格力积极布局品牌多元化，多品类助力中长期增 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2026.01.20 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -9% -2% 5% 11% 18% 25% 家用电器 沪深300 分析师 孙谦 SAC 证书编号：S0160525060001 sunqian@ctsec.com 分析师 于雪娇 SAC 证书编号：S0160525080005 yuxj@ctsec.com 相关报告 1. 《TCL 实业股权结构梳理：02W2026 周 核心观点 核心观点 请阅读最后一页的重要声明！ 长：03W2026 周报 家用电器 报》 2026-01-12 2. 《01W2026 周报》 2026-01-04 3. 《52W2025 周报》 2025-12-30 ❖ 周度研究聚焦：格力积极布局品牌多元化，多品类助力中长期增长 ❖ 空调：格力主品牌稳固龙头，晶弘补位低端。公司通过主品牌与子品牌协同， 构筑了多层次防御体系。格力主品牌凭借 36.15%的线上销额市占率（同比 +5.40pct）稳居行业第一，但其线下渠道面临转型阵痛，份额下滑 9.25pct。 为应对竞争，公司战略性推出晶弘空 ...