综合家电内外销情况看，该行认为1H2026年外销表现或仍将好于内销。外销市场的机会可分为市场和 产品两个维度考虑。分地区看，新兴市场增速较好，市场空间潜力大。分品类看，自有品牌出海增速 快，将影响力逐渐提升。 智通财经APP获悉，财通证券发布研报称，当前为国内政策的真空期，终端零售增速仍受到去年以旧换 新的基数影响，该行仍然看好以白电龙头为代表的红利属性资产。外销方面，在美国地产数据超预期的 带动下，该行认为或将带来美国消费市场需求稳定，且后续有进一步降息预期，则出口链交易的热度可 能延续，继续看好如黑电、白电等有代表性的出口板块。 财通证券主要观点如下： 家电行业情况回顾 内销方面，上半年内销在国补带动下增长较好，2025年10月以来在国补高基数下增长逐渐承压;外销方 面，虽然有美国关税对出口订单的扰动，整体外销增长表现较好，分地区看，新兴市场表现相对较好。 新兴市场增长快潜力大，自有品牌影响力增强 随消费者对沉浸自由式体验、个性化记录与表达、效率与便捷提升的不断追求，家电新品类将从基础的 功能性需求转化为全新生活方式的满足，细分场景的产品创新如智能眼镜、运动相机、无人机、UV打 印机等新品类的需求将会快速 ...