证券研究报告 汇川技术 (300124 CH) Q2 维持较快增长，盈利能力稳健 2025 年 8 月 28 日│中国内地 电气设备 公司公布上半年业绩：收入 205.09 亿元，同比+26.73%；归母净利润 29.68 亿元，同比+40.15%；扣非归母净利润 26.71 亿元，同比+29.15%。其中二 季度公司实现收入 115.31 亿元，同比/环比+18.99%/+28.44%；归母净利润 16.46 亿元，同比/环比+25.91%/+24.40%；扣非归母净利润 14.38 亿元， 同比/环比+12.59%/16.52%。公司 25Q2 归母净利润超过我们预期（14.34 亿元），主要系收入增长叠加核心业务毛利率提升。我们看好公司工控业务 依托国内市场突围的成功经验逐步打开全球市场；新能源汽车业务随着规模 效益逐步显现进一步提升盈利水平。维持买入评级。 核心业务收入快速增长，现金流表现亮眼 25H1 公司收入快速增长，主要系通用自动化与新能源汽车业务带动，分业 务来看，25H1 通用自动化/新能源汽车/智慧电梯/轨道交通收入约 88/90/23/2.2 亿元，同比约+17%/+50%/-1%/持平 ...