证 券 研 究 报 告 交通运输行业周报（20250901-20250907） 推荐（维持） 聚焦：重视油轮旺季弹性+干散底部布局机会 ❑ 一、聚焦：重视油轮旺季弹性+干散底部布局机会 1、本周 VLCC 运价继续上涨：9 月 5 日克拉克森 VLCC-TCE 指数 5.6 万美 元，周环比+34%；中东-中国航线报于 5.8 万美元/天，周环比+38%；西非-中 国航线报于 3.4 万美元/天，周环比+34%；美湾-中国/英国分别报于 4.7、5.3 万 美元/天，周环比+23%、21%。具体来看，中东航线周初相对安静，成交量有 所下滑，临近周末，9 月中旬多个货盘开始在市场上寻船，个别货盘装期相对 偏紧，成交 WS 点位由跌转涨；大西洋和美湾航线依旧保持活跃，成交运价延 续上升趋势。 后续随着油运逐渐步入旺季，运价弹性值得期待： 1）OPEC+或将继续增产贡献增量货盘：财联社报道，9 月 7 日 OPEC+原则上 同意 10 月再次增产（预计 13.7 万桶/日），标志着 166 万桶/日减产额度将开启 恢复进度。受增产预期影响，ICE 布油从 9 月 2 日的 69.07 美元/桶下降至 9 月 5 日 ...