投资建议：持续关注行业龙头。建议关注：三一重工（600031）、徐工机械（000425）、中联重科（000157）、 柳工（000528）、恒立液压（601100）。 风险提示：（1）若基建/房地产投资不及预期，工程机械需求减弱；（2）若专项债发行进度放缓或发 行金额不及预期，下游项目开工数量将会减少，工程机械需求趋弱；（3）若海外市场对国内企业产品 需求减少，将导致国内企业业绩承压；（4）若原材料价格大幅上涨，业内企业业绩将面临较大压力。 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 机械设备行业 标配 （维持） 9 月挖机海内外延续高需求 工程机械行业跟踪点评 2025 年 10 月 17 日 分析师：谢少威（SAC 执业证书编号：S0340523010003） 电话：0769-23320059 邮箱：xieshaowei@dgzq.com.cn 事件： 中国工程机械工业协会公布 2025 年 9 月挖掘机、装载机销量数据。 点评： 挖掘机销量数据：2025年9月，挖掘机销量为19858台，同比增长25. ...