宏观政策是我国经济保持平稳运行、迈向高质量发展的重要保障。2025年我国首次实施更加积极的财政 政策，时隔14年再次实施适度宽松的货币政策，为推动经济持续回升向好发挥了重要作用。根据中央经 济工作会议部署，2026年宏观政策取向上要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极有为的宏观政 策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度，切实提升宏观经济治理效能。 更加积极的财政政策要精准增效。 更大力度支持"两重"项目，加力扩围实施"两新"政策，大幅增加基础研究投入，充实稳就业政策工 具……2025年，财政政策提高赤字率、安排更大规模政府债券，增加对地方转移支付，推动地方落实隐 性债务置换政策，为稳增长、调结构、防风险提供了有力支撑。2026年，要保持必要的财政赤字、债务 总规模和支出总量，既着眼当前，用好用足财政政策空间，也为应对未来风险留有余地，确保财政可持 续。 必须看到，近年来，外部冲击加大、内部困难增多等因素交织，对一些地方财政收支造成很大影响，可 用财力下降叠加刚性支出持续增长。要重视解决地方财政困难，建立健全增收节支机制，增强地方自主 财力，兜牢基层"三保"底线。 近年来，针对经济运 ...

导语 人民币汇率有望维持温和升值态势，但考虑到潜在的不确定性，也不宜押注单边行情。 央行明确2026年七大重点工作。 1月5日至6日，2026年中国人民银行工作会议召开，部署全年七大重点工作，围绕货币政策实施、金融服务实体经济、风险防控、金融改革开放等核心领 域，明确行动路径。 其中，在货币政策方面，会议强调，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具。 业内专家认为，适度宽松的货币政策将兼顾总量调节与结构优化，人民币汇率有望维持温和升值态势，但考虑到潜在的不确定性，也不宜押注单边行情。 适度宽松的货币政策 2026年适度宽松的货币政策将有两个主要方向。首先是总量政策，其次是结构性政策。 央行会议明确，2026年继续实施适度宽松的货币政策，将促进经济高质量发展、物价合理回升作为核心考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工 具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平 预期目标相匹配。 王青认为，2026年央行将优化用好各类结构性货币政策工具，总体上是"加量降价"，即 ...

2026 年 01 月 07 日 AH 股回购金额大幅增长，关注新发 布分红承诺公司 ——上市公司回购、增持、分红月度跟踪（2025 年 12 月） 相关研究 《笃定前行，增持再贷款与预案金 额均大幅增长——上市公司回购增 持月度跟踪（2025 年 11 月）》 2025/12/04 证券分析师 研究支持 牟瑾瑾 A0230524100002 mujj@swsresearch.com 联系人 牟瑾瑾 A0230524100002 mujj@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 A 股 策 略 证 券 研 究 报 告 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 策 略 牟瑾瑾 A0230524100002 mujj@swsresearch.com 陆灏川 A0230520080001 luhc@swsresearch.com 王雪蓉 A0230523070003 wangxr@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研 究 ⚫ 2024 年 9 月 24 日，国务院举行新闻发布会，央行行长潘 ...

转自：北京日报客户端 《经济参考报》1月7日刊发记者向家莹采写的文章《央行定调2026货币政策 降准降息"灵活高效"》。 文章称，2026年中国人民银行工作会议1月5日至6日召开。根据会议释放的信号，央行将继续实施适度 宽松的货币政策，发挥增量政策和存量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度；灵活高效运用降 准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕；完善结构性货币政策工具体系，优化工具设计和管理， 加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。 在适度宽松货币政策的实施路径上，会议指出，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的 重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽 松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水 平预期目标相匹配。畅通货币政策传导机制，发挥好政策利率引导作用，做好利率政策执行和监督，促 进社会综合融资成本低位运行。 东方金诚首席宏观分析师王青认为，围绕"五篇大文章"落地，2026年央行将优化用好各类结构性货币政 策工具，总体呈现"加量降价"态势——工具额度大概率稳步增加，操作利 ...

[ 曾刚认为，在现行框架下，央行的流动性工具主要针对商业银行，非银机构只能通过银行间接获得流 动性支持，或者依赖自身的资产变现能力。这种间接机制在常态下可以运作，但在市场压力情景下，可 能因为银行的风险规避行为而失效。 ] 2026年中国人民银行工作会议于1月5日至6日召开，会议部署全年七大重点工作，围绕货币政策实施、 金融服务实体经济、风险防控、金融改革开放等核心领域明确行动路径。 央行明确2026年七大重点工作。 其中，在货币政策方面，会议强调，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量， 灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具。 业内专家认为，适度宽松的货币政策将兼顾总量调节与结构优化，人民币汇率有望维持温和升值态势， 但考虑到潜在的不确定性，市场不宜押注单边行情。 适度宽松的货币政策 2026年适度宽松的货币政策将有两个主要方向：首先是总量政策，其次是结构性政策。 会议明确，2026年继续实施适度宽松的货币政策，将促进经济高质量发展、物价合理回升作为核心考 量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，引导 金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融 ...

金融如何为经济稳定增长提供有力支撑——聚焦中国人民银行2026年任务清单 谢光启介绍，中国人民银行将健全市场化的利率形成、调控和传导机制，理顺政策利率向各类市场利率 的传导关系，促进社会综合融资成本低位运行。做好政策沟通和预期引导，加强货币政策和财政、产业 等政策在需求管理、结构调整方面的协调配合，进一步畅通传导机制。 支持符合条件的外资金融机构在华参与新业务试点，完善境内外市场互联互通，完善人民币跨境使用政 策安排……来自会议的信息显示，我国金融高水平开放稳步拓展。 2026年是"十五五"开局之年，金融如何为经济稳定增长、高质量发展提供有力支撑？1月5日至6日召开 的2026年中国人民银行工作会议释放一系列政策信号。 中国人民银行表示，2026年继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度，提升金融服 务实体经济高质量发展质效，着力扩大内需、优化供给，防范化解风险、稳定社会预期，为经济稳定增 长、高质量发展和金融市场稳定运行营造良好的货币金融环境。 作为宏观调控的主要政策工具，货币政策对经济运行具有深刻影响。围绕货币政策，中国人民银行工作 会议作出一系列部署："把促进经济高质量发展、物价合理回升作 ...

央行明确2026年七大重点工作。 1月5日至6日，2026年中国人民银行工作会议召开，部署全年七大重点工作，围绕货币政策实施、金融 服务实体经济、风险防控、金融改革开放等核心领域，明确行动路径。 其中，在货币政策方面，会议强调，把促进经济高质量发展、物价合理回升作为货币政策的重要考量， 灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具。 业内专家认为，适度宽松的货币政策将兼顾总量调节与结构优化，人民币汇率有望维持温和升值态势， 但考虑到潜在的不确定性，也不宜押注单边行情。 适度宽松的货币政策 2026年适度宽松的货币政策将有两个主要方向。首先是总量政策，其次是结构性政策。 央行会议明确，2026年继续实施适度宽松的货币政策，将促进经济高质量发展、物价合理回升作为核心 考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会融资条件相对宽松，引 导金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长和价格总水平预期 目标相匹配。 这一取向与此前中央经济工作会议精神一脉相承。 王青认为，2026年央行将优化用好各类结构性货币政策工具，总体上是"加量降价"，即结构性货币政策 工具额度总体上会 ...

记者 辛圆 据中国人民银行网站消息，2026年中国人民银行工作会议1月5日-6日召开。会议总结2025年工作，分析 当前形势，研究中国人民银行"十五五"改革发展规划，部署2026年工作。 会议在部署今年工作时提到，要继续实施好适度宽松的货币政策。把促进经济高质量发展、物价合理回 升作为货币政策的重要考量，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，保持社会 融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷投放均衡，使社会融资规模、货币供应量增长同经济 增长和价格总水平预期目标相匹配。 去年12月召开的央行四季度货币政策例会也提到，继续实施适度宽松的货币政策，加大逆周期和跨周期 调节力度，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，加强货币财政政策协同配合，促进经济稳定 增长和物价合理回升。 招联首席研究员董希淼对智通财经表示，从货币政策看，为继续保持适度宽松的基调，并配合财政政策 发力，2026年货币政策将有进一步加大实施力度的空间和可能。 董希淼预计，2026年存款利率和政策利率将进一步下降，贷款市场报价利率（LPR）有望稳中有降，更 加注重发挥结构性货币政策工具作用，引导金融资源更多流向科技创新、绿 ...

人民财讯1月6日电，2026年中国人民银行工作会议1月5日—6日召开。会议强调，2026年重点抓好以下 工作：提升金融服务实体经济高质量发展质效。进一步完善金融"五篇大文章"政策框架，实施好考核评 价制度，加强金融服务效果评估，提升金融服务专业化精细化水平。完善结构性货币政策工具体系，优 化工具设计和管理，加强对扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域的金融支持。高质量建设和发 展债券市场"科技板"。用好服务消费与养老再贷款，推动加大服务消费领域信贷投放。优化支农支小再 贷款、再贴现管理，提升金融机构中小微企业金融服务能力。加强重点供应链融资信息服务平台监管。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 记者 王珍 去年12月中央经济工作会议提出，2026年要继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策。结合 近半个月来各部委的政策、公告，分析人士表示，今年财政政策依然将靠前发力，相比之下，央行可能 对进一步货币宽松采取谨慎态度。 消息面上，12月下旬，财政部、住房和城乡建设部、农业农村部等多部门召开年度工作会议，落实中央 经济工作会议要求。其中，全国财政工作会议围绕"更加积极的财政政策"提出5个方面的部署，包括扩 大财政支出盘子，优化政府债券工具组合，提高转移支付资金效能，持续优化支出结构，加强财政金融 协同。 12月18日，中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度例会召开，会议基本延续了中央经济工作会议 关于货币政策的表述，但没有明确提及"灵活高效运用降准降息"。 12月29日，财政部发布《关于个人销售住房增值税政策的公告》，个人（不含个体工商户中的一般纳税 人）将购买不足2年的住房对外销售的，按照3%的征收率全额缴纳增值税；个人将购买2年以上（含2 年）的住房对外销售的，免征增值税。 同日，国家发展和改革委、财政部下达《关于 ...