华润置地在当前房地产市场疲软的情况下，其商业资产的表现如何？ 尽管房地产市场仍处于疲软状态，华润置地在 2024 年四季度以来经历了持续 6 个月的修复后，于 2025 年 4 月再次出现下滑。然而，华润置地目前处于历 史低位的估值水平已经充分反映了市场对房价以及中国债务通缩和人口老龄化 的担忧。华润置地已经成功转型为住宅与商业并重的地产运营商，截至 2024 年底，公司拥有 92 座已开业的重资产商场，其中 85%的商场以中高端消费为 主。此外，公司还有 23 座正在建设中的商场，预计在 2025 至 2028 年陆续开 业。作为中国规模最大且盈利能力最强的商场运营商之一，华润置地在 2022 年提出从资产拥有者逐步转向估值水平更高的资产管理者，这一战略性决定被 认为是正确且具有前瞻性的。 大摩闭门会-稀土、金融、房地产行业更新 20250611 摘要 华润置地已成功转型为住宅与商业并重的地产运营商，拥有 92 座已开 业商场，且有 23 座在建，预计未来几年陆续开业。公司战略性地从资 产拥有者转向资产管理者，有望提升估值水平。 华润置地通过深圳交易所的商业 REITs 平台进行首次扩募，预计未来 3- 5 ...