4月，美股经历大幅波动后显著反弹，标普500指数收复今年以来跌幅的50%。 究竟谁在积极抄底，成为推动反弹的主力？ 散户4月净买入额高达400亿美元，不仅超越前月，更创下有记录以来的最大单月资金流入。 以共同基金为代表的长期投资者同样抓住了市场回调的机会。 巴克莱策略师Emmanuel Cau指出，共同基金在4月明显加仓，利用了"特朗普看跌期权"效应（即政策导致股市下跌时政府可能出台措施缓解市场 压力的预期）。 所谓的"特朗普看跌期权"似乎确实发挥了一些作用。当前，美国政策不确定性指数已降至2月中旬水平，波动率也随之下降。不过，VIX和 VSTOXX指数仍保持在20以上，在政策变得更加明朗之前，这一水平可能难以持续突破。 答案是散户和共同基金。相反，而对冲基金和CTA（趋势追踪策略基金）基金则继续保持谨慎，风险敞口仍处低位。 散户抄底创纪录，公募基金押注"特朗普看跌期权" 散户是4月美股抄底主力之一。 摩根大通（JPMorgan）市场情报部门的数据显示，散户投资者在此期间大举"抄底"。摩根大通策略师卡迈勒·坦博利 (Kamal Tamboli) 和艾玛·吴 (Emma Wu) 表示： 积极迹象包括：市场宽度（ ...