大宗商品周度报告 2025年11月3日 宏观情绪有所反复 商品短期或震荡运行 ●行情回顾：商品市场上周震荡运行，整体收跌0.27%，其中仅黑色板块上 涨1.96%，有色、贵金属、农产品和能化分别下跌0.36%、0.61%、 0.62%和0.97%。 具体品种收盘价来看，涨幅居前的品种为苹果、铁矿石和焦煤，涨幅分 别为4.38%、3.76%和3%；跌幅较大的品种为甲醇、棕榈油和菜油，跌幅 分别为4.05%、3.92%和3.47%。 化工方面，聚酯品种来看，目前下游需求尚可，中期有转弱预期，中美 经贸及聚酯行业会后，外围缺乏更多利多提振，短期或以震荡为主。建材品 种来看，弱现实格局延续，短期成本抬升，库存有所下降，低估值背景下下 跌空间受限，短期或跟随宏观情绪波动。 农产品方面，美豆受到乐观的贸易预期支撑，价格延续反弹势头，压榨 利润有所修复，粕表现偏强。短期马来西亚棕榈油还没有展现出来季节性减 产的特点，叠加今年马来出口需求疲弱，棕榈油偏疲弱的背景下，油脂回调 风险增加，预计短期粕强于油。 国投期货 胡静怡 投资咨询号 Z0019749 期货从业资格号 F03090299 商品市场20日平均波动率继续上涨，贵金 ...