2026.03. 04 作者 | 第一财经 高雅 随着中东局势持续紧张，全球能源供应链的"咽喉"霍尔木兹海峡运输受阻，并引发能源产品的价 格"狂飙"，较冲突发生前，3月4日的纽约原油（WTI）价格达76美元，上涨超过13%，欧洲天然气 期货价格也暴增40%以上。 由于石油和天然气高度依赖进口，欧洲开始担心这场地缘风险溢价是否会触发能源冲击的"第二轮效 应"，进而扭转欧洲央行（ECB）全年的降息路径。 意大利经济与财政部前首席经济学家、伦敦政治经济学院欧洲研究所实践访问教授科多尼奥 （Lorenzo Codogno）接受第一财经记者采访时表示，欧洲央行目前确实处于观望状态。"若能源 价格（不仅是石油，还包括天然气）飙升仅持续数周，可能无须调整货币政策。但如果冲突持续导致 价格长期高企，则二轮效应风险将触发利率调整。"他表示。 能源冲击有多大 瑞士百达财富管理发给第一财经记者的研究显示，尽管霍尔木兹海峡并未被实际封锁，但在保险公司 宣布提高保费并撤销对途经该区域船舶的承保后，该海峡的航运实际上已陷入停滞。这意味着当前的 主要障碍更多源于心理层面，而非物理阻断，且这种状况预计至少将持续数日。 对于随之而来的能源冲击 ...