主要来自于周一，之后的四个交易日呈现弱势震荡，抹平前期大部分涨幅，地缘消息扰动盘面振幅，基本面限制 价格弹性。从焦煤基本面看，蒙煤通关量维持在高位水平，国内矿山企业已全面复工，开工率已回升至去年同期偏高水平，洗煤 厂产能仍在恢复过程中，供应端稳中略显宽松。矿山企业库存维持去化，洗煤厂有所累库，整体库存暂稳，累库压力较去年改善。 独立焦企自身焦炭库存小幅去化，原料炼焦煤延续补库。钢厂原料库存也同样回补，但补库动能不强，原料维持偏低库存。整体 看，焦煤基本面矛盾不突出，中东局势释放"和谈"可能性，能源溢价较前期有所消退，但霍尔木兹海峡仍处封锁阶段，多国开 始转向煤炭发电，提振煤端需求。短期市场聚焦地缘冲突，盘面表现焦灼，地缘局势未明朗前，震荡运行为主。从焦炭基本面看， 焦炭整体产量维持稳定，高炉陆续复产，铁水产量回升带动焦炭消费量走高。由于能源市场高位波动，焦企开启新一轮提涨，原 定于3月25号落地，延期至4月1日落地，需求预期 ...

铝产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2026-3-27 目录 01 报告摘要 01 报告摘要 02 多空焦点 02 多空焦点 03 数据分析 03 数据分析 04 后市研判 04 后市研判 | 告 | 摘 | 报 | 要 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

目录 01 报告摘要 01 报告摘要 02 多空焦点 02 多空焦点 03 数据分析 03 数据分析 04 后市研判 04 后市研判 铜产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2026-3-27 | 普 全 球 综 合 P M I 初 值 降 至 5 1. 4， 创 1 业 则 降 至 样 为 个 P M I 5 1. 1， 同 1 1 月 朗 普 表 示 将 针 对 伊 朗 能 源 设 施 ， 同 伊 朗 达 成 协 议 并 表 示 美 国 对 伊 ， 济 数 据 显 示 "制 造 业 稳 服 务 业 弱 、 空 业 间 欧 元 区 制 造 虽 有 亮 点 但 。 ， 造 业 的 韧 性 仍 提 供 底 部 支 撑 后 续 ， " " 窗 口 期 与 "军 事 准 备 期 并 行 的 朗 普 设 定 的 打 击 期 限 美 伊 谈 判 进 、 山 供 应 增 速 低 迷 精 铜 产 能 扩 张 极 ， 电 解 铜 现 货 库 存 4 4. 0 8 万 吨 较 2 ， 同 时 冶 炼 厂 发 货 量 维 持 相 对 有 限 ， 整 体 市 场 仓 库 ...

沥青周度报告 阳光光 从业资格号：F03142459 投资咨询号：Z0021764 中航期货 2026-3-27 目录 01 报告摘要 03 宏观分析 02 多空焦点 04 供需分析 05 后市研判 报告PA摘RT要 01 （1）美国提议一个月的停火方案。 （2）伊朗否认与美国进行通话或间接谈判。 （3）美军继续向中东地区增派军队。 市场焦点 重点数据 （1）截止3月25日，国内沥青样本企业开工率19.3%，较上一统计周期下降2.5个百分点。 （2）截止3月27日，国内沥青周度产量34.1万吨，环比上周下降3.9万吨。 （3）截止3月27日，国内沥青样本企业厂库库存75.7万吨，环比上周下降3.1万吨。 （4）截止3月27日，国内沥青样本企业社会库存121.4万吨，环比上周增加1.9万吨。 主要观点 受地缘政治及原料趋紧的影响，本周沥青盘面整体呈现震荡偏强运行的格局。一是近期原油的影响因素多空交织， 霍尔木兹海峡通航中断持续为油价提供支撑，美国总统特朗普的相关言论及停火提议，为局势短期降温，油价地缘风 险溢价回落，二是随着霍尔木兹海峡中断持续的风险上升，炼厂面临降负规模扩大的风险，供应端收紧强化盘面上涨 的动 ...

原油周度报告 阳光光 从业资格号：F03142459 投资咨询号：Z0021764 中航期货 2026-3-27 目录 01 报告摘要 03 宏观分析 02 多空焦点 04 供需分析 05 后市研判 报告PA摘RT要 01 （1）美国提议一个月的停火方案。 （2）伊朗否认与美国进行通话或间接谈判。 （3）美军继续向中东地区增派军队。 市场焦点 重点数据 （1）美国至3月20日当周EIA原油库存增加692.6万桶，预期增加47.7万桶，前值为增加615.6万桶。 （2）美国至3月20日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存增加342.1万桶，前值为增加94.4万桶。 （3）美国至3月20日当周EIA战略石油储备库存 0万桶，前值0万桶。 主要观点 本周原油市场呈现震荡偏弱走势，地缘局势演变路径仍是油价的核心影响因素，美国总统相关言论及美伊谈判的 消息对盘面形成压制。美国总统特朗普23日说，美国同伊朗已形成协议要点，受此影响，原油地缘风险溢价快速回落， 但是伊朗官方否认和美国进行直接对话及间接谈判，油价再度受到支撑。后续来看，霍尔木兹海峡通航持续中断有望 继续为油价提供支撑，但是地缘政治的边际变化，可能削弱油价上涨的 ...

铝产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2026-3-20 目录 01 报告摘要 01 报告摘要 02 多空焦点 02 多空焦点 03 数据分析 03 数据分析 04 后市研判 04 后市研判 | 报 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 告 P | 摘 A R | 要 T | 0 1 | 市场焦点 （1）美国正在向中东地区增派部队，并可能夺取伊朗关键石油出口枢纽哈尔克岛，以迫使伊朗开放霍尔木兹海峡。 （2）联储最新议息会议决定将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%不变，连续第二次"按兵不动"，符合市场 预期。点阵图显示2026-2027年仅各降息1次，降息路径较市场预期更为保守，凸显美联储在多重风险下的谨慎观望立 场。值得关注的是，美联储上调了今明两年核心PCE通胀预期。 宏观面，美联储最新议息会议决定维持利率不变，符合市场预期。点阵图显示2026-2027年仅各降息1次，降息路径较 市场预期更为保守，凸显美联储在多重风险下的谨慎观望立场。通胀预期上调而降息路径收窄，推动美元指数重回强 势，对铝价形成 ...

焦煤焦炭周度报告 衡飞池 从业资格号：F03122956 投资咨询号：Z0022861 中航期货 2026-03-20 目录 01 报告摘要 02 多空焦点 03 数据分析 04 后市研判 报告摘要 PART 01 1. 据中国煤炭运销协会，3月上旬，重点监测煤炭企业产量完成6444万吨，日均产量644万吨，旬日均环比2月下旬增加38万吨、 增长6.3%，旬日均同比增加9万吨、增长1.4%。 市场焦点 | 市场焦点 | 政府正在研究对这种化石燃料征收出口税，以增加国家财政收入。作为全球最大的煤炭出口国，这一举措表明政府正愈发积 | | | --- | --- | --- | | 极地采取行动应对能源市场的动荡局面，与此前限制产量以支撑价格的政策形成了鲜明的反差。随着各国为替代天然气而增 | | | | 加煤炭的使用以发电，需求预计将会上升。 | | | | 1. | 炼焦煤供应稳中略显宽松。 | | | 2. | 炼焦煤库存结构暂稳。 | | | 3. | 独立焦企炼焦煤小幅补库，钢厂原料补库动力不足。 | 基本面概况 | | 4. | 独立焦企和钢厂焦炭产量小幅走高。 | | | 5. | 铁水产量与焦炭消 ...

铜产业链周度报告 范玲 期货从业资格号：F0272984 投资咨询资格号：Z0011970 中航期货 2026-3-20 目录 01 报告摘要 01 报告摘要 02 多空焦点 02 多空焦点 03 数据分析 03 数据分析 04 后市研判 04 后市研判 | 告 | 摘 | 报 | 要 | A | 0 | 1 | P | R | T | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

沥青周度报告 阳光光 从业资格号：F03142459 投资咨询号：Z0021764 中航期货 2026-3-20 目录 01 报告摘要 03 宏观分析 02 多空焦点 04 供需分析 05 后市研判 报告PA摘RT要 01 | | （1）霍尔木兹海峡中断持续。 | | --- | --- | | 市场焦点 | （2）以色列袭击伊朗能源设施，伊朗发动反击报复行动。 | | | （3）美国总统特朗普拟向中东增派军队。 | | 重点数据 | （1）截止3月18日，国内沥青样本企业开工率21.8%，较上一统计周期下降1.2个百分点。 | | --- | --- | | | （2）截止3月20日，国内沥青周度产量38万吨，环比上周下降3万吨。 | | | （3）截止3月20日，国内沥青样本企业厂库库存78.8万吨，环比上周增加0.2万吨。 | | | （4）截止3月20日，国内沥青样本企业社会库存119.5万吨，环比上周增加1.6万吨。 | | | 本周沥青盘面整体呈现偏强运行的格局，主要是缘于成本支撑走强及原料趋紧的影响。一是地缘局势依然严峻， | | 主要观点 | 霍尔木兹海峡通航中断持续，供应中断为油价提供支撑， ...