货币政策基调延续适度宽松，平衡多目标。《报告》延续"实施好适度宽松的货币政策"的表述。具体到货币政策阶段性目标，继续健全货 币政策框架的同时，要求平衡"短期与长期、稳增长与防风险、内部均衡与外部均衡、支持实体经济与保持银行体系自身健康性的关系"的 多重目标，巩固经济发展和社会稳定的基本面。预计后续央行将继续关注金融对实体经济的支持，以及这一过程中金融体系自身的健康 性。 关于信贷，灵活施策，优化结构。《报告》仍然要求基于国内外经济金融形势以及金融市场情况，灵活把握政策实施的力度和节奏，保持 流动性充裕。本次《报告》专栏3介绍了金融机构对"五篇大文章"领域的支持力度，信贷从投向到期限均有结构上的优化。预计后续央行 可能更多关注信贷增长的结构，以及我国总体融资结构的健康情况。 明明(中信证券首席经济学家) 近日，中国人民银行发布《2025年第二季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)。《报告》对下一阶段货币政策主要思路进行阐 述，明确要落实落细适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，保持流动性充 裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目 ...