细分地区来看，主产区生产积极性高，内蒙古地区最新日均产量为14710吨，较低位累计增加1460吨。 前期检修的工厂复产后负荷不断提升，叠加新增产能投放，预计后续产量在高位继续攀升。同时，近期 宁夏、云南地区产量回升也十分明显，最新产量分别为7060吨/日、2470吨/日，均已创年内新高，且处 于近年来同期高位。其中云南地区产量处于高位主要是因为丰水期电价偏低。目前两地暂无工厂减产计 划，预计产量维持高位。 当前，锰硅需求虽表现尚可，但也存在隐忧，而供应方则维持在高位。 市场情绪迎切换 本轮锰硅价格下行呈现出基差走强的态势。引发期价下行的原因主要有以下两方面： 一方面，市场情绪发生切换，"反内卷"交易逻辑逐渐降温。前期领涨品种开始进行高位调整，乐观情绪 趋于弱化。同时，近期公布的7月国内宏观数据显示，房地产市场延续弱势，而基建投资增速下滑，进 一步加剧了市场情绪的切换。 另一方面，成本端有所松动。前期支撑锰硅价格从低位回升的主要产业逻辑是焦炭价格强势导致成本上 升。然而，自8月中旬以来，焦炭期价出现回落，主力合约价格从高位累计跌幅超过9.7%，进而带动了 锰硅期价的下行。 供应压力偏大 预期交易权重趋弱，锰硅市 ...